Bitcoin na hraně dalšího propadu? Trump a Írán mohou spustit pokles až k 60 000 USD

Vypadá to, že kurz ceny bitcoinu uzavře třetí červenou týdenní svíčku v řadě a s tím i červený celý měsíc. Mírová dohoda rozhodně není těsně před podpisem a i v tomto týdnu došlo k dalším útokům na plavidla v Hormuzském průlivu. V tomto nejistém prostředí se opět pokusíme najít silnější supporty, které by nás mohly v rámci možných emocí zachytit a udržet.

Nejprve si shrneme tento týden a události, které měly nějaký vliv na vývoj kurzu ceny bitcoinu. Minulý víkend byl poslední, kdy chicagská derivátová burza CME neobchodovala kryptoměnové deriváty o víkendu. Donald Trump ale avizoval, že mírová dohoda s Íránem je těsně před podpisem.

Logicky jsme tedy do nového týdne vstoupili s kladným CME gapem. S tím novým týdnem to ale nebylo zase až tak jasné. CME sice začala obchodovat, ale ve Spojených státech v pondělí slavili Memorial Day. Velká část evropských států ve stejný den slavila Svatodušní pondělí, takže vidíme, že objemy se v pondělí držely na úrovni víkendu.

Cena ropy ale mírně klesala a kurz ceny bitcoinu mírně rostl. Navyšoval tak CME gap a růst byl podpořen i zprávami od amerického prezidenta. Podle něj jdou jednání skvěle a buď z toho bude fantastická dohoda pro všechny nebo nic. Problém byl ale v tom, že druhá strana to tak pozitivně neviděla.

Cenový graf sice hledal nové vrcholy, ale na Relative Strength Index (RSI) vidíme mírný pokles. Slabá medvědí divergence se v noci na úterý začala vyplňovat. Vlastně tomu napomohl i Donald Trump, protože zveřejnil informaci, že Írán musí předat veškerý obohacený uran a ten bude zničen. Tedy podmínka, kterou druhá strana rezolutně odmítá. Bylo jasné, že dohoda asi nebude.

Týden začal masivním prodejem IBITu

V úterý ráno se Bitcoin obchodoval za 76 500 USD. Ropa začala pomalu opět růst a vypadalo to, že začne růsti kurz ceny bitcoinu. Po otevření amerických tradičních burz přišel rychlý růst nad 78 000 USD. Tam ale přišlo poměrně silné zamítnutí. Vidíme nejvyšší objemy tohoto týdne. A vypadá to, že ty objemy souvisí se skupinou BlackRock.

Respektive s IBIT, největším spotovým kryptoměnovým fondem (ETF). V rámci dark poolu někdo prodat podíly za 1,289 miliardy USD. Dark pool často používají velcí hráči pro obrovské objemy, aniž by to mělo vliv na celý trh. Sice to možná okamžitě vypadá negativně, ale z dlouhodobého hlediska to není špatné. Na dark poolu totiž musí být k prodejci vždy ihned kupující.

Ostatně bylo to poznat i na celodenním výsledku IBITU. Za úterý klesl jen o 192,4 milionu USD. Cena se tedy jen mírně propadla a po vysvětlení situace se kurz ceny bitcoinu ustálil kolem 75 650 USD. Tedy jen mírně na víkendovým CME gapem. Pomalu jsme pak klesali až do středečního poledne.

Cenový graf klesal, ale RSI mírně rostlo. Nesoulad, který se vyhodnocuje jako skrytá medvědí divergence. Čekalo se na nějaký signál, který by mohl vést k naplnění. Ten přišel v podobě oznámení podmínek „Memoranda o porozumění“, které zveřejnila Íránská média. Vlastně chtějí, aby se Američané stáhli a provoz v Hormuzském průlivu nechali pod jejich kontrolou.

