Mobilní platby zažívají boom. 4 fintech akcie, kterým objemy plateb rostou až o 92 %

Mobilní telefon se pomalu, ale jistě mění v přenosnou peněženku i platební terminál. Bezkontaktní platby, digitální peněženky a okamžité bankovní převody už nejsou pouze okrajovou službou v digitálních financích – stávají se základní infrastrukturou obchodu a otevírají prostor firmám, které propojují zákazníky, obchodníky a banky.

Z porovnávané čtveřice nabízí Remitly nejvyváženější kombinaci růstu, ziskovosti a ocenění. dLocal pak vykazuje nejrychlejší expanzi, ale také výraznější tlak na marže. Paymentus roste stabilně díky placení účtů a Marqeta představuje odvážnější sázku na infrastrukturu digitálních karet.

Pojďme odvětví mobilních plateb a následně i tyto 4 zajímavé fintech akcie prozkoumat více a sdělit si, proč pro vás mohou být zajímavým doplňkem růstového portfolia.

Od Apple Pay po UPI: proč platební infrastruktura roste rychleji než trh

Začalo to službami jako Apple Pay, Google Pay a PayPal, které urychlily přechod od hotovosti a plastových karet k telefonu. NFC umožňuje bezkontaktní platby, QR kódy zjednodušují přijímání peněz a platby zabudované přímo do aplikací zkracují dokončení nákupu. Technologie tap-to-phone navíc mění běžný chytrý telefon obchodníka v platební terminál.

S rostoucím počtem transakcí stoupá také význam zabezpečení. Poskytovatelé využívají tokenizaci, která nahrazuje údaje karty jedinečným digitálním kódem, biometrické ověřování a nakonec i AI k odhalování podvodů. Cílem je tak neustále chránit zákazníka, ale bez toho, aniž by musel dělat zbytečné kroky navíc (které by jej tak mohly od nákupu snáze odradit). To vše se děje v pozadí.

Další změnu navíc může přinést nakupování pomocí AI agentů. Softwarový asistent by mohl vyhledat produkt, porovnat nabídky a po souhlasu uživatele také zaplatit. A kde jinde než v Číně už na to pomalu přicházejí – tamní nesmírně oblíbené aplikace jako WeChat a Alipay nám už ukazují, jak lze spojit komunikaci, nakupování a finance do jediného ekosystému.

Vedle karetních sítí rostou také okamžité převody mezi bankovními účty. Indický systém UPI dokázal, že tento model lze rozšířit na stovky milionů lidí, zatímco americký FedNow podporuje nepřetržité převody. Do stejného odvětví navíc aktuálně pronikají stablecoiny, odložené platby (buy now, pay later) nebo evropská pravidla pro rychlejší a bezpečnější digitální transakce.

Jak tedy můžete vidět, děje se toho skutečně hodně. A opět v tom má svou roli AI, nicméně jak jste si již mohli všimnout (a jak popisuji výše), nejde pouze o ni. Mobilní platby jsou neskutečně komplexní prostředí, ve kterém roste mnoho zajímavých fintechů a ve kterém jsou inovace na denním pořádku. I proto může být zajímavé rozšířit portfolio o akcie, které z tohoto trendu přímo těží.

1. Remitly: +20 % zákazníků a EBITDA vyšší o 79 %

Podle výsledků Remitly za druhé čtvrtletí vzrostl počet aktivních zákazníků Remitly o 20 % na 10,2 milionu. Objem odeslaných peněz stoupl o 27 % na 23,5 miliardy USD a tržby pak meziročně o 20 % na 495,2 milionů USD. Upravený provozní zisk EBITDA vyskočil o 79 % na 114,7 milionu USD.

Firma na základě rekordních výsledků zvýšila celoroční výhled tržeb na 1,978 až 1,988 miliardy USD. Vykázaný čistý zisk 205,9 milionu však zahrnoval jednorázový daňový přínos 140,6 milionu USD, tedy zhruba dvě třetiny vykázaného zisku, takže jej nelze jednoduše převést do dalších čtvrtletí.

Remitly současně přidalo financování převodů přes americké sítě FedNow a RTP, čímž urychluje pohyb peněz. Do budoucna se tak jeví jako výborná růstová akcie ze segmentu digitálních transakcí, která může přinést radost nejen uživatelům, ale také investorům.

2. dLocal: objemy +92 %, ale hrubá marže spadla z 39 na 32 %

dLocal spojuje globální obchodníky s místními platebními metodami na rozvíjejících se trzích. Ve druhém čtvrtletí zpracovalo 17,7 miliardy USD, o 92 % více než před rokem. Tržby vzrostly o 56 % na 399,7 milionu, hrubý zisk o 29 % na rekordních 127,2 milionu a čistý zisk o 28 % na 54,8 milionu USD.

