Bitcoin by se mohl odrazit na 86 250 USD a začít růst zpět k 100 000 USD

Máme za sebou skoro celý poslední týden roku a cena Bitcoinu se až nudně pohybovala ve stranovém pásmu. Expirace rekordních objemů v opcích ale smazala některé hranice a my se dnes pokusíme odhadnout, kde leží další možné supporty a rezistence. Vítejte u poslední nedělní analýzy tohoto roku.

Klasicky nejprve rozeberu tento týden. Na grafu vidíme, že do nového týdne jsem vstoupili s malým kladným CME gapem. Tento rozdíl mezi pondělní otevírací a páteční uzavírací cenou na chicagské derivátové burze má silnou tendenci se rychle vyplnit.

Tentokrát to trvalo také opět jen pár hodin. A po jeho vyplnění již nic nebránilo růstu. Minulou neděli nám vyšla býčí divergence na čtyřhodinovém grafu a možnost vrátit se nad 90 000 USD. To vše se vyplnilo již v pondělí kolem 13 hodiny. My ale vidíme, že Relative Strength Index (RSI) se už dostal nad 70 bodů.

RSI nad 70 bodů se čte jako překoupený trh a je to signál pro blížící se pokles. Bylo tedy jasné, že půjdeme pravděpodobně dolů a potřebujeme nějaký spouštěč. Ten se naskytl hned kolem 14 hodiny, kdy Michael Saylor oznámil, že tento týden žádné Bitcoiny nenakoupili.

Až paradoxně se jeho oznámení v posledních měsících stala vždy signálem k poklesu. A je vlastně jedno jestli nenakoupili nic, pár desítek nebo klidně deset tisíc mincí. Takže i tentokrát přišel očekávaný pokles.

Nečekaně vysoký odhad HDP z USA nás srazil na týdenní minimum

A klesalo se docela slušně. Až do úterního odpoledne, kdy Spojené státy zveřejnily svůj odhad růstu HDP za třetí čtvrtletí. Čísla byla výrazně vyšší než se očekávalo a pozitivní růst dolaru nás srazil skoro až na 86 500 USD.

RSI již ale atakovalo hodnoty kolem 30 bodů. Tedy naopak přeprodaný trh a potenciální signál k růstu. Cena se sice až do středy držela kolem úrovně 87 000 USD, ale na RSI již vidíme pozvolný růst. Tedy býčí divergence, která se brzy musela projevit.

Možným spouštěčem mohly být týdenní data o počtu žádostí o nezaměstnanost ve Spojených státech. Nejnižší čísla od ledna (zkreslená volatilitou svátků), nás na chvíli srazila dolů až na 86 348 USD. Tady máme zatím týdenní minimum.

Pak se již ale začala vyplňovat býčí divergence a možná i slabší objemy nám pomohly růst. V Evropě se již slavil Štědrý den a Spojené státy měly zkrácenou pracovní dobu. Do středeční půlnoci se kurz ceny Bitcoinu vrátil k 88 000 USD.

Ve čtvrtek se na grafu začala tvořit býčí vlajka, která se ještě to odpoledne vyplnila a kolem 16 hodiny se cena Bitcoinu dostala na 88 550 USD. Pak už ale do hry začaly vstupovat páteční expirující opce za 23,4 miliardy USD.

Rekordní bitcoinové opce ovlivňovaly obchodování skoro celý měsíc

Jejich Max Pain Price vycházel na 95 000 USD a medvědi tak byli ve slušném zisku. Kdyby se jim podařilo dostat cenu pod 85 000 USD, tak by do zisku dostali další smlouvy za miliardu dolarů. Večer se jim podařilo cenu srazit až k 86 800 USD.

Pak se ale otevřely asijské trhy a přišla pumpa opačným směrem. Doslova během pár hodin se kurz ceny Bitcoinu dostal těsně pod 89 400 USD. Na úrovni 89 500 USD byla slušná likvidita pákových pozic, kterou jsem již pár dnů sledoval.

Nepodařila se vybrat hned, ale těsně před expirací si pro ní obchodníci zašli. Vidíme, že hodinu před expirací se medvědi ještě pokusili cenu srazit, ale dostali se jen na 88 300 USD. I tak opce expirovaly primárně v jejich prospěch.