A tady zase víme, že na tuto podmínku Donald Trump asi nepřistoupí. Divergence se začala vyplňovat a CME gap z posledního víkendu se vyplnil. Cena ropy sice stagnovala, ale kuru ceny bitcoinu klesal a obchodovalo se kolem 75 000 USD. RSI opět rostlo a zadělávalo se na další skrytou medvědí divergenci.

Útok v Hormuzském průlivu přinesl strach a další propad

Ta se vyplnila po uzavření tradičních trhů a cena bitcoinu se propadla k 74 350 USD. Ani Trumpovo oznámení, že Spojené státy jsou nyní hlavním městem kryptoměn na nás nemělo moc velký vliv. Než si to trhy stihly zpracovat, tak došlo k útokům v Hormuzském průlivu. Přišel tedy další propad.

Cena bitcoinu otestovala 100denní klouzavý průměr (100DMA) a RSI spadlo až k 19 bodům. Oblast pod 30 body se bere jako přeprodaný trh a často signalizuje potenciál k růstu. Tedy z pohledu technické analýzy. Ale my tu teď měli emoce.

Sice se za chvilku americká administrativa vyjádřila, že útok nevedl k ukončení příměří (asi by mě zajímalo, jak velký útok by k němu vedl), ale nejistota tu stále vládla. Ropa v rámci útoku opět vyskočila a cena bitcoinu se dostala na úrovně kolem 73 000 USD. RSI ale rostlo i když cena klesala.

Býčí divergenci přebily emoce a nejistota

Na grafu se tedy tvořila býčí divergence a šlo spekulovat, že v pátek by mohl přijít nějaký ten růst. Nahrávat tomu mohly i měsíční bitcoinové opce, která v pátek ráno měly expirovat v objemu 6,3 miliardy USD a jejich Max Pain Price vycházela na 75 000 USD. My ale víme, že makro tady vládne a tak se býčí divergence nenaplnila.

RSI se vrátilo do neutrálních hodnoto kolem 50 bodů, ale cenový graf se pohyboval dále do strany. V pátek odpoledne to na chvíli vypadalo, že se dostaneme pod 100DMA, ale pak Donald Trump oznámil, že mají za chvíli schůzku a vyřeší Hormuzský průliv. Zase. Na chvíli nás to dostalo nad 74 000 USD, ale jen do momentu, než oznámil že se na ničem nedohodli. Zase.

Sobota byla relativně klidná a kurz ceny bitcoinu se pokusil vrátit na 74 000 USD. Nejprve přišlo zamítnutí. Pak přišlo oznámení Íránu, že i kdyby se nějak se Spojenými státy dohodli na 60denním příměří, tak odevzdání obohaceného uranu nikdy nebude na pořadu dne.

Vidíme, že po této zprávě přišel růst a objemy narostly. RSI překročilo 65 bodů a blíží se překoupenému pásmu. Tak uvidíme, jak se bude zbytek neděle vyvíjet. V pondělí na těchto úrovních RSI již přišlo zamítnutí.

Čtyřhodinový graf slibuje možné otestování 70 000 USD

Kdy se podívám na čtyřhodinový graf, tak vidím slušný základ pro medvědí vlajku. Nejprve byl prudký pokles a pak mírný růst s čtyřnásobným otestováním horní trendové linie. Nebo by to případně mohl být vzor stoupajícího klína.

Nicméně oba vzory jsou medvědí povahy. Cílovou úrovní vlajky by pak byla oblast až kolem 70 000 USD. Pro klín by to bylo výš, tam bude hodně záležet kde dojde k finálnímu proražení spodní trendové linie.

I na základě Bollingerových pásem by se dalo čekat, že k nějakému pohybu dojde. Stlačení je jasně viditelné a rozhodně to není tím, že by byl víkend. Minulou sobotu se pásma naopak rozšiřovala. Podle RSI se ale moc soudit nedá, protože se nacházíme kolem 50 bodů (neutrální).