Růst objemu má svou cenu: hrubá marže dLocal klesla z 39 na 32 % a hrubý zisk připadající na zpracovaný objem se snížil z 1,07 na 0,72 %.

Pokud se stabilizace firmy podaří, může dle mého názoru nabídnout dLocal ještě větší růstový potenciál než Remitly – ale také za cenu vyššího rizika.

3. Paymentus: tržby +28,8 % a nejpředvídatelnější byznys ze čtveřice

Paymentus se zaměřuje na placení pravidelných účtů za energie, pojištění, telekomunikace či veřejné služby. Poskytuje cloudové softwarové řešení (na bázi SaaS) pro elektronické vystavování faktur a zpracování plateb.

Z oficiálních výsledků Paymentusu vyplývá, že tržby vzrostly o 28,8 % na 360,7 milionu USD. Firma zpracovala 213,4 milionu transakcí, meziročně o 21,4 % více, a upravený zisk EBITDA zvýšila o 54 % na 48,8 milionu.

Vedení očekává za celý rok tržby 1,443 až 1,458 miliardy USD. Zakladatel Dushyant Sharma zdůraznil silný příliv objednávek a rozsáhlý objem nasmlouvaných zakázek, které firma teprve dokončí.

Výhodou Paymentusu je opakovaná a relativně stabilní poptávka, protože domácnosti platí běžné účty bez ohledu na ekonomickou situaci a výběr konkrétní peněženky.

4. Marqeta: 120 miliard USD zpracovaných plateb, ale tržby rostou jen o 17 %

Marqeta poskytuje technologii pro vydávání a správu digitálních karet a otevřená API rozhraní pro správu firemních plateb a digitálních peněženek.

Marqeta ve druhém čtvrtletí zpracovala platby v hodnotě 120 miliard USD, meziročně o 32 % více. Tržby vzrostly o 17 % na 176 milionů USD a firma se z loňské ztráty dostala do čistého zisku 8 milionů USD.

Firma zpracovává stále více plateb, její tržby však rostou pomaleji, protože některé nové služby přinášejí nižší příjmy. Marqeta ale na druhou stranu rozšiřuje spolupráci s Expensify a Google Wallet.

Do budoucna potřebuje stále získat více zákazníků, aby nebyla příliš závislá na několika velkých partnerech, nicméně pokud se pod vedením nového ředitele plány podaří naplnit, může se aktuálně obchodovat za atraktivní cenu.

Nejlepší akcie závisí na ochotě investora přijmout riziko

I když před sebou mohou mít výše uvedené akcie zajímavý růst, je důležité nahlížet také na rizika – každá z nich jej má totiž relativně odlišné:

Jedno riziko je přitom všem čtyřem společné: nakupujete je v době, kdy je americký akciový trh podle většiny valuačních metrik nejdražší v historii. To samo o sobě neznamená bublinu – pokud fundament odpovídá ceně, může být i vysoká valuace opodstatněná. Znamená to ale, že prostor pro chybu je menší než obvykle, a u růstových fintech titulů to platí dvojnásob.

• Remitly čelí konkurenci, nákladům na získávání zákazníků a přísným pravidlům pro převody peněz.
• dLocal je citlivější na měny a regulaci rozvíjejících se zemí.
• Paymentus může doplatit na vysoké ocenění a pomalejší zavádění zakázek.
• A Marqetu ohrožuje koncentrace klientů a slabší výnos z každého zpracovaného dolaru.

Pro konzervativnější růstové portfolio mi vychází nejlépe Remitly, protože zvyšuje zákaznickou základnu, objem převodů i provozní zisk.

Agresivnější investor může preferovat i dLocal, pokud věří, že rychlý růst objemů v budoucnu převáží dnešní pokles marží. Paymentus pak nabízí předvídatelnější podnikání, ale jeho ocenění už počítá s relativně bezchybnou realizací. Marqeta může přinést nadprůměrný růst, pokud udrží ziskovost a rozšíří klientskou základnu. Asi takto bych nyní na tyto 4 akcie nahlížel. Marqeta pak zůstává nejspekulativnější volbou – obrovské objemy zatím neumí přetavit do odpovídajícího růstu tržeb.

A co vy? Vsadili byste spíš na stabilní růst Remitly, nebo na agresivnější příběh dLocal? Dejte vědět v komentářích.