Bitcoin se tento týden docela propadl a dost možná to ještě nekončí

Tento týden se opět bylo na co dívat. Donald Trump nejprve cla na vybrané evropské státy ohlásil, pak je zase zrušil a cena bitcoinu občas nestíhala reagovat. Celkově ale máme červenou týdenní svíčku. Pokusíme se dnes najít nějaké signály, jestli propad již skončil nebo se na nás chystá nějaká další kalamita.

A jako obvykle začnu rozborem týdne. Kurz ceny bitcoinu se minulý víkend držel kolem 95 500 USD. Ve Spojených státech sice měli v pondělí svátek (Den Martina Luthera Kinga), ale to nám nezabránilo vstoupit do nového týdne okamžitým poklesem.

Chicagská derivátová burza CME totiž funguje 23 hodin denně a 5 dnů v týdnu (elektronicky). Vidíme, že tedy ihned po půlnoci propsal kurz ceny bitcoinu nervozitu z nových cel. Během dvou hodin jsme se propadli o více než 3 %, což mi přijde přiměřené. Kdyby cla uvalil třeba na Čínu nebo Rusko, čekal bych výraznější reakci.

Nicméně pak následoval stranový pohyb za doprovodu relativně slabých objemů. Evidentně i evropští obchodníci vyčkávali, jaké další karty Trump vyloží na stůl. Během dne se ještě objevilo pár ,,velkých“ prohlášení o jednotnosti Evropy a o koordinované postupu proti této hrozbě.

S trhy to moc nedělalo a pokles přišel až teprve v rámci seance asijských trhů. Ve 3 hodiny ráno otevřela burza Hong Kong a my vidíme pokles až pod 91 000 USD. Pak opět pokračoval stranový pohyb až do oznámení Michela Saylora o rekordním nákupu 22 305 BTC pro jeho společnost Strategy.

Očividně býčí zpráva, která nás poslal opět dolů (klasika posledních měsíců, která nás už asi nepřekvapí).

Ekonomické fórum v Davosu přineslo volatilitu

A pak už to konečně začalo být zajímavé. Do hry vstoupili obchodníci z amerických trhů a vypadá to, že největší strach z nových Trumpových cel mají právě oni. Do konce dne dokázali poslat Bitcoin až pod 88 000 USD. Tam se sice odrazil, ale pouze zpět k 90 000 USD. Americký prezident měl ve středu vystoupit na zasedání Světového ekonomického fóra v Davosu.

Do jeho projevu se kurz ceny Bitcoinu opět propadl k 88 200 USD. Ale Trump byl tentokrát velmi dobře naladěný. Kromě vyjádření, že si nehodlá pro Grónsko dojít silou (což vyvolalo euforii, protože do té doby to nevylučoval), tak se vyjádřil i ke kryptoměnám.

Trh označil jako velice zajímavý a nerad by ho přenechal Číně, která o něj má zájem. Proto doufá, že již v brzké době podepíše zákon pro regulaci kryptoměn ve Spojených státech. To by pravděpodobně umožnilo vstup bank a finančních institucí na náš trh a mohlo přinést další investice.

Tato informace nás poslala nahoru. Kurz ceny Bitcoinu během dvou hodin vyrostl na 90 500 USD. Pak ale přišla informace, že Evropská unie odmítá nátlak ve formě dodatečných cel na některé svoje členy a přestává proto řešit domluvené obchodní dohody s USA. Reakce téměř okamžitá a za hodinu jsme spadli až na 87 200 USD.

Došlo tak nejen k vybrání tamní likvidity, ale současně i zaplnění CME gapu z 1. ledna 2026. Pak se ale karta zase obrátila a Donald Trump oznámil, že měl velice konstruktivní setkání s Markem Ruttem, generální tajemník NATO. Na něm prý došlo k formulaci rámce dalšího fungování Spojených států s Grónskem.

Trump je spokojený a proto ruší uvalená dodatečná cla, která oznámil v sobotu.

Zrušená cla nám přinesla chvilkový růst

Okamžitá emoční svíčka zpět na 90 400 USD. Myslím, že tím se trhy na chvilku vyčerpaly a pak vidíme pokles objemů a relativně klidné obchodování i v rámci seance amerických trhů. Oznámení o ukončení cel přišla kolem 20:30.

