Bitcoin dále klesá a hrozí masivní útěk spekulantů

Kurz ceny bitcoinu nám tento týden dost klesl a vypadá to, že se začíná naplňovat scénář o kterém zde již pár týdnů píšu. Problémy americké ekonomiky, pokračující konflikt v Íránu i možné neplanění očekávání obchodních dohod s Čínou nás mohou poslat ještě níž. Pokusíme se opět najít silnější supporty, které by nás v případě propadu mohly podržet.

Ale nejprve si pojďme shrnout, co se vlastně tento týden stalo a jaký to ve finále mělo vliv na vývoj kurzu ceny bitcoinu. Již minulou neděli večer totiž bylo na trhu docela živo. Krásně to rostlo a vypadalo to, že jdeme prolomit 200denní klouzavý průměr (200DMA). Ale do toho přišel Donald Trump a potvrdil, že návrh mírové dohody ze strany Íránu je absolutně nepřijatelný.

Vidíme, že během hodiny cena bitcoinu spadla zpět k 80 000 USD. Víkendový rozdíl s páteční uzavírací cenou na chicagské derivátové burze CME se téměř smazal. Ale býci to nevzdali. Doslova během pár hodin přišla rychlá pumpa a nakonec se v neděli večer podařilo uzavřít alespoň nad 200denním exponenciálním klouzavým průměrem (200DEMA, 82 200 USD).

Vidíme ale, že zatímco cenový graf tvořil vyšší vrchol, tak Relative Strength Index (RSI) již tvořil nižší vrchol. Jasná medvědí divergence, která standardně vede k poklesu. A tentokrát se vyplnila ihned po půlnoci. Již po pár hodinách se cena bitcoinu vrátila k 80 400 USD. Téměř se tam ten víkendový CME gap smazal.

Cena ropy ale během evropské obchodní seance začala mírně klesat a americký akciový trh se držel stabilně. Trhy tedy vyhodnotily odmítnutí mírové dohody jako relativně očekávané a žádná extra emoce se nekonala. I kurz ceny bitcoinu mírně rostl a ani oznámení Michaela Saylora o dalším nákupu mincí nás dolů nijak moc neposlalo.

Donald Trump letí do Číny dojednat významné obchodní dohody

Během odpoledne se dokonce odrazil a vrátil k růstu blízko 200DEMA. Evidentně napomáhala spekulace o velkých obchodních dohodách, které Donald Trump letí dohodnout do Číny. To, že s sebou bere leadery z oboru technologických firem a financí, tomu hodně pomohlo. I když to chvilku vypadalo, že na šéfa Nvidia se zapomnělo.

Nicméně pondělní denní svíčka již 200DEMA nepokořila a pak přišel opět pokles. Ten byl asi spojený i s rostoucí cenou ropy a očekáváním míry inflace, kterou Spojené státy měly v úterý oznámit. Očekával se mírný nárůst a realita nakonec vyšla ještě o trošku vyšší. Kurz ceny bitcoinu se po jejím oznámení propadl pod 80 000 USD.

CME gap se tedy vyplnil v úterý odpoledne, ale na RSI již vidíme, že se dostalo pod 30 bodů. Tedy do oblasti přeprodaného trhu, která z pohledu technické analýzy většinou vede k růstu. I tady vidíme, že odraz přišel. Navíc podpořený dalšími zprávami od amerického prezidenta.

Podle tajných služeb se totiž zdá, že Írán není až tak zdecimovaný, jak prezident a jeho administrativa opakovaně uvádí. Velká část jeho strategických obranných prvků je provozuschopná a přístup je i ke skladům s municí. A o zničení jejich jaderného programu se také moc mluvit nedá. Donald Trump tyto zprávy označil jako falešné.

Chvilku nás to sice vrátilo k růstu, ale ve středu vidíme že se na cenovém grafu tvoří dvojitý vrchol na 81 250 USD. Po druhém zamítnutí na této hranici navíc přišel ostrý propad. Ten byl spojen s propadem amerických trhů. Inflace cen výrobců (PPI) vyšla velmi vysoko nad očekáváním. Vysoké ceny pohodných hmot se výrazně propisují do cen.