Kurz ceny Bitcoinu se sice ještě chvilku udržel na úrovni kolem 88 800 USD, ale jak jsem psal v páteční analýze – dal se pak očekávat propad. A ten přišel po otevření newyorské burzy. Ve Spojených státech mají volno pouze 25. prosince, takže v pátek se již část obchodníků vrátila na burzy.

Graf vytvořil opět vzor hlavy Barta Simpsona

Během dvou hodin se Bitcoin opět obchodoval za 86 600 USD. Tam byla i slušná likvidita pákových pozic a její vybrání se dalo čekat. I když jsem osobně předpokládal, že si rychle ještě zaskočíme nad 90 000 USD. Tam totiž také značná likvidita ležela.

Tyto rychlé skoky a následné stranové pohyby často vznikají z nedostatku likvidity nebo při nákupech a prodejích velkých hráčů. Následný propad na původní úroveň se většinou přeneseně označuje jako vzor Bart Simpson. Do grafu jsem vám jej vyznačil, ale oficiální obchodní vzor to rozhodně není.

Kurz ceny Bitcoinu se v pátek nakonec stabilizoval kolem 87 000 USD. V době uzavření chicagské burzy CME se obchodoval za 87 338 USD. Kolem této úrovně se klasicky za doprovodu slabších objemů pohyboval celou sobotu a zatím tvoří jen minimální CME gap (cca 400 USD).

Čtyřhodinový graf definuje silné rezistence i možné supporty

Na čtyřhodinový graf jsem vyznačil dvě trendové linie. Tu horní tvoří vrcholy uzavřených svíček historického maxima na počátku října a zamítnutí dalšího růstu z konce října. Vidíme, že i pak byla několikrát otestována, i když někdy jen knotem. Aktuálně to ale vypadá na průraz této trendovky a její testování jako supportu.

To by nám mohlo dávat naději na další růst a test dalších rezistencí. Ty vidím ve formě 200svíčkového klouzavého průměru (200MA, zelená) na úrovni 89 300 USD a 200svíčkového exponenciálního klouzavého průměru (200EMA, modrá) na úrovni 90 315 USD.

V případě zamítnutí tu pak ještě máme support ve formě spodní trendové linie na hladině 85 200 USD. Díky prolomení horní trendové linie věřím v pohyb směrem vzhůru, ale počkám si na dnešní večer. Přeci jen sobota bývá klidná a tak ten stranový pohyb ještě nemusí potvrzovat průlom.

Tyto supporty ani rezistence nejsou moc daleko od sebe. Věřím tedy, že nějaké rozhodnutí a posun se blíží.

Denní graf vysílá smíšené signály

Do denního grafu jsem vyznačil dva možné vzory. Z pohledu medvědů bych tam mohl nalézt medvědí praporek (pennant). Ten se bere jako pokračující vzor, kdy stožár (flagpole) má často prudkou povahu (zde v tomto případě desetidenní silný pokles v listopadu).

Pak přichází konsolidace, která má dvě trendové linie, které se sbíhají. Aplikací logicky tohoto vzoru by cílová úroveň vycházela někam k 65 000 USD. Pro potvrzení potřebujeme tedy uzavřít denní svíčku pod spodní trendovou linií (aktuálně cca 85 800 USD).

Pak tu ale máme pohled býků. Jejich optikou na grafu vidím potenciál na vzor dvojitého dna. Máme dvě uzavření a odrazy z podobné cenové úrovně. Aplikací logiky tohoto vzoru mi pak vychází cílová úroveň na 101 650 USD. Kolem této úrovně se nachází i 50týdenní klouzavý průměr (50WMA).

Ta býčí varianta by potvrzovala chování z minulého medvědího trhu, kdy se cena krátce vrátila k otestování 50WMA. Pro potvrzení tohoto vzoru ale potřebujeme naopak uzavřít denní svíčku nad červenou rezistentní oblastí kolem 93 000 USD.

Týdenní graf přešlapuje na místě

Na týdenním grafu vidíme, že jsme se vlastně už pět týdnů moc nepohnuli z místa. Do grafu jsem zanesl celý rok a přidal tam i Fibonacciho retracement, kde vrchol tvoří nejvyšší uzavřená týdenní svíčka z konce září a dno naopak to nejnižší uzavření z konce března. Nacházíme se tedy na důležité úrovni 23,6 %.

