Akciové trhy v cenovém poklesu. Schyluje se ke všeobecné korekci na trzích?

Akciové trhy soustavně posilovaly již pět měsíců v řadě, což samo o sobě jaksi napovídalo, že korekce asi přijde dříve než později. A možná to už začalo, protože na akciový trh udeřila volatilita. To znamená silnější výprodeje.

Je i možnost, že jde třeba jenom o jednorázový propad, po kterém se trh zase rychle zotaví. Akciové rally může po kratičkém cenovém poklesu zase pokračovat. Je třeba však myslet na to, že když jsou výnosy v posledních měsících horentní, riziko korekce stoupá spolu s tím.

Když však počítáte s tím, že je býčí trh dlouhodobý, lze brát podobné korekce jako příležitost pro možný vstup do trhu. Respektive by měl investor nakupovat průběžně. Když však dochází k cenovým poklesům, obecně vzato se třeba nakupuje více nebo se jednoduše dále nečeká. Záleží na každém individuálně. Za sebe mohu říct, že rád časuji trh, protože to prostě funguje. Má to mouchy, ale je to lepší než nakupovat po pumpách.

Index VIX se již po velmi dlouhou dobu drží v blízkosti úrovní, které jsou z historického hlediska naprosté minimum. Respektive je to ideální místo, ze kterého mohou začít otřesy. Všimněte si, jak VIX začal růst v důsledku cenových poklesů. Zatím to není nic kdovíjak velkého, ale třeba je to jiskra, která způsobí požár. A na to chcete být právě připravení, protože je to přece příležitost.

Stream s analytikem XTB na zlato a akcie těžařů zlata

Insideři ve velkém prodávají své technologické akcie

Jakmile začne vrcholný management, respektive insideři firem, ve velkém prodávat své akcie, nebudí to obecně moc velkou důvěru v dané tituly. Nelze to brát úplně dogmaticky, protože neznáme motivace k prodeji. Někdy může jít jenom o daňovou optimalizaci, nebo si chtějí třeba koupit novou vilu.

Nicméně prodeje insiderů jsou nyní na tříletých maximech a vzhledem k velkým výnosům, které technologické akcie v posledních letech přinesly, lze předpokládat, že se insideři raději stahují z trhu, protože nepočítají s tím, že rally bude takto nadále pokračovat. Zkrátka je normální, že se berou zisky. Držet něco celý život, praktikuje málokdo.

Samozřejmě je nesmysl nakupovat akcie společností, jejichž vrcholný management akcie prodává. Kupovat si od nich akcie za extrémně vysoké ceny je přirozeně hloupost. Pokud jste pouze indexoví investoři, nemusí vás to logicky zajímat. V případě stock pickerů je ovšem důležité nehrát hru na posledního vola. Jakmile se k tomu snížíte, se zlou se budete potácet.

První větší pokles akciového trhu od počátku letošního roku

Naposledy akciový trh čelil většímu poklesu na začátku letošní roku. Respektive po průlomu historického maxima z roku 2022. Tehdy nastal kratičký pullback ceny a poté akciový trh opětovně pokračoval v cenové expanzi. Cena se však v lednu měla o co opřít. Když se nyní podíváte na strukturu trhu, technicky je nejbližší support právě řečené původní ATH na 4 740 bodech. Výš není vůbec žádný support. Což potvrzuje víceméně i volume profile, dle kterého jsou nad zmíněnou hladinou jen nevýznamné úrovně. Případná panika může proto vskutku bolet.

Závěrem: Jsou akciové sektory a trhy, které jsou stále levné

Poslední rok jsem strávil nad analýzou akciových trhů a sektorů, které se dlouhodobě jevily jako velmi levné. Ve srovnání s americkým akciovým trhem nebo technologickým sektorem. Proto jsem se zaměřil hlavně na sektor těžařů zlata, který je extrémně levný a zároveň velmi zaostává za trhem zlata. Přestože zlato bylo u svého historického maxima, těžaři zůstávají u svých dlouhodobých minim.

Jakmile však nedávno zlato překonalo historická maxima a nyní se obchoduje kolem 2 300 dolarů za unci, akcie těžařů zlata započala slušné rally. Zatím je to pouze psychologie, ale když zlato bude posilovat stabilně, časem se růst ceny zlata propíše pozitivně v cash flow těžařských společností. Polopaticky řečeno, zlepší se jim fundament. A to následně povede k dalšímu růstu jejich cen.