The Kobeissi Letter uvádí, že dohoda zahrnuje malé kousky země pro Spojené státy a současně přístup USA k nerostnému bohatství. Rámec nemá časové omezení a měl by blokovat možnosti přístupu Ruska. Umožní také USA stavět a zahrnuje i jejich obranný systém „Golden Dome“.

Vypadá to ale, že trhy vlastně dál nevěděli, kam se dále vydat. Na hodinovém grafu vidíme od zrušení cel vlastně jen poklidný stranový pohyb a Relative Strength Index (RSI) se moc nevzdaluje od 50 bodů. Ani žádné divergence nebo jasnější signály, podle kterých by šlo usuzovat, jaké pozice si případně otevřít.

V pátek odpoledne trhy jen krátce zaskočily vybrat likviditu kolem 91 000 USD. Možná tomu pomohl i Trumpův post o jeho úspěchu v Davosu, kde nejen dohodl rámec pro Grónsko, ale i sestavil svůj Board of Peace. Nicméně po vybrání likvidity přišel opět propad a během uzavření provozu burzy CME se cena Bitcoinu pohybovala na 89 520 USD.

Vypadalo to na klidný víkend s klasickým sobotním stranovým pohybem. Jenže odpoledne do toho přišlo další oznámení ze Spojených států. Donald Trump vyhrožuje Kanadě 100 % cly, když uzavře obchodní dohodu s Čínou. Na grafu vidíme, že reakce trhů není nijak silná.

Přesto tam máme na sobotu vyšší objemy i než máme například ve čtvrtek nebo pátek během obchodních hodin evropských trhů. Nicméně CME gap se zatím tvoří asi jen na úrovni 1 500 USD od páteční uzavírací ceny. Tedy nic, co by nešlo rychle smazat.

Čtyřhodinový graf maluje medvědí vlajku

Minulý týden jsem na čtyřhodinovém grafu ukazoval potenciál na medvědí vzor rostoucího klína. Ten se nám přetvořil do medvědí vlajky, ale cílová úroveň zůstala skoro beze změny.

Při naplnění tohoto vzoru se dostáváme k ceně kolem 73 500 USD. Samozřejmě záleží, kdy dojde k proražení spodní trendové linie.

A vidíme, že nejsme zrovna daleko od jejího otestování. Trendová linie se nachází na úrovni kolem 87 500 USD. S ohledem na Stochastické RSI si ale dovolím očekávat, že k proražení ještě nedojde. Do grafu jsem zanesl očekávaný vývoj podle technické analýzy (světle modré svíčky).

Když by se předpověď naplnila, tak by došlo k otestování spodní trendové linie, ale současně k vytvoření býčí divergence s RSI. To by nás klidně mohlo odrazit a postupně přenést ještě k dalšímu otestování horní trendové linie.

Ta se pohybuje kolem 100 000 USD. Mohlo by tak dojít k potenciálnímu návratu na tuto úroveň i v rámci pokračování medvědího vzoru. Samozřejmě, že to zatím čistá spekulace a možný blížící se odraz od spodní trendové linie vychází čistě z technických ukazatelů. Makro nám to ale může rychle změnit.

Denní graf slibuje možný odraz a růst

Na denním grafu stále sleduji můj oblíbený indikátor Ichimoku Kinko Hyo. Vidíme, že již několik dnů koketujeme se spodní hranou supportního mraku Komo. Ten nás zatím dobře podržel a mohl by naznačovat možný odraz a potenciální otestování rezistencí.

Tento týden proběhlo medvědí překřížení (někdo mu říká Death Cross) mezi krátkodobým (Tenkan-sen, červená) a střednědobým (Kijun-sen, modrá) cenovým trendem. To sice značí, že za posledních 9 dnů jde trend dolů, ale přesto z delšího hlediska stále rosteme. Vidíme, že kdyby dnešní svíčka uzavřela na aktuální hodnotě, tak dokonce Kijun-sen roste.

S přihlédnutím k MACD si umím tedy spíše představit odraz a možné otestování cenových trendů a možná i vrcholu supportního mraku (94 000 USD). Sentiment za poslední měsíc by šel stále číst jako býčí (Chikou span se nachází nad cenovým grafem).

Týdenní graf také mluví o potenciálu 100 000 USD

Při pohledu na týdenní graf si nejde nevšimnout toho relativně stranového pohybu již od listopadu loňského roku. Když se ale podíváme na RSI, tak vidíme že před tím přišlo vyplnění medvědí divergence a z pohledu Bollingerových pásem došlo k propadu na ten spodní.