Technologické akcie silně rostou, ale Bitcoin již spíše stagnuje

Ropa nahoru, americké akcie dolů. Ale ne na dlouho. Donald Trump přece jel do Číny dojednat velké obchodní smlouvy a lídři technologických firem je tam přeci musí posvětit, ne? A tak se i propad kurzu ceny bitcoinu zastavil na 78 700 USD. Začala americká obchodní seance, která dál pokračovala v růstu akcií nejen technologického sektoru.

Ale kurz ceny bitcoinu nerostl. Spíše jen přešlapoval do strany. Ani potvrzení Kevina Warshe do pozice předsedy Fedu nás moc nikam neposunulo. Detailně jsme to ve středu večer rozebírali s Jaroslavem Jarolímem na streamu, takže se teď nebudu opakovat. Případně si ho můžete pustit.

Nicméně pak přišel čtvrtek. Den D, od kterého si někteří obchodníci hodně slibovali a někteří analytici před ním zase varovali. Zákon Clarity Act se dostal před senátní komisi. Probíhala diskuze a v rámci euforie pozitivních náznaků vidíme luxusní růst a vysoké objemy. Kurz ceny bitcoinu s vrátil k otestování 200DEMA.

Senátní komise nakonec schválila zákon a postoupila jej do hlasování před celý Senát. Přišlo klasické „sell the news“ a kurz ceny bitcoinu začal mírně klesat. Vše bylo spojeno i s RSI nad 70 body. Překoupená oblast často ukazuje blížící se pokles nebo stranový pohyb. Tedy i zde se trh choval relativně logicky.

Americká ekonomika začíná mít asi problémy

Pak ale přišly ne úplně dobré zprávy z americké ekonomiky. Výnosy amerických státních dluhopisů rychle rostou, snížení základní úrokové sazby v aktuálních podmínkách nedává rozhodně smysl a navíc sliby kolem velkých obchodních dohod s americké cesty nejsou ze strany Číny nijak potvrzeny.

Ropa dále roste, americké akcie (nejen technologické) slušně padají a padá i kurz ceny bitcoinu. Po pátečním otevření amerických trhů se propadl k 78 650 USD. I RSI se rychle dostalo na 30 bodů, takže pak následoval stranový pohyb. V době uzavření CME se obchodoval za 79 061 USD.

Ale rozhodně nás nečekal klidný víkend. Ze strany Spojených států a jejich spojenců chodí zprávy o připravovaném útoku na Írán. Z druhé strany, ale chodí zprávy, které rozhodně nepotvrzují příspěvky Donalda Trumpa na jeho sociální síti. Írán má brzy představit technické řešení výběru poplatků za průjezd průlivem a v úterý má dokonce znovu otevřít svoje akciové trhy.

To tedy nevypadá na téměř zničený národ, který netuší kdo je jeho vůdce a je na hraně kolapsu. Kurz ceny bitcoinu tedy i o víkendu dále klesá, protože konec války rozhodně není na dohled a lze očekávat možný další útok ze strany Spojených států. Aktuálně se pohybujeme kolem 78 000 USD a tvoříme slušný CME gap. Navíc se tam tvoří základ na skrytou medvědí divergenci.

Čtyřhodinový graf testuje možný býčí vzor

Na čtyřhodinový graf jsem vyznačil potenciální býčí vzor klesajícího rozevírajícího se klína (Descending Broadening Wedge). Ten se tam tvoří po většinu května a vypadá to, že aktuálně prolamujeme spodní trendovou linii. To by vzor zneplatnilo. Ale ještě není vše ztraceno.

Musíme si uvědomit, že prolomení přichází v rámci víkendu (slabší objemy, snazší manipulace). Také tu máme nejistotu kolem možného dalšího útoku na Írán a nejasnosti kolem možných dohod z Číny. Prolomení bych tedy ještě nebral jako definitivní a počkal bych si na potvrzení.

Pod námi máme 200EMA, který by nám mohl posloužit jako support. Navíc máme nad sebou CME gap. Ten se nachází v červené oblasti, která v minulosti sloužila jako supportní i rezisteční zóna. Logikou tohoto gapu by na počátku příštího týdne mohlo dojít k návratu do této oblasti.

A neposlední možnou záchranou by mohlo být RSI. Tam se nacházíme blízko přeprodanému pásmu, které často značí možný růst nebo alespoň konsolidaci. Možná, že se snažím jen najít nějaké pozitivum, ale tady jsem docela optimista. Cílová úroveň býčího vzoru vychází kolem 85 700 USD.

