Slabší výkonnost v AI sektoru přispěla k propadu kryptotrhu. Společně s odlivy ze spotových BTC ETF a izolovanými velkými prodeji poslaly Bitcoin na nejnižší úroveň za posledního půl roku.
Bitcoin spadl od pondělí o 11 % a v pátek se propadl až na 94 590 USD, což je nejnižší cena za šest měsíců. Slabost je vidět i v derivátech, kde signály příliš optimismu nenaznačují.
A podobné výprodeje mezitím zasáhly i několik velkých technologických firem. Mezi obchodníky teď rezonuje otázka, zda trh už najel na dno a co musí přijít, aby se vrátila důvěra?
Propad smetl z trhu dlouhé pákové pozice v hodnotě 900 milionů dolarů, tedy méně než 2 % celkového open interestu. Přesto tak velký pohyb cenou prakticky neotřásl širším trhem. Pro srovnání, masivní likvidace 10. října, kdy se obchodovalo v extrémně tenké likviditě, vyvolaly 22% zhroucení futures open interestu.
Obavy z růstu inflace se obnovily poté, co prezident Donald Trump oznámil plán snížit cla, aby zmírnil vysoké ceny potravin.
ohamed El-Erian z Allianz v rozhovoru pro Yahoo Finance varoval, že riziko recese roste, protože domácnosti s nižšími příjmy čelí stále tvrdší krizi dostupnosti. Pokud se problémy přelijí do dalších částí ekonomiky, může přijít domino efekt.
Prémie u BTC futures v pátek držela okolo 4 %, podobně jako minulý týden. Je to stále pod „neutrální“ hladinou 5 %, ale zároveň už nad 3% minimy z počátku měsíce. Poptávka po býčí páce je slabá, ale to ještě neznamená, že medvědi mají pevnou kontrolu. Proto se vyplatí sledovat poměr long/short mezi profesionály.
Na Binance velcí hráči od středy navyšují dlouhé pozice, tedy nakupují dip, zatímco Bitcoin klouzal pod 100 000 USD. Naopak u OKX část velkých obchodníků snížila expozici po proražení podpory na 98 000 USD. I tak ale působí profesionální obchodníci o něco optimističtěji než na začátku týdne.
AI sektor jako nový zdroj obav: trh odhazuje riziko a čeká na ekonomická data
Část aktuální korekce napříč rizikovými aktivy jde na vrub právě obavám kolem umělé inteligence, donedávna jednoho z hlavních motorů růstu v technologickém sektoru.
Investor Michael Burry naznačil, že delší odpisové doby u výpočetní techniky uměle nafukují zisky a dodal, že Amazon je jednou z mála výjimek, která naopak svou dobu odepisování zkrátila.
K negativní náladě přispěly také dvoudenní odlivy 1,15 miliardy dolarů ze spotových Bitcoin ETF v USA, i když jde o méně než 1 % jejich spravovaných aktiv. Extra tlak vytvořil i prodej jednoho dlouho spícího držitele BTC z roku 2011, který vyvolal vlnu spekulací. Analytici však upozorňují, že šlo o izolovanou událost, ne o začátek širšího trendu.
Delta skew u BTC opcí se v pátek držela na 10 %, prakticky stejně jako před týdnem. Je sice nad neutrální úrovní 6 %, ale stále výrazně pod 16% extrémem z minulého měsíce. A vzhledem k tomu, že Bitcoin od ATH spadl už o 24 %, se dá říct, že trh opcí je zatím docela odolný.
Od 5. listopadu se nedaří ani některým velkým firmám mimo krypto. Společnosti v hodnotě přes 20 miliard dolarů, jako CoreWeave, Ubiquiti, Nebius Group, Symbiotic nebo Super Micro Computer, propadly o 15 % a více. Pravděpodobnost je tedy jasná. Obchodníci budou dál snižovat riziko a preferovat hotovost, dokud nebude v ekonomice více jasno.
A dokud trh jede v režimu risk-off, Bitcoin může zůstat pod tlakem.
Závěr
Trh s rizikovými aktivy teď jede hlavně na strachu a nejistotě. Kryptoměny padají společně s technologickými akciemi, zatímco investoři vyčkávají na jasnější signály z ekonomiky. Profesionální tradeři sice postupně začínají nakupovat dip, ale sentiment je pořád křehký. Stačí jeden špatný makro údaj a volatilita znovu vystřelí.
Dokud se neuklidní AI sektor, inflace i odlivy ze spotových ETF, zůstane Bitcoin pod tlakem. Ale zároveň platí, že jakmile se objeví první známky stabilizace, může přijít prudký obrat, typický pro fáze, kdy je trh nacpaný strachem a málo likviditou.
Sleduj Jardovo investiční portfolio s pravidelným komentářem, jak postupuje.
A mnoho dalšího bonusového obsahu.