Bitcoin hned po zveřejnění srpnových inflačních dat vyskočil nad 85 000 USD, konkrétně na ceny výš jak 85 500 USD, relativně o cca 2 % během jediné svíce. Vypadá to proto na konec korekce, o které jsem psal nedávno.
Fedem preferovaný cenový index PCE vyšel lépe, než trh čekal. Celková inflace zpomalila na 3,4 % meziročně proti očekávaným 3,7 % a jádrová na 3 % proti očekávaným 3,3 %. Trh to vzal jako úlevu a rizikovým aktivům se ulevilo.
Zajímavé je, že spolu s bitcoinem chvíli mířili nahoru i výnosy amerických dluhopisů. Nakonec se začaly mírně stahovat, ale i tak je to asi důkazem toho, že jejich stoupání není tolik o inflaci.
Cena bitcoinu po inflačních datech prorazila 85 000 USD
Celý týden se cena BTC plácala mezi 82 000 a 84 000 USD, tedy přesně v pásmu, kde se zasekla už minulý týden. Hladina 85 000 USD fungovala jako slabší rezistence, kterou se býci pokusili nejméně dvakrát prolomit a pokaždé neúspěšně. Dnešní reakce na data ji poprvé rychle prorazila.
Rozhodující bude, jestli cena nad 85 000 USD zavře týdenní svíci. Pokud ne, zůstane v platnosti pásmo 82 000 až 85 000 USD a nejbližší support leží až na padesátidenním klouzavém průměru poblíž 77 800 USD.
Momentum tomu zatím dává za pravdu jen napůl. RSI se drží kolem 59 bodu, tedy v konstruktivním pásmu bez známek přepálení.
Investujte do bitcoinových ETF na platformě XTB
Proč cena bitcoinu roste spolu s výnosy dluhopisů
Výnos desetiletého amerického dluhopisu se v pondělí vyšplhal na 5,274 %, tedy nejvýš od června 2007, a třicetiletý na 5,583 %, což je úroveň naposledy viděná v roce 2002. I pětiletý výnos se dostal nad 5 %. Po zveřejnění PCE oba dlouhé konce o několik bazických bodů klesly, pořád se ale drží u devatenáctiletých maxim.
Učebnicově by rostoucí výnosy měly rizikovým aktivům škodit. Podle mě to ale až tak divné není.
Záleží totiž na tom, co ty výnosy tlačí nahoru. Když rostou kvůli silné ekonomice, je to jiná písnička. Když rostou kvůli rostoucí ropě a kvůli tomu, že investoři chtějí vyšší kompenzaci za držení vládního dluhu, je to situace zase úplně jiná.
Inflace klesá meziročně, meziměsíčně ale zrychluje
Proč dnešní data nepovažuju za jednoznačně dobrou zprávu? Meziroční pokles vypadá sice hezky, jenomže meziměsíčně tempo stouplo. Celkový index přidal 0,3 % proti 0,1 % v červenci, jádrový 0,2 %.
Když si meziměsíční tempo anualizujete, dostanete u celkové inflace zhruba 3,7 % ročně, tedy skoro dvojnásobek cíle Fedu. Jádrová inflace je 0,2 %, takže anualizovaně vychází kolem 2,4 % a to je podstatně lepší číslo. Pokud se tedy vyřeší drahé energie, mohlo by to celé vypadat mnohem lépe.
