Bitcoinový trh podle nové analýzy CryptoQuant vstupuje do fáze kapitulace — investoři ve velkém prodávají se ztrátou. On-chain data (UTXO) přitom dosáhla úrovní, které v minulosti provázely závěr medvědích trhů a vznik cenového dna. Co to znamená pro další vývoj ceny BTC?
UTXO ukazatel klesl na minimum celého cyklu
Analytik CryptoQuant vystupující pod přezdívkou Darkfost upozornil, že poměr mezi počtem UTXO utracených se ziskem a se ztrátou klesl na nejnižší úroveň současného medvědího cyklu.
Podle něj se tento signál od začátku současné korekce objevil vůbec poprvé. Naznačuje, že počet bitcoinů prodávaných se ztrátou rychle roste, což bývá typickým projevem kapitulace investorů.
Kapitulace označuje situaci, kdy část investorů pod tlakem pokračujícího poklesu přestává věřit v brzké zotavení trhu a své pozice uzavírá i za cenu realizace ztrát.
Stejný signál v minulosti označoval tržní dno
Darkfost připomněl, že obdobně nízkých hodnot dosáhl tento ukazatel naposledy během předchozího medvědího trhu v polovině roku 2023, kdy se bitcoin obchodoval přibližně za 26 000 dolarů.
Podle analytika právě tato období v minulosti představovala zajímavou fázi pro dlouhodobé investory. Zdůraznil však, že vytvoření dna není jednorázovou událostí, ale procesem, který může trvat delší dobu.
Podobný názor sdílí také analytik DurdenBTC. Uvedl, že dlouho očekávaný signál dna se již objevil a že stejný ukazatel zachytil minima všech hlavních bitcoinových cyklů od roku 2016. Současně ale upozornil, že i po vzniku tohoto signálu může trh ještě několik týdnů působit velmi negativně.
Další ukazatele potvrzují rostoucí tlak na investory
Darkfost své závěry podpořil také dalším on-chain ukazatelem Spent Output Profit Ratio (SOPR).
Ten sleduje, zda investoři prodávají své bitcoiny se ziskem, nebo se ztrátou. V případě dlouhodobých držitelů se podle něj SOPR stále častěji dostává do záporných hodnot, což naznačuje, že i část zkušenějších investorů začíná realizovat ztráty.
Analytik zároveň upozornil, že současnou korekci z velké části způsobily krátkodobí držitelé, kteří ve zvýšené míře přesouvají své bitcoiny na kryptoměnové burzy. Tyto přesuny často předcházejí prodeji a mohou krátkodobě zvyšovat tlak na cenu.
Swissblock: dno se tvoří ve třech fázích
Podobně situaci hodnotí také analytická společnost Swissblock.
Podle jejích analytiků má bitcoin pravděpodobně za sebou první fázi prudkého poklesu, samotné dno se ale zatím nevytvořilo. Trh se podle nich stále nachází ve fázi postupného formování základny pro další vývoj.
Cena bitcoinu se sice začíná stabilizovat, ale dynamika trhu zůstává výrazně negativní. Ukazatel sledující sílu cenového impulsu se podle Swissblock teprve nedávno vrátil do neutrálního pásma.
Geopolitické napětí přilévá olej do ohně
Nejistotu na trzích navíc zvýšil vývoj na Blízkém východě.
Spojené státy během víkendu obnovily letecké útoky na íránské vojenské cíle v reakci na útok bezpilotního letounu na obchodní loď. Zvýšené geopolitické napětí může podle analytiků krátkodobě podpořit averzi investorů k rizikovým aktivům.
Bitcoin po těchto zprávách krátce oslabil až k 59 800 dolarům, následně se ale vrátil nad hranici 60 100 dolarů.
Jsme v závěrečné fázi medvědího trhu?“
Současná data z blockchainu ukazují, že bitcoinový trh prochází obdobím výrazného psychologického tlaku. Přibývá investorů, kteří prodávají se ztrátou, zatímco několik sledovaných on-chain ukazatelů se dostává na úrovně, které v minulosti doprovázely závěrečné fáze medvědích trhů.
Samotné podobné signály ale nikdy nezaručují okamžitý obrat ceny. Historie spíše ukazuje, že vytvoření dna bývá postupný proces, během kterého trh často ještě nějakou dobu zůstává velmi nervózní.
Právě proto budou investoři v následujících týdnech pečlivě sledovat, zda se současné známky kapitulace promění v postupnou stabilizaci trhu, nebo zda přijde další vlna výprodejů.
Myslíte si, že se bitcoin už nachází poblíž dna současné korekce, nebo očekáváte ještě výraznější pokles? Napište svůj názor do komentářů. 👇
Zaregistrujte se na Bybit EU a začněte sbírat odměny
Založte si účet na Bybitu