Kryptoměny se stále více dostávají do debaty o amerických penzijních úsporách. Nový průzkum ale ukazuje, že veřejnost k jejich využití v důchodu zůstává velmi skeptická. Celkem 77 % Američanů považuje kryptoměny v zaměstnaneckých penzijních plánech za rizikové.
Téměř polovina respondentů je dokonce označila za velmi rizikové. Současně ale americká vláda postupně otevírá dveře kryptu a dalším alternativním aktivům. Vzniká tak zajímavý rozpor mezi přístupem politiků a názorem samotných střadatelů.
Kryptoměny jako příliš velké riziko
Průzkum National Institute on Retirement Security ukázal výraznou nedůvěru Američanů vůči kryptoměnám v zaměstnaneckých penzijních plánech.
Sedm z deseti Američanů vnímá krypto jako rizikovou součást důchodového portfolia. Přesně 77 % respondentů zvolilo tuto odpověď a 46 % z nich považuje kryptoměny dokonce za velmi rizikové.
Ještě zajímavější je pohled na nabídku zaměstnavatelů. Více než polovina Američanů, konkrétně 53 %, nesouhlasí s tím, aby firmy nabízely kryptoměny jako investiční možnost v penzijních plánech.
Podle mě to není příliš překvapivé. U důchodových úspor lidé obvykle očekávají především dlouhodobou stabilitu. Bitcoin sice může nabídnout vysoký růstový potenciál, jeho cenové výkyvy ale představují úplně jiný typ rizika než u tradičních penzijních investic.
Američané se zároveň bojí o své důchody
Průzkum přitom ukazuje, že problém nespočívá pouze v postoji ke kryptoměnám. Celkem 80 % respondentů se domnívá, že Spojené státy čelí důchodové krizi.
Ještě v roce 2020 zastávalo tento názor 67 % dotázaných. Za několik let tak došlo k poměrně výraznému nárůstu obav.
Finanční jistota v důchodu představuje problém pro 61 % účastníků průzkumu. Lidé zároveň stále obtížněji hledají prostor pro samotné spoření.
Až 68 % Američanů uvedlo, že příprava na důchod je stále obtížnější. Pro 77 % respondentů navíc představuje dluh překážku, která jim brání odkládat dostatek peněz stranou.
Právě tento kontext je podle mě důležitý. Lidé se na jedné straně obávají, že si na důchod nenašetří dostatek peněz, ale současně nechtějí podstupovat vysoké riziko. To vytváří velmi složitý problém, pro který neexistuje jednoduché řešení.
Průzkum proběhl mezi více než 1 200 lidmi
Výzkum provedla společnost Greenwald Research mezi 24. říjnem až 14. listopadem 2025. Do průzkumu se zapojilo celkem 1 203 Američanů starších 25 let. Výsledky následně výzkumníci statisticky upravili podle věku, pohlaví a příjmu, aby lépe odpovídaly populaci.
Nejde tedy o názor malé skupiny kryptoměnových investorů. Výsledky zachycují širší pohled Američanů na otázku, zda by se digitální aktiva měla stát součástí jejich důchodových úspor.
A právě proto považuji číslo 77 % za poměrně výrazný signál. Ukazuje, že případné rozšíření kryptoměn v penzijních plánech nemusí automaticky znamenat, že o ně budou zaměstnanci skutečně stát.
Washington mezitím otevírá penzijní účty alternativním aktivům
Zatímco veřejnost zůstává opatrná, americká politika se vydává opačným směrem. Administrativa Donalda Trumpa a federální regulátoři v posledních letech podnikli kroky, které mají rozšířit přístup k alternativním investicím v penzijních účtech typu 401(k).
Významnou změnu přinesl květen 2025. Americké ministerstvo práce tehdy zrušilo předchozí doporučení, které správcům penzijních plánů radilo při zvažování kryptoměn postupovat s mimořádnou opatrností.
Místo toho se regulace vrátila k neutrálnějšímu přístupu. Kryptoměny nemají být automaticky podporovány, ale ani předem odmítány. Rozhodnutí má vycházet především z principů správy investic a konkrétních okolností daného plánu.
