Vzpamatuje se bitcoin? Neinvestujte do „papírových“ kryptoměn!

Páteční výprodej na trhu s altcoiny jasně ukázal, jaké riziko hrozí, když investujete do vysoce spekulativních a „papírových“ aktiv. Jako jsou právě mnohé altcoiny. Nebo spíše drtivá většina altcoinů.

Ostatně, naposledy v době pádu krypto burzy FTX jsme viděli, že altcoiny mohou popadat jako hrušky.

A když půjdu ještě o něco dále, třeba do roku 2017, tehdy se také stávalo, že altcoinový trh klidně padl o desítky procent během několika minut. Příklad grafu s XMR, který se během dvou zářijových obchodních dnů propadl o téměř 50 %.

Jenomže tehdy byl kryptoměnový trh ultra prťavý a nikoho to příliš nerozhodilo. Lidově řečeno se pak jelo dále.

Neinvestujte do „papírových“ kryptoměn

V každém případě papírové kryptoměny mohou při nedostatku likvidity během několika minut ztratit prakticky veškerou hodnotu a investoři proto mohou přijít o značnou část svých prostředků. Pokud jsou dostatečně hloupí, i o veškeré úspory.

Na sociálních sítích se hodně řešila údajná sebevražda nějakého krypto obchodníka, nebo spíše influencera. Těžko říct, neznal jsem ho. Měl ale při pátečním debaklu přijít až o 30 milionů USD.

Je důležité si uvědomit, že trh s kryptoměnami je stále velmi křehký – možná bude navždy, nevím. Když vám tzv. krypto guru slibují, že kryptoměny představují budoucnost, je nutné zůstat realistický. Protože taková budoucnost je potom pěkně křehká.

Investice do těchto aktiv vyžaduje opatrnost, protože i relativně malý pokles likvidity nebo neočekávaná zpráva může způsobit dramatické cenové propady. Což jsme za posledních deset let viděli nesčetněkrát.

Dlouhodobě je proto důležité držet se kvalitních a likvidních aktiv, případně kryptoměny zahrnovat do portfolia pouze jako menší, diverzifikovanou složku. Aby se minimalizovalo nebezpečí drastických ztrát.

Případně nevidím problém si na altcoinech vyloženě jenom hrát s relativně malým obnosem. Myslím si ale, že problém spočívá v tom, že jakmile si s tím začnete jenom nevážně hrát, propadnete tomu jako automatům v nejbližším pajzlu.

Já jsem za ty roky poznal, že sklony ke gamblování nemám. Prostě taková povahová vlastnost, která se dědí. Nicméně nemalý vzorek lidí vydělá lehce větší obnos s malým vkladem a pak má tendenci do toho dát absolutně všechny úspory.

Vzpamatuje se bitcoin a poroste cena na historické rekordy?

Bitcoin po rychlém vytažení ceny a smazání určité části předešlých kurzových ztrát, zase trochu ztrácí. Víceméně se kurz bitcoinu drží v blízkosti páteční zavírací ceny, což je de facto support kolem 112 000 USD.

Z denního grafu máme tudíž potvrzení, že kupci současné cenové úrovně aktivně brání, což je podle mě silný signál. Jenomže po obraně je logicky nutný útok a na to je asi třeba ještě čas.

Všichni jsou dost vyděšení, což si myslím, že je opodstatněné. Proto možný odraz ode dna potrvá déle.

Nic to ale nemění na tom, že v grafu je prozatím trojitý vrchol. Jde o medvědí grafický útvar a v technické analýze patří mezi silné signály k obratu trendu. Nevím, zda tolik selhání povede k dosažení nových cenových rekordů.

Závěrem: Nebezpečný trend na poli financí

Když se v pátek 10.října altcoiny během několika minut propadly o desítky procent, napadlo mě, jaký stres museli prožívat portfolio manažeři, kteří mají v rámci svých AUM (asset under management) právě tyto pozice. Je velmi pravděpodobné, že mnozí z nich celý víkend nespali a modlili se, aby se ceny rychle vrátily zpátky. Alespoň já bych nespal.

V posledních letech se silně prosazuje trend sestavovat portfolia, která obsahují i velmi rizikové a křehké investice, jako jsou altcoiny. A náš krypto černý pátek ukázal, že tato strategie není bez rizik – diverzifikace zde téměř nepomohla, protože drtivá většina altcoinů padala volným pádem dolů. Dokonce i ty, které jsou relativně velké.

Když někdo v rámci správy AUM umísťuje klientské prostředky do těchto vysoce spekulativních aktiv, je lepší se mu vyhnout obloukem. Investování do altcoinů vyžaduje hluboké znalosti a zkušenosti, a přesto jde o velmi riskantní byznys, kde i malá chyba může vést k dramatickým ztrátám.

Sice jsem to již zmiňoval, ale rád zopakuji, páteční kolaps nám ukazuje, jak je trh s altcoiny vskutku citlivý na krátkodobé výkyvy a likviditu. I dobře míněná diverzifikace napříč shitcoiny nemusí vůbec ochránit portfolio před prudkými výprodeji. Nepomohlo to ani při tvorbě CDO, které byly zárodkem pro finanční krizi z roku 2008.

I tehdy se v rámci těch tranší diverzifikovalo napříč „odpadem“ a nepřekvapivě to nepomohlo.