Z pohledu indikátoru Ichimoku Kinko Hyo se cenový graf nachází v supportním mraku Komo. Hranice má na 80 500 a 97 800 USD. Střednědobý cenový trend (Kijun-sen) dále stagnuje, ale krátkodobý (Tenkan-sen) již začal dále klesat. To by mohlo signalizovat možný další pokles.

Do hry ještě vstupuje konec roku. Aktuálně se nacházíme 6,34 % pro letošním ročním otevřením. Budou chtít obchodníci nechat letošní roční svíčku červenou, když do změny barvy chybí jen necelých 6 000 USD? Stačil by posun na úroveň 38,20 % a rok 2025 by mohl mít zelenou svíčku.

Co ukazují další nástroje a grafy?

No, z cenových grafů zatím žádný úplně jasný signál nevidím a tak se opět podívám na necenové grafy. Třeba tam najdu nějaké jasnější signály nebo změnu sentimentu, který nám pomůže se na závěr rozhodnout.

Podívám se například na prodejní tlak. Již 1079 dnů nepřišel ze strany prodejců extrémní tlak. V roce 2016 tento „klid“ trval 1125 dnů a v roce 2019 dokonce 1160 (když vynechám krátký tlak v březnu 2020).

Touto logikou máme před sebou cca 50 – 100 dnů, než začne výprodej. Zvýšená nabídka by mohla vést k nižší ceně.

Při pohledu na tok kapitálu na trhy vidím v poslední době spíše odliv. Jedná se o týdenní klouzavý průměr, takže nějaké extrémy s v tom ztratí. Vidím za tím realizaci ztráty krátkodobých obchodníků a odliv peněz jinam.

Ale zase tam není patrná žádná panika. Takové chování je typické pro medvědí trh a beru to jako potvrzení, že současný pokles je opravdu začátkem medvědího období a ne jenom korekcí nebo medvědí pastí.

Podívám se samozřejmě i na deriváty a kratší časový úsek. Třeba nám mapa likvidity pomůže určit, kam se v pondělí dále vydáme. Podívám se na to z pohledu týdne. Hodně dlouhých pozic tam zůstalo kolem 86 250 USD. Slušný magnet pro vybrání a není extra daleko.

Z pohledu kumulace to ale zase tak jednoznačné není. Sice nad námi chybí nějaké silnější hnízdo, ale nárůst na 90 500 USD by smazal stejné 2 miliardy dolarů v pozicích, jako pokles na 86 000 USD. Hodně bude záležet na náladě.

Co si myslí influenceři?

Samozřejmě, že i pravidelně sleduji populární analytiky a influencery na sítích. Někdo sice mele nesmysly, ale často se tam najdou relevantní názory nebo úhly pohledu.

Například analytik Chiefy sleduje výraznou podobnost se začátkem medvědího trhu v roce 2022. Aplikací čistě tehdejší logiky očekává, že se kurz ceny Bitcoinu za dva týdny podívám k 33 000 USD. Osobně si nemyslím, že to bude tak rychlé a tak hluboko. Stále si myslím, že přítomnost spotových burzovně obchodovatelných fondů (ETF) nás tak nízko už nepustí.

Známý analytik Titan of Crypto také sleduje roční svíčku. Reaguje pravděpodobně na býčí scénáře, které se na internetu šíří jako laviny. Podle jeho názoru roční svíčka spíše mluví o vyčerpání, než o akumulační fázi.

Analytik a YouTuber Merlijn the Trader zase na svém kanále rozebírá, proč si nemyslí, že přijde 60 % propad a jaký vliv mají ETFka na aktuální trh. Video sice trvá více než půl hodiny, ale s většinou názorů poměrně souzním.

Joao Wedson, zakladatel společnosti Alphractal, aplikuje na poslední tři bitcoinové cykly teorii fraktálů. Jeho logikou by se další dno mělo objevit na počátku října příštího roku. Ideální příležitost pro nákupy.

Stále tady ale vládne makro

Tento týden byl pro mne jako obchodníka skvělý. Většina politiků si dala klid a nikdo neměl potřebu nám na trh přinášet nervozitu nebo nějakou euforii. Obchoduji podle technické analýzy, která většinou krásně vycházela a nic mi jí nenarušovalo.