To je podle mě zásadní posun. Neznamená to, že americké penzijní fondy musí nakupovat bitcoin. Odstraňuje se ale část regulatorních překážek, které jejich případné využití komplikovaly.
Trump chce širší přístup k alternativním investicím
Další významný krok přišel 7. srpna 2025, kdy Donald Trump podepsal exekutivní příkaz zaměřený na rozšíření přístupu k alternativním aktivům v penzijních plánech s definovanými příspěvky.
Součástí této strategie jsou také investiční produkty, které mohou držet digitální aktiva. Dokument zároveň vyzval ministerstvo práce a Komisi pro cenné papíry a burzy k posouzení regulatorních změn, které by takový přístup usnadnily.
O několik dní později ministerstvo práce zrušilo také pravidla z roku 2021, která správcům penzijních plánů komplikovala zvažování alternativních investic.
Americký přístup se tak postupně přesouvá od varování před alternativními aktivy k principu, podle kterého by jejich vhodnost měl posuzovat samotný správce.
Nová pravidla mají snížit právní riziko
Debata pokračovala také v březnu 2026. Ministerstvo práce tehdy navrhlo pravidla, která mají upřesnit, za jakých podmínek mohou správci 401(k) plánů zařazovat alternativní aktiva do investiční nabídky.
Návrh počítá také s určitými ochrannými mechanismy, které mají snížit riziko soudních sporů pro správce penzijních plánů.
Současně ale musí správci při rozhodování zohledňovat několik faktorů. Patří mezi ně poplatky, likvidita, způsob ocenění nebo dosavadní výkonnost investice.
To podle mě ukazuje, že otevření dveří kryptoměnám rozhodně neznamená jejich automatické zařazení do penzijních plánů. Správci by stále měli posuzovat, jestli konkrétní produkt odpovídá potřebám investorů.
Kritici varují před volatilitou
Navrhovaná změna však narazila také na politický odpor. Někteří zákonodárci požadují, aby ministerstvo práce svůj návrh stáhlo.
V červnu proti němu vystoupili například senátoři Bernie Sanders a Elizabeth Warren společně s kongresmanem Bobbym Scottem. Kritici upozorňují především na vysokou volatilitu kryptoměn a podle nich nedostatečnou ochranu investorů.
Jejich argument má určitou logiku. U běžného investičního účtu může investor případný prudký propad ceny řešit podle vlastního uvážení. U penzijních úspor je ale situace citlivější, protože jde o peníze určené na dlouhodobé finanční zabezpečení.
Na druhou stranu bych kryptoměny automaticky nevyřazoval. Rozhodující podle mě není otázka, zda je bitcoin rizikový. Rizikový jednoznačně je. Důležitější je, jak velkou část portfolia by případně tvořil a jaká pravidla by jeho využití doprovázela.
Krypto v důchodu rozděluje Američany
Výsledky průzkumu ukazují poměrně výrazný paradox. Americká vláda postupně usnadňuje přístup ke kryptoměnám a dalším alternativním aktivům, zatímco většina veřejnosti je v penzijních plánech stále považuje za příliš riziková. A není těžké pochopit proč. Důchodové úspory mají jiný účel než spekulativní kapitál.
Zároveň bych ale nebral číslo 77 % jako důkaz, že bitcoin do důchodových portfolií nepatří. Průzkum spíše ukazuje, že lidé mají obavy z jeho volatility a nechtějí, aby jim zaměstnavatelé automaticky nabízeli kryptoměny jako běžnou součást penzijního spoření. Pokud by někdy mělo dojít k jejich širšímu využití, klíčová bude především velikost expozice, transparentnost a způsob řízení rizika.
Myslíte si, že bitcoin a další kryptoměny mají v amerických penzijních plánech své místo, nebo jsou podle vás pro důchodové úspory příliš rizikové? Napište svůj názor do komentářů.
Mějte trh pod kontrolou
Sledujte bitcoin, kryptoměny, on-chain data i makroekonomiku na jednom místě