Denní graf ukazuje silné supporty a rezistence

Na denním grafu je toho docela hodně ke sledování. Máme tam spodní trendovou linii, kterou tvoříme již od února a několikrát byla otestována jako silný support. Podobnou situaci jsme měli i na konci roku. Relativně silný support, který jsme ale na konci ledna prolomili a prudce klesli.

A ta aktuální situace má s lednem společného mnohem více. Když se podívám na RSI, tak se tam tvořila také supportní linie a nedlouho před propadem ceny byla prolomená směrem dolů. Stené chování vidíme na RSI i aktuálně.

Další možnou podobnost lze vidět na pásmu mezi 20denním a 50denním exponenciálním klouzavým průměrem. Někdy se 20DEMA označuje jako „Fast“ a druhý jako „Slow“. A tady vidíme, že aktuálně probíhá překřížení a rychlý se dostává pod ten pomalý (medvědí překřížení). Podobná situace byla i v lednu před propadem.

Logikou výše uvedeného by tedy šlo brzy čekat slušný propad. Osobně si ale myslím, že historie se nikdy neopakuje přesně, jen se rýmuje. Čekal bych tedy možné otestování rezistence nad námi (cca 75 000 USD) a otestování supportu pod námi (70 000 USD). Myslím že nebude dlouho trvat a dozvíme se, která oblast je silnější.

Týdenní graf testuje důležitou úroveň

Při pohledu na týdenní graf vidím, že máme zaděláno na další červenou týdenní svíčku. Minulý týden se nám nakonec podařilo uzavřít v supportním pásmu (zelená), ale dnes to spíš vypadá že support nevydržel a testujeme střední Bolligerovo pásmo.

Na grafu jsem vyznačil i důležité pásmo na indikátoru RSI. Když se totiž podívám do minulosti, tak vidím že právě v této oblasti často docházelo k odrazům a historicky fungovalo jako support. Jeho podpora nás neudržela v listopadu 2025 a dubnu 2022. Vidíme, že pak většinou přišel silnější pokles.

Z logiky Bolligerových pásem tedy možný propad na 59 800 USD. Možná by nás ale udržel support na 65 800 USD, kde jsme letos vytvořili dvojité dno. Jestliže nás ale support udrží, tak tu máme potenciál pro růst a otestování horního pásma na úrovni 88 600 USD. Dnešní (a dost pravděpodobně i ta následující) svíčka bude tedy velmi důležitá.

Jaká nálada panuje mezi investory?

Podívám se i na další analytické nástroje a grafy, které nám možná pomohou pochopit aktuální dění na trhu. Sentiment profesionálních obchodníků, krátkodobých/dlouhodobých investorů i chování velryb nám může leccos napovědět.

Například indikátor Net Taker Volume, který ukazuje nákupní/prodejní tlak na trhu. Jedná se o 25hodinový HMA u obchodníků, kteří berou za aktuální cenu. Tedy okamžitě nakupují a nezadávají signály s podmínkou zvolené ceny.

Zelené hodnoty značí převahu nakupujících a červené hodnoty opak. Aktuálně vidíme, že prodejní tlak dosahuje hodnot z března. Teoreticky by tedy mohlo dojít k dalšímu poklesu. Záleží jak moc došlo již k vyčerpání prodejců nebo vybrání zisků větších hráčů.

Samozřejmě, že sleduji i tradiční investory, kteří do Bitcoinu investují primárně za pomoci spotových ETF. Růst těchto fondů nás v rámci posledního býčího trhu táhl nahoru a lze tedy předpokládat, že případné poklesy by nás zase mohly držet dole.

A tady to moc dobře nevypadá. Spotové ETF na Bitcoin vykazují třetí týden poklesů v řadě. Poslední sloupec dosahuje poklesu 1,42 miliardy USD a je o to znepokojivější, protože ve Spojených státech byl jenom čtyřdenní. Ten pokles by tedy mohl být klidně ještě vyšší.

