Bitcoin je největší investiční prohra roku 2025!

Bitcoin je z cenového hlediska poslední dny vůbec nejklidnější od začátku října. Takový klasický klid před bouří. Dochází ke konsolidaci v rámci konsolidačního útvaru (rostoucí klín), po kterém by učebnicově měl následovat pokles – nabízí se oblast kolem 71 000 USD, což je relativně z aktuálních cen ztráta o dalších 20 %.

Aktuální týden byl každopádně speciální v tom, že ve středu 10. prosince měla americká centrální banka (Fed) zasedání. Je proto častým jevem, že trhy jsou klidu, dokud Fed nepřinese právě měnově-politické rozhodnutí. Jakmile si investoři nechají nové informace uležet v hlavě, pak teprve přichází cenová dynamika.

Bitcoin je jako aktivum největší tragéd roku 2025

Bitcoin je zatím největším tragédem roku 2025, když vykazuje ztrátu kolem 8 %. Ve srovnání s ostatními třídami aktiv je jeho výkon výrazně nejslabší. Bitcoin je tak letos překonán úplně vším, od peněžního trhu až po zlato. To je situace, která je v rámci historických zkušeností poměrně neobvyklá. Protože bitcoin víceméně vše ostatní překonával.

V předchozích letech totiž platilo, že když bitcoin ztrácel, ztrácela většinou i většina ostatních trhů. V roce 2025 je ale obrázek zcela opačný. Napříč finančními trhy se stabilně připisují výnosy, zatímco cena BTC zůstává v červených číslech osamocena.

Zlato je s kurzovým výnosem 54,8 % na absolutním vrcholu, což se naposledy stalo v roce 2011. Ještě výraznější výkon má těžařský sektor, který si připsal zhodnocení 124 %, i když v tom tabulkovém přehledu není přímo zahrnut.

Na dalších předních příčkách se nachází globální akciový trh se ziskem 24,7 %, rozvojové trhy s výnosem 21,6 % a také technologický Nasdaq, který zhodnotil o 15,9 %. Kontrast mezi výkonem bitcoinu a zbytkem trhů je proto velmi zřetelný a z pohledu alokace kapitálu nepřehlédnutelný.

Proto jsem taky v předchozích letech říkal, vlastně to říkám i v aktuálním roce, že je dle mého názoru inteligentní se z investičního hlediska zaměřit i na jiné akciové trhy než jsou Spojené státy. Samozřejmě akcie z USA jsou základ portfolia, ale proč nehledat příležitosti jinde?

V každém případě slabost bitcoinu je signálem pro zvýšenou opatrnost. Bitcoin tradičně funguje jako jakýsi kanárek v dole, který často upozorňuje na změny v tržním prostředí dříve než ostatní aktiva.

Pokud tedy bitcoin v roce 2025 výrazně zaostává, může to být signál, že v příštím roce nemusí být situace na ostatních trzích taky zrovna bezstarostná. Polopaticky řečeno, myslím si, že zrovna americké akciové trhy by v následujících dvou kvartálech mohly zaznamenat kurzové ztráty, které se pro drobného investora rovnají potenciální příležitost.

Bitcoin zřejmě čekají další kurzové ztráty

V předchozích letech, kdy bitcoin zaznamenal pokles o více než 20 až 30 %, bylo běžné, že následovaly agresivní impulsní odrazy nahoru. Tyto odrazy byly projevem agresivity kupců, kteří se nebáli vybírat likviditu „dole“, využívajíc tak příležitostí k nákupu ve výprodejích.

Tato dynamika trh vždy rychle oživila, což vedlo k rychlým ziskům pro ty, kteří byli připraveni nakoupit po hlubších kurzových propadech. Což lze snadno interpretovat, předpokládalo se, že růstový trend bude brzy pokračovat.

Když je ale očekávání opačné, to znamená, že se půjde s cenou spíše dolů, kupci jsou mnohem více laxní a nevyužívají nižších cen k nákupům.

Nyní tudíž výše popsaný vzorech chování trhu úplně chybí. Místo dřívějších impulsních odrazů se po každém menším vzestupu znovu objevují prodejci, kteří trh agresivně shortují. Namísto toho, aby se trh vrátil k růstu, dochází spíše k rychlým výprodejům a poklesům. Tudíž je sentiment na trhu negativní a prodejci mají díky tomu jasnou převahu.

Na základě price action, tedy cenového pohybu, z posledních týdnů je zcela evidentní, kdo momentálně trh kontroluje. Kupující se stali pasivními, zatímco prodejci dominují a snaží se využít každý malý odraz k dalšímu prodeji.

Popsaní chování proto může naznačovat, že se trh nachází v jiném trendu, než tomu bylo v minulých letech – medvědí trh.

Závěrem: Do konce roku cenové rally na BTC?

Abych pravdu řekl, z té současné cenové konsolidace BTC může přijít opravdu cokoliv – nikdy nemáme jistotu ohledně dalšího vývoje. Trh je poměrně přeprodaný, takže bych nevyloučil i nějakou krátkou vánoční rally k úrovním kolem 100 000 USD.

Nicméně ty prodejní objemy z předchozích týdnů nasvědčují, že jsme spíše v medvědím trendu. Nemluvě o čerstvém price action, které vypadá jako typický nádech před dalším ponorem hlouběji.