Trend sice stále zůstává klesající, ale vypadá to na možný návrat ke středu Bollingerových pásem. Tam se také nachází 50týdenní klouzavý průměr (50WMA) a hranice 100 000 USD. RSI se aktuálně nachází na 40 bodech, tedy nedaleko neutrální hranice a neukazuje žádný zásadní zvrat.

Z dlouhodobého hlediska tam jsou ve hře varianty býčí, medvědí i neutrální. S ohledem na RSI bych se více klonil k pokračování stranového pohybu s mírným růstem, který tam máme již 8 týdnů. Při kontaktu s 50WMA by se nám potvrdil nižší vrchol a medvědí trend by mohl pokračovat.

Co lze najít na dalších grafech?

Kromě cenových grafů samozřejmě sleduji i další indikátory, jako je například sentiment, likvidita derivátů nebo chování velryb.

A zrovna to chování velryb mi teď přijde zajímavé. Když se na to podívám za poslední rok, tak velryby od poloviny roku spíš prodávali a jejich 30denní průměrná změna se pohybovala spíše pod nulou. To se ale na počátku roku změnilo.

Tam už vidíme nárůsty. Podle celkových zůstatků to vypadá, že začaly nakupovat už na počátku prosince. To by šlo číst jako apetit po aktuálních cenách kolem 90 000 USD. Velryby tedy nákupy za tuto cenu považují za výhodné.

Když se podívám na 14denní objemově váženou cenu Bitcoinu, tak ta se aktuálně nachází na 92 550 USD. Cena na burzách se ale drží kolem 88 000 USD. Tedy mezi -1σ a -2σ (směrodatná odchylka). Z logiky věci by šlo předpokládat, že se vrátíme minimálně k té vážené ceně.

Jak to vypadá na derivátovém trhu?

Týdenní svíčka zatím vypadá červená a lze tedy očekávat, že na derivátovém trhu převažují krátké pozice. Když se na to ale podívám za poslední 3 dny, tak máme silné úrovně kolem 88 350 a 88 000 USD. Z pohledu týdne ale platí ta převaha krátkých pozic. Likvidita leží na 92 000 a 93 500 USD.

Sleduji i chování krátkodobých držitelů (STH, méně než 155 dnů). Jejich realizovaná cena vychází na 97 900 USD. Když si to ale rozložíme do tří skupin, tak ti co drží týden až měsíc mají realizovanou cenu na 91 350 USD. Na stejné úrovni jsou i ti, co drží do 3 měsíců.

Šla by tam tedy očekávat slušná rezistence, protože tito obchodníci se v momentě překročení této ceny budou snažit prodat bez ztráty. Extrémem jsou pak držitelé v čase 3 až 6 měsíců. Jejich realizovaná cena vychází na 114 300 USD. Předpoládám, že z nich se brzy stanou dlouhodobí držitelé.

Co si myslí populární analytici?

Než začnu vyvozovat závěry, tak se ještě skočím podívat na sociální sítě. Je tam hodně analytiků a influencerů. Možná, že někdo vidí na grafech signály, které jsem já přehlédl.

Obchodník a analytik CryptoBullet sleduje podobnost s rokem 2022. Podle něj očekává návrat k 200dennímu klouzavému průměru a pak další pokles. Vychází mu to tedy velmi podobně jako mě.

To investor a obchodník Titan of Crypto tam již úplně nějakou další pumpu nevidí. Sleduje indikátor SOTT na měsíčním grafu. Fialová barva signalizuje medvědí trh a poklesy. Podle totoho indikátoru to již úplně na nějaký další růst nevypadá.

Zpravodajský profil Coin Signals sleduje trendovou linii na denním grafu. Očekává její otestování a v případě úspěšného odrazu návrat na úrovně kolem 93 – 95 000 USD. Jinak pokračující pokles směrem k 80 000 USD.

A na závěr doplním ještě graf od Francois Quintena. Ten srovnává Z-Score zlata a Bitcoinu. Vychází mu, že zlato je nadhodnocené a BTC naopak podhodnocený. Sice nesrovnává stejné časové období, ale i tak to vypadá, že by mohl mít pravdu.

Co nás čeká v příštím týdnu?

Příští týden bude určitě zajímavý. Nejprve uvidíme, jestli výhrůžka 100 % cly na Kanadu bude brána trhy vážně (Trump zatím neoznačil žádné datum, kdy by měla platit, jen to podmínil obchodní dohodou Kanady a Číny). Tato reakce by šla očekávat nejdéle dnes o půlnoci.

