Bitcoin se dostává z medvědího trendu a roste nad 85 000 dolarů

Bitcoin otevřel týden silně, ale data ukazují, že obchodníci jsou opatrně skeptičtí k růstu na 90 000 USD.

Bitcoin se 14. dubna vrátil nad úroveň 85 000 USD. K růstu ceny přispělo oznámení prezidenta USA Donalda Trumpa o částečném zmírnění cel na dovoz.

Avšak optimismus obchodníků vyprchal 13. dubna, kdy se ukázalo, že toto uvolnění bylo dočasné a že cla na dodavatelské řetězce elektroniky mohou být opět obnovena.

Nejistota kolem pokračujících obchodních napětí mezi USA a Čínou ovlivnila bitcoin a způsobila, že obchodníci ztratili část své obnovené důvěry. To vysvětluje, proč cena bitcoinu nedokázala překonat 86 000 USD a proč deriváty bitcoinu vykazovaly omezený krátkodobý potenciál, což může nastavit sentiment pro následující dny.

Premium na měsíčních futures kontraktech bitcoinu dosáhlo 6,5 % 11. dubna, ale od té doby kleslo na 5 %. Jedná se o neutrální až medvědí hranici. Prodejci obvykle požadují annualizované premium 5 % až 10 % pro delší období vyrovnání. Cokoliv pod touto hranicí naznačuje snížený zájem o nákupy s pákou.

Sentiment bitcoinu slábne, protože vazby na akciový trh tlumí býčí momentum

Krátkodobý vzestup sentimentu traderů lze spojit s oznámením prezidenta Trumpa z 13. dubna, že cla na dovoz polovodičů budou přehodnocena během týdne. To naznačuje, že výjimky pro smartphony a počítače nejsou konečné. Trump údajně řekl: „Chceme vyrábět naše čipy, polovodiče a další věci v naší zemi.”

Investoři do BTC zažili emocionální výkyvy během tohoto období kolísajících očekávání. Výkon širších trhů, zejména velkých technologických společností závislých na globálním obchodu, se zdá ovlivnil sentiment bitcoinu. Silná intradenní korelace mezi bitcoinem a akciovými trhy zpomalila býčí nadšení.

To vzbuzuje otázky, zda je zmíněný efekt omezen pouze na futures bitcoinu.

Pro určení, zda sentiment obchodníků s bitcoinem pouze napodobuje trendy v S&P 500, je užitečné prozkoumat trh s opčními kontrakty na bitcoin. Pokud profesionální tradeři očekávají výrazný pokles ceny, indikátor 25% delta skew vzroste nad 6 %, protože put (prodejní) opce se stanou dražšími než call (nákupní) opce.

Dne 13. dubna delta skew opce na bitcoin krátce klesla pod 0 %, což naznačuje mírný optimismus. Momentum však nevydrželo, což potvrzují data z futures na bitcoin, která ukazují, že i přes obnovení cen z minima 74 440 USD stále není na trhu žádné větší býčí nadšení.

Slabý příliv do Bitcoin ETF také stojí za omezeným optimismem obchodníků

Dalším způsobem, jak měřit sentiment na trhu, je analýza poptávky po stablecoinech v Číně. Silný retailový zájem o kryptoměny obvykle vede k tomu, že stablecoiny obchodují s premiem 2 % nebo více nad oficiálním kurzem amerického dolaru.

Naopak, premium pod 0,5 % často poukazuje na strach, protože obchodníci se stahují z kryptoměnových trhů.

Mezi 6. a 11. dubnem obchodoval Tether (USDT) v Číně s prémií 1,2 %, což odráželo mírný optimismus. Tento trend se však otočil a premium nyní kleslo na pouhých 0,5 %, což naznačuje, že dřívější nadšení vyprchalo.

Obchodníci tedy zůstávají opatrní a mají malou důvěru v to, že bitcoin překoná hranici 90 000 USD v krátkodobém horizontu.

Oznámení o akvizici BTC v hodnotě 286 milionů USD od Strategy při ceně 82 618 USD nevedlo k posílení sentimentu. Investoři mají podezření, že nedávné dočasný decoupling od trendů akciového trhu bylo do značné míry způsobeno touto koupí. Podobně bitcoinové spotové burzovně obchodované fondy (ETF) vykázaly odliv 277 milionů USD mezi 9. a 11. dubnem. Odliv dále oslabil jakékoliv potenciální zlepšení důvěry obchodníků.