Denní graf si drží medvědí sentiment

Zato na denním grafu to moc optimisticky nevypadá. Na středečním streamu jsem ukazoval medvědí divergenci, kterou cenový graf vytvořil s RSI. Ta stále platí. Když se podívám na indikátor MACD, tak to taky zrovna optimisticky nevypadá. Nedávno proběhlo medvědí překřížení a když se podívám do nedaleké historie, tak to nebylo nic moc dobrého.

V lednu podobná situace vedla k silnému poklesu a otestování 60 000 USD. Podobně to bylo i loni v říjnu. Tedy krátce po definování historického maxima. Pak přišel pokles až k úrovni kolem 90 000 USD. Jako support by mohla posloužil Bollingerova pásma. Tedy nejprve návrat ke středu (vyplnění CME gapu) a pak možný propad na 75 700 USD.

Týdenní graf tvoří skrytou medvědí divergenci

Na týdenním grafu to také nevypadá zrovna moc optimisticky. Minulý týden jsme dokončili sérii skoro šesti růstových týdnů. Cenový graf, ale vytváří nižší vrchol a RSI naopak vyšší vrchol = skrytá medvědí divergence. Navíc to vypadá, že máme zamítnutí na trendové linii na RSI, která platí již od posledního ATH.

Při loňském říjnovém ATH vidíme, že jsme také tvořili medvědí divergenci, která se přeměnila v silný propad. Doufám, že tato skrytá divergence nebude tak silná. Stále sázím na nákladovou cenu těžařů, která vychází až někam kolem 59 000 USD. Při posledním medvědím běhu to byla právě ona, která nás podržela.

Co ukazují další nástroje a grafy?

Nezapomenu se určitě podívat i na další nástroje a veřejně dostupné grafy. Mohou nám pomoci podívat se na celkový sentiment a možné změny v chování profesionálních obchodníků a investorů.

Například když se podívám na chování velkých hráčů (velryb). Hlavně těch, co drží svoje pozice méně než 155 dnů (STH) a někdo je také označuje jako spekulanty. Vidíme, že úroveň jejich nerealizované ztráty se v posledních dnech dostala nad nulu. Podbně tomu bylo i na konci ledna a všichni vidíme, jak to pak dopadlo.

I teď tedy hrozí, že tito obchodníci prodají svoje pozice a vystoupí z Bitcoinu bez ztráty nebo jen s nějakou minimální. Rozhodně by se tady mohl opakovat scénář z počátku letošního roku.

Dalším ukazatelem který sleduji je Coinbase Premium Gap. Ten vlastně určuje rozdíl ceny mezi Coinbase a Binance. Na Coinbase často obchodují institucionální hráči a americký trh. Kladné hodnoty značí jejich zvýšený zájem a ochotu platit „prémii“. Naopak červené hodnoty jsou spíše negativní ukazatel.

A při pohledu na graf vývoje za poslední rok tam vidíme docela rozdíly. Zatímco koncem roku cena rostla a gap byl kladný, tak v poslední době se drží blízko nuly a aktuálně je opět záporný. Není to nic velkého, ale přesto bych to bral jako varování.

Spotové ETF hlásí poklesy

Ostatně o poklesu zájmu svědčí i propad amerických spotových burzovně obchodovatelných fondů (ETF) na Bitcoin. Po 6 týdnech nárůstů hlásí tento týden negativní změnu. A ne úplně malou. O celu 1 miliardu dolarů. Takto vysoký propad tu nebyl o konce ledna.

Ostatně i profesionální obchodníci na opcích vidí vysokou šanci na pokles pod 75 000 USD do konce měsíce. Poslední pátek nám expirují smlouvy za 6,3 miliardy USD a nejvíce put opcí se nachází právě na výše zmíněné úrovni. Naopak nejvíce call opcí se nachází na 80 000 USD.

Co si myslí populární influenceři?

No, na grafech to moc optimisticky nevypadá. Podívám se tedy na internet, abych zjistil, jestli tamní influenceři mají podobný názor nebo jsou stále býčí.

Například analytik Shah poukazuje na počty vyhledávání slova „bitcoin“ na Google. Podle statistik to vypadá, že se o kryptoměny nikdo nezajímá a hodnoty odpovídají tradičním bear marketům.

Zpravodajský kanál Bull Theory shrnuje fakta za poslední dny. Bitcoin se propadl o 3 800 USD za dva dny, snížil tržní kapitalizaci o 80 miliard dolarů a za poslední den nuceně ukončil dlouhé pozice za 620 milionů USD. Změna sentimentu nebo jen kaskádová likvidace?

