ČNB sazby drží na 3,75 procenta, hypotéky přesto zdražují už pošesté v řadě

Průměrná nabídková sazba hypoték podle Swiss Life Hypoindexu začátkem září stoupla meziměsíčně o 0,09 procentního bodu na 5,51 procenta, nejvýš od léta 2024.

Sazba roste šestý měsíc v řadě, zatímco klíčová sazba ČNB se od poloviny června nehnula z 3,75 procenta. Podle ekonomů za růstem stojí hlavně dražší dlouhodobé financování bank na trhu, ne rozhodnutí centrální banky.

Hypoindex vyskočil na 5,51 procenta, splátka meziročně narostla o tisíce

Index v březnu klesl na 4,89 procenta, nejníž od dubna 2022, od březnového dna ale nepřetržitě roste až k současným 5,51 procenta. U modelové hypotéky 3,5 milionu korun na 25 let vychází při zářijové sazbě měsíční splátka kolem 21 520 korun, proti březnu tak vzrostla o 1 280 korun.

Dle fixací se sazby do 80 % hodnoty nemovitosti pohybují od 5,27 procenta u tříletých fixací po 5,99 procenta u desetiletých, nad hranicí 80 procent hodnoty jsou o desetiny procentního bodu výš.

Krátké sazby drží ČNB, dlouhé určuje trh se swapy

Ekonom Trinity Bank Lukáš Kovanda v komentáři z 9. září vysvětlil, že ČNB určuje cenu krátkodobých peněz, cenu dlouhodobých peněz, a tedy i cenu hypoték, ale z velké části řídí trh přes korunové úrokové swapy. Rostoucí ceny ropy a plynu podle něj zvyšují inflační očekávání a tlačí swapové sazby vzhůru bez ohledu na kroky ČNB u repo sazby.

K podobnému závěru došel i vedoucí produktového oddělení Swiss Life Select Tom Kadeřábek: stát podle něj plánuje druhý nejvyšší schodek v historii Česka, kolem 389 miliard korun, a proto musí vydat víc dluhopisů, což vytváří další tlak na tržní sazby. „Politici mohou levnější hypotéky před volbami slibovat na billboardech, tržní úrokové sazby ale předvolební programy nečtou,“ dodal.

Na chvíli odbočíme a podíváme se na výnosy amerických státních dluhopisů. Právě jejich vývoj dobře ukazuje, že cenu úvěrů může výrazně ovlivňovat samotný trh, i když centrální banka se základní sazbou vůbec nehýbe.

Bankéři čekají individuální slevy, ne plošný návrat pod pět procent

Analytik Swiss Life Select Jiří Sýkora očekává, že podzim spíš než plošné zlevnění přinese konkurenci mezi bankami a cílené nabídky pro jednotlivé klienty, sám podzimní sazby označil za potenciálně zajímavější, ne nutně nižší. Analytik Bidli Daniel Horňák připustil, že sazby blížící se šesti procentům už nejsou výjimkou a na konci roku by se na tuto hranici mohl dostat i průměr trhu.

Místopředseda představenstva Gepard Finance David Eim dodal, že letošní růst sazeb není jen krátkou epizodou spojenou s blízkovýchodním konfliktem. Specialistka FinGO Jana Vaisová očekává, že banky teď spustí podzimní akce a balíčky slev, aby si udržely zájem klientů, boom hypoték ale nečeká, spíš setrvalý stav.

Co zdražování hypoték znamená pro kupující a investory

Kdo řeší refinancování nebo novou hypotéku, by měl srovnávat víc nabídek a vyjednávat individuálně, protože rozdíly mezi bankami se podle Sýkory letos zvětšují a průměr Hypoindexu nemusí odpovídat konkrétní nabídce. Vyšší náklady na financování zároveň zdražují nákup nemovitosti na investici právě ve chvíli, kdy vláda zvažuje vyšší zdanění investičních bytů.

Rychlý návrat k sazbám pod pět procent není podle oslovených analytiků na obzoru, dokud se nezklidní ceny energií a inflační očekávání. Kdo plánuje nákup nemovitosti do roka, by měl brát aktuální úroveň kolem 5,5 procenta spíš jako novou normu než dočasnou anomálii.