Slabý zájem o spotové Ethereum ETF, nevýrazná data z derivátů a obavy z makra drží Ether v problémech. I přes stabilní aktivitu na blockchainu se mu nedaří udržet cenu nad 3 600 dolary.
Ethereum kleslo za poslední týden o 11 %, a to i přesto, že v sobotu krátce vystoupal k 3 400 dolarům. Pokles následoval po 4% propadu indexu Nasdaq, který tím smazal zisky z dvou předchozích týdnů.
Obchodníci nyní řeší, kdy má ETH šanci vrátit se k hladině 3 900 dolarů. V neděli odpoledne se pak cena začala vynořovat nad 3 500 USD.
Náladu ovlivnily obavy o globální růst poté, co slabé výsledky firem zaměřených na spotřebitele podnítily pochybnosti o vysokém ocenění firem z oblasti umělé inteligence. Ekonomiku navíc sráží nejdelší vládní shutdown v historii USA.
Futures stagnují, chuť riskovat je nízká
Futures kontrakty na Ether se drží přibližně 4 % nad spotovou cenou, stejně jako před týdnem. Znamená to, že na trhu příliš neroste chuť otevírat býčí pozice, ale situace zatím není zdaleka panická. Do extrému pod 0 % má daleko.
Za normálních podmínek se toto prémium pohybuje mezi 5–10 %, aby odráželo delší období vypořádání.
Nervozitu na trhu ještě zvyšují data z průzkumu University of Michigan, podle kterých se očekávání spotřebitelů v USA propadla na historické minimum. Listopadový výsledek je druhý nejslabší od roku 1978 a vina padá hlavně na pokračující vládní rozpočtovou krizi.
Ether zaostává, TVL padá
Další frustraci investorů budí i to, že ETH za poslední týden zaostalo o 4 % za širším kryptoměnovým trhem. To naznačuje, že kromě makro rizik působí na náladu i další faktory.
Celková hodnota uzamčená v Ethereum ekosystému (TVL) spadla na 74 miliard dolarů, nejníže od července. Za posledních 30 dní to znamená pokles o 24 %. Trh zároveň zasáhla další rána, když byla platforma Balancer v2 tento týden napadena. Útočník si odnesl aktiva za 120 milionů dolarů.
Příjmy DApps za říjen klesly
Ethereum DApps v říjnu vygenerovaly příjmy 80,7 milionu dolarů. To je o 18 % méně než v září. Pro držitele ETH to není dobrá zpráva. Menší aktivita na síti snižuje staking výnosy.
Ethereum má však zabudovaný mechanismus, který během rušných období pálí část ETH. Pomáhá to stabilizovat vývoj nabídky i využití sítě.
První listopadový týden ale přinesl i pár pozitivních signálů. Aktivní adresy vzrostly o 5 % a počet transakcí o 2 %. Naopak Tron i BNB Chain zaznamenaly pokles.
Slabá poptávka po spotových ETH ETF
Sentiment kolem ETH brzdí také nízká poptávka po amerických spotových ETF. V listopadu zaznamenaly odliv 507 milionů dolarů. Podle dat Strategic ETH Reserve se neobjevily ani žádné výrazné nákupy do firemních rezerv.
Hlavním viditelným katalyzátorem je tak nadcházející upgrade Fusaka, který je plánován na začátek prosince. Ten by měl přinést vylepšení škálování a zabezpečení sítě.
I tak se ale zdá, že šance na brzký průlom k 3 900 USD jsou omezené. Data z derivátů ukazují slabost a investoři se obávají zpomalující ekonomiky. Staví to ETH do náročné pozice.
Závěr
Ethereum se aktuálně pere s kombinací nepříznivých faktorů. Slabá poptávka po spotových ETF, nízká aktivita v DeFi a nejistota v makroekonomice oslabují zájem investorů. Přesto se ukazuje, že síť zůstává technologicky silná a uživatelská aktivita v listopadu mírně roste.
Naděje se upírá k prosincovému upgradu Fusaka, který má přinést lepší škálování i bezpečnost. Přesto je cesta zpět k 3 900 USD zatím trnitá. Trh bude muset získat zpět důvěru a hlavně nový impuls.
Sleduj Jardovo investiční portfolio s pravidelným komentářem, jak postupuje.
A mnoho dalšího bonusového obsahu.