Kryptoměnové deriváty ukazují nejistotu a možné očekávání dalšího poklesu

Sleduji také opce. Tento finanční derivát rychle získává na popularitě i v rámci kryptoměnových obchodníků. V pátek expirovaly opce za 6,3 miliardy USD a na konci června tam už teď vidím smlouvy za 9,4 miliardy USD.

Ideální pro sledování sentimentu na opcích je indikátor 25 delta skew. Jestliže hodnota roste, tak to znamená, že put opce jsou dražší než call opce = chrání se proti poklesu (bearish). Na grafu za poslední týden vidím docela vysoké hodnoty a pak pokles (pravděpodobně spojený s oznámením Trumpa o brzké dohodě).

V rámci posledních dnů je tam patrná silná oscilace, která by šla vyložit jako nejistota. Nicméně hodnoty jsou stále docela vysoké, takže obchodníci se stále bojí dalšího poklesu a využívají opce pro zajištění (hedging).

Když se podívám na heatmapu likvidity pákových pozic (futures), tak tam vidím za poslední 3 dny hodně dlouhých pozic s likvidací kolem 72 290 USD (219 milionů dolarů) a na 74 430 USD (166 milionů USD). To jsou magnety a nedivil bych se, kdyby je Bitcoin rychle zaskočil vybrat oba.

Jakou náladu mají populární influenceři?

Samozřejmě nezapomenu kouknout na sociální sítě a nachytat moudra od populárních influencerů. Ne každý sice uvažuje na základě technické analýzy, ale i jejich argumenty často obsahují nějaké ty informace, které se nám mohou hodit.

Například Bitcoin Teddy sleduje měsíční graf. Podle něj bylo dosaženo dno medvědího trhu přibližně 23 měsíců od prolomení historického maxima z přecházejícího cyklu. Aktuálně se totiž nacházíme 23 měsíců od doby, kdy býčí trh prolomil ATH z předchozího cyklu. Jeho logikou by tedy dno již mělo být velmi blízko.

Můj oblíbený Titan of Crypto sleduje dvou týdenní graf a LMACD. I z jeho výkladu vidíme, že se blíží situace, která historicky definovala dno medvědího trhu. Dno by tedy nemělo být daleko (max léto).

Zajímavě to pojal Jeremy, spoluzakladatel Glyde. Na týdenní graf namaloval dva možné scénáře vývoje ceny do konce roku. Jeden končí kolem 90 000 USD a ten druhý kolem 52 000 USD. A nechal o něm sledující diskutovat. Velká část diskuzí se točí spíše kolem býčí varianty.

Bitcoin Magazine se na to dívá pragmaticky. Historicky se již cena bitcoinu několikrát zhroutila a hodně lidí jej označovalo za mrtvý. A přesto se dokázal vrátit zpět a vyrůst ještě víc. Takže nejlepší strategie je podle nich HODL.

Jaké události nás čekají v příštím týdnu?

Když se podívám do kalendáře plánovaných zveřejnění makroekonomických dat Spojených států, tak tu máme pár možných výskytů volatility na příští týden. V pondělí v 16 hodin zveřejní index nákupních manažerů výrobních firem. Očekává se optimismus a meziměsíční nárůst.

V úterý v 16:00 zveřejní report JOLTs. Ten ukazuje počet volných pracovních míst a očekává se meziměsíční pokles. Otázkou je, jestli pokles znamená že si více lidí našlo práci nebo firmy přestávají hledat zaměstnance v obavě blížící se krize.

Ve středu v 16 hodin se dozvíme ještě náladu nákupních manažerů z oblasti služeb. Zde se očekává zachování hodnot z měsíce května, ale i tady je to zatím mírný optimismus. Nejvíce nás ale asi bude zajímat míra nezaměstnanosti, kterou Spojené státy zveřejní v pátek ve 14:30. Předpokládá se zachování květnových hodnot (4,3 %).

