Bitcoin vysílá další signály rostoucí nervozity mezi krátkodobými investory. Během jediného dne zamířilo na kryptoměnové burzy téměř 50 000 BTC prodávaných se ztrátou, zatímco ukazatele sledující chování novějších držitelů dosáhly nejhorších hodnot za téměř dva roky.
Krátkodobí držitelé se dostávají pod silný tlak
Analytik společnosti CryptoQuant Amr Taha upozornil, že tržní kapitalizace bitcoinů držených krátkodobými investory klesla 26. června na 237,7 miliardy dolarů. Jde o nejnižší hodnotu od října 2024.
Ukazatel sleduje hodnotu BTC, které drží investoři nakupující během posledních 155 dnů. Současná data naznačují, že tržní hodnota těchto mincí klesla pod jejich realizovanou cenu, tedy průměrnou nákupní cenu. Mnoho novějších investorů se tak nachází v nerealizované ztrátě.
Podobná situace nastala také během korekce v říjnu 2024, po níž se vytvořilo významné cenové dno. Ani tentokrát však samotný ukazatel nepotvrzuje, že se trh nachází na svém minimu. Především upozorňuje na rostoucí stres mezi krátkodobými držiteli.
Rozhodně se neváhejte podívat na nejnovější videoanalýzu, ve které náš analytik Jaroslav Jarolím rozebírá současné dění na trhu.
Téměř 50 000 BTC dorazilo na burzy se ztrátou
Rostoucí nervozitu potvrzují také data z blockchainu.
Během posledních 24 hodin přesunuli krátkodobí investoři na kryptoměnové burzy přibližně 50 000 BTC, přičemž většinu těchto mincí drželi ve ztrátě. Šlo o největší objem ztrátových převodů na burzy od 4. června.
Samotná burza Binance přijala přibližně 9 500 BTC za stejných podmínek. Tak vysoký příliv ztrátových bitcoinů nezaznamenala od začátku června.
Podobné přesuny obvykle naznačují, že část investorů reaguje na pokles cen prodejem svých pozic, čímž může krátkodobě zvyšovat tlak na další oslabení trhu.
Dlouhodobí investoři pokračují v akumulaci
Vedle negativních signálů se ale objevila i pozitivní data.
Příliv bitcoinů na takzvané akumulační adresy dosáhl ve čtvrtek rekordních 181 000 BTC, což téměř dvojnásobně překonalo předchozí maximum 94 700 BTC z února 2022.
Zmíněné adresy obvykle patří investorům, kteří nakoupené bitcoiny dlouhodobě drží a jen výjimečně s nimi dále nakládají. Prudký růst přílivu tak může naznačovat, že dlouhodobí investoři využívají pokles cen k dalším nákupům, zatímco krátkodobí držitelé z trhu odcházejí.
Makroekonomické prostředí bitcoinu nepřeje
Analytik vystupující pod přezdívkou Darkfost upozornil také na pokračující slábnutí institucionální poptávky.
Coinbase Premium Index, který porovnává cenu bitcoinu na Coinbase Advanced a Binance, zůstává již 40 dní v záporných hodnotách. To podle analytiků naznačuje, že profesionální investoři prodávají agresivněji než drobní obchodníci.
Další tlak přinesla také nová makroekonomická data ze Spojených států. Inflace měřená ukazatelem PCE i jádrová inflace překonaly očekávání analytiků. Nad odhady skončil také růst americké ekonomiky. Trhy proto začaly počítat s tím, že americká centrální banka nebude se snižováním úrokových sazeb spěchat.
Podle Darkfosta tato kombinace vytváří velmi nepříznivé prostředí pro riziková aktiva, mezi která bitcoin stále patří.
Pozornost se obrací také na Strategy
Na sentimentu se podepisuje i situace kolem společnosti Strategy, která letos nakoupila přibližně 174 300 BTC.
Správce aktiv Bitwise odhaduje, že přibližně 55 % těchto nákupů financovala firma emisí prioritních akcií STRC, zatímco zbytek pokryla prodejem běžných akcií MSTR.
Společnost CryptoQuant zároveň upozornila, že akcie STRC se obchodují až 17,5 % pod svou nominální hodnotou 100 dolarů. Po poklesu na 82,5 dolaru minulý týden se jejich cena v pátečním předobchodním obchodování propadla přibližně na 73 dolarů.
Kromě toho se hotovostní rezerva společnosti Strategy od začátku roku snížila o 38 %, mimo jiné kvůli odkupu konvertibilních dluhopisů v hodnotě 1,5 miliardy dolarů. Roční dividendové závazky spojené s akciemi STRC zároveň vzrostly ze 300 milionů na 1,2 miliardy dolarů, zatímco ukazatel pokrytí dividend klesl ze zhruba sedmi let na pouhých čtrnáct měsíců.
Podle analytiků tyto údaje naznačují, že jeden z největších institucionálních kupců bitcoinu čelí složitějším podmínkám při získávání nového kapitálu.
Dlouhodobí vs. krátkodobí investoři
Současný vývoj ukazuje, že bitcoinový trh se nachází ve velmi zajímavé fázi. Na jedné straně sílí známky kapitulace mezi krátkodobými investory, kteří přesouvají své mince na burzy a realizují ztráty. Na druhé straně rekordní příliv bitcoinů na akumulační adresy naznačuje, že dlouhodobí investoři vnímají současné ceny odlišně.
Takové rozdílné chování jednotlivých skupin není během výraznějších korekcí ničím neobvyklým. O dalším směru trhu proto pravděpodobně rozhodne nejen vývoj makroekonomiky a měnové politiky, ale také to, zda se institucionální poptávka po bitcoinu v následujících týdnech opět obnoví.
Myslíte si, že současná vlna kapitulace krátkodobých investorů znamená blížící se dno trhu, nebo očekáváte další pokles ceny bitcoinu? Podělte se o svůj názor v komentářích.
Zaregistrujte se na Bybit EU a začněte sbírat odměny
Založte si účet na Bybitu