Příští týden nás sice čeká Silvestr a následný den volna, ale už si umím představit, že se část lidí vrátí do práce a budou si chtít uklidit stůl před koncem roku. Minimálně bych čekal nějakou reakci na úterní zveřejnění FOMC Minutes.

Jedná se detailní zápis z posledního zasedání Fedu kolem změny základní úrokové sazby. Vyjít by měla kolem 20 hodiny našeho času, ale reakce na ní nebývají okamžité. Lidem trvá déle jí přečíst a pochopit, co z ní plyne. První reakce tak přicházejí až kolem otevření asijských trhů a v následujícím dni.

Také do toho musíme započítat konec roku. I to přináší jistou volatilitu a novým rokem často začíná třeba i nová éra. Vzpomeňme si na 1. ledna 2023, kdy odstartoval poslední býčí běh. V roce 2026 bych ale nástup býčího běhu již 1. ledna nečekal.

Také nezapomínejte na Donalda Trumpa. Jistě bude chtít na konci roku udělat nějaké to velké prohlášení, kde vyzdvihne přínos jeho administrativy, shrne benefity recipročních cel a možná, že opět připomene výplatu dividendy pro Američany.

Minimálně Scott Bessent, současný ministr financí USA, to již připomíná a očekává, že na každou domácnost by to mohlo být až 2 000 USD. A asi každý se umí podívat do grafů, co následovalo, když v na konci března 2020 poslal Donald Trump lidem podobný obnos za dopady pandemies (CARES Act).

Jaký vývoj na Bitcoinu tedy lze očekávat?

Máme tu čas na shrnutí. Na hodinovém grafu mám velmi malý kladný CME gap, který zatím neříká vlastně vůbec nic. To se ale může dnes odpoledne změnit a již jsme to několikrát v poslední době viděli.

Mnohem více mne bude zajímat čtyřhodinový graf. Věřím, že by tam mohlo být prolomení té horní trendové linie, ale umím si představit ještě návrat k otestování, že se z ní stal support. Ta linie se aktuálně nachází na úrovni 86 250 USD, kde leží i stovky milionů likvidity pákových pozic. A na náhody já moc nevěřím.

To by mohlo nahrávat vybrání likvidity, odrazu a cestě k otestování rezistencí na 89 300 a 90 150 USD. To by pak potvrdilo spodní trendovou linii z denního grafu. Nicméně stále by nebylo rozhodnuto. Pak bych asi počkal na potvrzení denní uzávěrky.

Jestliže uzavřeme nad 93 000 USD, tak platí býčí varianta vzoru. Naopak uzavření denní svíčky pod 86 000 USD by validovalo medvědí scénář. Nečekal bych ale propad na 65 000 USD během jednoho dne. Máme tam po cestě ještě další supporty, které by nás mohly podržet. Například 80 500 USD z mraku Komo na týdenním grafu.

Jaké obchody si připravím?

Když se na to teď tak dívám, tak se mi líbí ta úroveň kolem 86 250 USD. Kolem ní si připravím dlouhé pozice a budu spoléhat na odraz. Vidím tam trendovku ze čtyřhodinového i denního grafu. Historicky také vím, že vysoká likvidita často cenu Bitcoinu přitahuje.

Bohužel nevidím teď žádnou jasnější divergenci, která by mě vedla k okamžitému otevření pozice. Mám tedy teď vše zavřené a počkám na nějaký jasnější signál dnešního odpoledne. Jestliže přijde rovnou růst, tak se nestane nic horšího, než že se mi pozice neotevřou. Však mi vlak neujede.

S ohledem na dlouhodobý sentiment a vývoj grafu jsem ale přesvědčený, že jsme vstoupili do medvědího trhu. Dlouho proto ty dlouhé pozice držet nebudu. Stále věřím, že si dojdeme pro ten 50WMA a pak začneme hledat nižší vrcholy.

Chci vám na závěr poděkovat za pozornost a čtení této pravidelné týdenní analýzy. V letošním roce je poslední a já se už na vás těším za týden v roce 2026. Oslavte Silvestra, užijte si Nový rok a v neděli opět na viděnou.

A jako vždy. Tento článek pouze představuje moje osobní názory na aktuální dění kolem Bitcoinu. Pro vás to není ani investiční rada nebo nějaká forma doporučení. Před vlastní investicí si vždy udělejte svojí analýzu, definujte si strategii a tou se řiďte. DYOR.