V případě, že některé z očekávání nebude naplněno, tak to většinou přinese volatilitu na klasické i kryptoměnové trhy. Je tedy vhodné tato data začlenit do své strategie a být na volatilitu připraveni. Kromě plánovaných událostí ale máme hodně neplánovaných, i když očekávaných.

Například pokračování vyjednávání kolem Íránu a Hormuzského průlivu. Musím říci, že mě nepřestává udivovat kolikrát již Donald Trump něco na svojí síti oznámil a pak se hned zjistolo, že to není pravda. Jednou to asi lze pochopit, ale v tomto opakování bych již hledal vzorec a možnou manipulaci s trhy. Nechápu, že na ty jeho posty trhy stále reagují.

Kam se Bitcoin dále vydá?

Pojďme si to teď shrnout. Na hodinovém grafu vidíme aktuálně mírný růst, ale páteční býčí divergence s tím nesouvisí. Tento víkend již netvoříme CME gap, takže nemáme kam se v pondělí vracet. Nicméně s ohledem na víkendové objemy si stále myslím, že bude trvat výrazně déle než se změní chování obchodníků na CME. To, že mohou obchodovat o víkendu ještě neznamená, že musí.

Neustále chodí nové zprávy ohledně vyjednávání s Íránem a rozhodně nejsou moc pozitivní. Když se podívám na čtyřhodinový graf, tak by nás nějaká silnější reakce mohla srazit na otestování spodní trendové linie vlajky. Stlačení Bolligerových pásem by mohlo naznačovat nějaký silnější pohyb.

V případě prolomení by cílová úroveň medvědí vlajky vycházela kolem 70 000 USD. Tam ostatně leží i supportní linie z denního grafu, kterou tvoříme již od února. Ta by mohla být docela silná. I když vyplnění všech možných ukazatelů z denního grafu by slibovalo ještě nižší pokles.

Třeba až k těm 60 000 USD, které vyšly na týdenním grafu. Sentiment stále vidím medvědí. Profesionální obchodníci jsou v nejistotě a zajišťují se právě proti poklesu. Prodejní tlak převládá a odlivy ze spotových ETF jsou každý týden větší a větší.

Rozhodně to nevypadá úplně dobře, ale podle populárních influencerů se zdá, že dno by již nemělo být daleko. Historicky by konec medvědího trhu měl vycházet na podzim letošního roku. Ve hře by tedy byla varianta červnového poklesu a pak stranového pohybu v rámci letních prázdnin. V září by již mohl přijít nějaký ten optimismus spojený s listopadovými volbami ve Spojených státech.

Jaké obchody si připravím na příští týden?

Z celé analýzy mi to vychází jako jasný pokles. V potaz ale beru, že dnes neuzavíráme jen týden, ale i měsíc. Klidně tedy ještě večer mohou přijít nějaké emoce, které se třeba pokusí dostat květnový výkon do zelených čísel.

Svoje krátké pozice tedy začnu připravovat na 74 450 USD (tam leží hodně likvidity z pákových pozic) a rozmístím si další až k 78 000 USD. Tam leží i větší prodejní příkazy spotových velryb. SL si pak dám k 80 000 USD.

Vybírat zisky z pozic bych pak začal kolem 72 000 USD a vše uzavřel kolem 70 000 USD. Tam vidím silnější support, který nás klidně může udržet nebo vrátit na růstovou cestu. Hodně samozřejmě bude záležet na makroekonomických událostech. Jestliže uvidím na trhu emoce, tak pozice raději neotevřu a počkám si na jasnější prostředí.

Jsem technický analytik a data využívám ke zvýšení pravděpodobnosti svých obchodů. Vím ale, že emoce nás mohou poslat i proti všem ukazatelům. Na bitcoinu se příležitosti otevírají každý den, takže se nic neděje, když chvilku počkám. Ale to vám rozhodně nic neradím. Celý článek jen vyjadřuje můj osobní názor kolem aktuálního dění na trhu. Před vlastní investicí si rozhodně udělejte svojí analýzu, definujte si strategii a tou se řiďte. DYOR.