Obchodník Chase vnímá jako kritické, aby cena bitcoinu udržela 70 000 USD. V případě jejího prolomení se obává poměrně rychlého propadu k 60 000 USD.

Technický analytik Stockmoney Lizards zase sledují klasickou Wyckoffovu metodu. Podle nich se aktuálně nacházíme ve fázi B. V případě naplnění všech fází v letošním roce se tak v prosinci dostáváme na 100 000 až 120 000 USD. A příští rok klidně 200 000 USD.

Co lze očekávat v příštím týdnu?

Technická analýza je sice hezká věc, ale všichni víme, že tady vládne makro. Emoce nás dokážou hnát přímo proti technickým indikátorům a někdy i docela dlouho. Poslední dobou je největším generátorem emocí jasně Donald Trump. Ten se vrátil z Číny a jeho sociální síť je plní obrázků z AI.

Kromě svého mládí a vodní nádrže u Lincolnova památníku se ale věnuje i tématům s širším dopadem. Například dalšímu možnému útoku na Írán, který by jistě dokázal přinést na trhy opět nějakou nejistotu.

Z makroekonomického pohledu tu také máme nástup Kevina Warshe na pozici předsedy. Z historického hlediska byl každý počátek předsednictví spojený s propadem Bitcoinu. Osobně tomu ale moc váhu nepřidávám.

To spíš očekávám nějakou reakci na potenciální spuštění programu pro platbu za průjezd Hormuzským průlivem. Sociální sítě jsou aktuálně plné screenshotů, které ukazují titulní stránku aplikace s informací o platbách na Bitcoinech. Jestli se program potvrdí jako pravý, tak čekám nějakou reakci ze strany Spojených států. To by mohlo přinést klidně i slušnou volatilitu.

Kam se Bitcoin dále vydá?

Jdeme na shrnutí. Hodinový graf aktuálně vytváří docela slušný CME gap. Teoreticky jeden z posledních, protože chicagská derivátová burza CME plánuje od konce května přejít na nonstop provoz. Nicméně to zatím vypadá, že dnes nebo na počátku týdne by se kurz ceny bitcoinu měl vrátit minimálně na 79 061 USD.

To by nás na čtyřhodinovém grafu vrátilo do býčího vzoru. Uvidíme, zda bude energie i na případný další růst. Na denním grafu by to totiž vycházelo jen jako návrat ke středovému Bollingerově pásmu. Pak klidně může přijít další propad, protože historický vývoj by tomu nasvědčoval a i týdenní graf je spíše medvědí.

Uvidíme, zda velryby opravdu začnou prodávat, ale klesající zájem institucionálních investorů a propad spotových ETF nahrávají teorii o dalším poklesu. Snad nás udrží 75 000 USD. Dalším supportem by pak byla úroveň 70 000 USD nebo možná až těch 60 000 USD.

Jaké obchody si připravím?

Aktuálně mám otevřené krátké pozice. Budu ale sledovat sociální sítě ohledně Hormuzského průlivu. Potvrzení plateb v Bitcoinech by mohlo k němu přitáhnout nějakou tu pozornost a mohl by přijít i emoční růst. Celkový sentiment ale stále vidím medvědí.

Předpokládám stále, že odraz a růst by mohl přijít až po skončení léta. Možná jako předskokan amerických voleb, které se konají v listopadu. Uvidíme, co s trhy udělá pondělní oznámení Michela Saylora. Jejich produkt STRC měl v pátek tzv. ex-dividend datum. Každý,kdo nakoupil před tímto datem má tedy nárok na dividendu v tomto měsíci (je to jedna z podmínek).

Předpokládá se, že díky investicím do STRC může Saylor pro Strategy za tento týden nakoupit minimálně 13 491 BTC. Lze ale předpokládat, že získal i další peníze a investice bude vyšší. Trhy ale standardně jejich nákupy vyhodnocují poklesem. Tak uvidíme.

Celkově vidím na trhu ale stále velké množství emocí a na derivátech obchoduji jen minimálně. Pro vás ale moje články a názory rozhodně nejsou žádným investičním doporučením nebo radou. Před vlastní investicí si vždy udělejte detailní analýzu, definujte si strategii a tou se řiďte. DYOR.