Pak nás v tomto týdnu samozřejmě čeká středeční zasedání Fedu ohledně změny základní úrokové sazby. Z pohledu CME FedWatch Tool jen 4,4 % obchodníků očekává snížení sazby o 25 bazických bodů. Zbytek předpokládá ponechání aktuální úrovně.

Nejdůležitější bude asi následný projev Jerome Powella, který nám ozřejmí důvody, které k rozhodnutí vedly. Na středu pro vás bude opět připravený živý stream, kde vám projev ukážeme a ihned rozebereme jeho možné dopady.

Tím ale zábava tohoto týdne nekončí. V pátek nám opět expirují bitcoinové opce na burze Deribit. V 9:00 vyprší smlouvy za 8,6 miliardy dolarů a jejich Max Pain Price vychází na 90 000 USD. Což není zrovna daleko, takže zatím ani jedna strana není nijak extrémně v zisku.

Ale ani toto není poslední třešnička na dortu následujícího týdne. Končí nám měsíc a s ním i dočasné financování vlády USA. Ano, chápete dobře. Hrozí tu opět shutdown a s ním spojená nejistota a absence informací.

Podle Polymarketu to vypadá na 78 % šanci, že se bude uzávěrka opakovat. Ještě v pátek byla ta šance 9 %, ale demokratičtí senátoři avizují nesouhlas.

Kam se Bitcoin dále vydá?

Pojďme si to shrnout. Na hodinovém grafu se nám aktuálně tvoří CME gap na úrovni kolem 1,5 %. To by nahrávalo možnému růstu a návratu na páteční úroveň v následujících hodinách nebo dnech. Denní graf ukazuje na potřebu udržet se nad 88 980 USD (spodní hrana Komo).

I když z pohledu týdne tam máme větší možná rozptyl. Spodní Bolligerovo pásmo vychází na 76 400 USD. Stále ale věřím v relief rally směrem k 100 000 USD. Minimálně podle sentimentu velryb a potřeby krátkodobých držitelů. Ti se zase potřebují zbavit Bitcoinů alespoň s minimální ztrátou.

Celkově pro potenciální růst vidím hodně signálů z oblasti technické analýzy. Ale my víme, že tady vládne makro. A tady mám docela strach. Trump rozhazuje cla na jedoucím pásu, snaží se soudit s Powellem a přijde mi, že vůbec neřeší možný blížící se shutdown.

Vyjednávání sice jedou a obě strany zveřejnili návrh zákona, který by měl umožnit fungování i po 30. lednu 2026. Tento návrh (1059 stran) de facto obě strany schvalují, ale jsou tam stále sporné body. Ty spory se týkají imigrační a celní kontroly (ICE). Sněmovna sice návrh schválila, ale zatím nebyl schválen Senátem.

Z tohoto pohledu by tedy šel na trzích spíše čekat strach. Ten Bitcoinu moc nepřeje a profitují naopak drahé kovy. Ty teď definují nová historická maxima skoro každý den. Na druhou stranu případné prohlášení dohody republikánů a demokratů by mohlo přinést euforii, která nás klidně může dostat rychle zpět k 100 000 USD.

Jaké obchody si připravím na další dny?

Tak. A jak teď v tom vlastně budu obchodovat? Technická analýza mi říká, že bych si měl otevřít dlouhé pozice a očekávat návrat k páteční ceně CME a pak otestování krátkodobého a střednědobého cenového trendu z denního grafu.

Makro mi ale říká, že to pošle možná všechno dolů a že přijde strach a nejistota. Demokratům se nelíbí, že člen pohraniční hlídky zastřelil muže v Minneapolisu. Vyhrožují právě zablokováním zákonů o financování. Podle některých zdrojů by dnes měli demokraté již o návrhu jednat.

Čekám tedy opět na trhu emoce. Nepřipravím si teď tedy žádný obchod a počkám. Když se bude cena vracet zpět směrem k CME gapu, tak si možná nějaký ten dlouhý obchod otevřu. Budu ale pečlivě sledovat aktuální dění ve Spojených státech. Tento týden budou pravděpodobně primární zdrojem volatility nejen na bitcoinu.

Tohle všechno jsou ale jen moje názory. Pro vás to rozhodně není ani investiční rada nebo nějaká forma doporučení. Před vlastní investicí si vždy udělejte dvojí analýzu, definujte strategii a tou se řiďte. DYOR.