V dobách ekonomických problémů se lze na zlato spolehnout, že si udrží svou cenu. To je přesvědčení investorů známých jako goldbugs.
Během týdne, kdy se akcie propadly a globální trhy ztrácely důvěru v americké státní dluhopisy, se počet jejich zastánců pravděpodobně dále rozšířil. Ale je všeobecná představa o zlatě jako o konečném bezpečném aktivu skutečně pravdivá? A drží si jeho cena stabilitu i během současného finančního chaosu? Krátká odpověď zní: Ano a ano.
Pohled na aktuální ceny skutečně naznačuje, že zlato si vede lépe než kdy dřív. Donald Trump i přes pozastavení cel destabilizuje globální ekonomiku. Zlato poprvé překročilo hranici 3 000 USD za unci 15. března a od té doby dál roste.
Kdokoli uvažuje o jeho nákupu, by však měl pochopit, jak zlato v krizi skutečně funguje, jak ho lze pořídit a proč. Stejně jako u každé investice zlato s sebou nese i určitá rizika a nevýhody.
Zlato roste uprostřed celního chaosu
Když se index S&P 500 na začátku měsíce propadl o 10,5 % a vymazal přibližně 6,6 bilionu USD tržní hodnoty, klesla i cena zlata.
To může být pro někoho překvapení a zpochybňuje to pověst zlata jako bezpečného aktiva. První dojem je ale klamný. Tento pokles neodrážel ztrátu důvěry investorů ve zlato, ale spíše krátkodobý výkyv, kdy obchodníci ve spěchu prodávali různá aktiva, aby pokryli margin cally na jiných pozicích.
Krátká odpověď zní ne, status zlata jako bezpečného přístavu se nemění. Jakmile dojde k likvidaci pozic vynucené marží, pravděpodobně uvidíme růst cen zlata. Očekáváme prudký nárůst poptávky.
– uvedla Lina Thomasová, analytička komodit v Goldman Sachs, zdroj: finance.yahoo.com
Thomasová dodala, že jde o typický jev. Během minulých extrémních tržních událostí, například během pandemického výprodeje v březnu 2020, zlato kleslo až o 5 %, než rychle znovu posílilo.
Podobně se vyjádřil i Peter Grant, viceprezident společnosti Zaner Metals LLC, obchodující se vzácnými kovy. Uvedl, že tento vzorec, krátký pokles a následný prudký růst, se objevuje i při méně dramatických událostech. Například po špatných údajích z trhu práce.
Dlouhodobý zájem o zlato nadále roste
Pověst zlata jako bezpečného aktiva v krizích je dlouhodobá. Vyplývá mimo jiné z univerzální přitažlivosti žlutého kovu. Zlato je populární v USA, Indii, Číně i dalších zemích, mimo jiné díky své omezené nabídce.
Jak uvedla J.P. Morgan ve své nedávné zprávě: „Celkově bylo v průběhu lidských dějin vytěženo asi 200 000 tun zlata, což by stačilo na pokrytí fotbalového hřiště do hloubky jednoho metru. Většina z něj je dodnes s námi.”
V posledních letech se zdá, že zájem o zlato roste. Zatímco ceně zlata trvalo 12 let, než se vyšplhala z 1 000 na 2 000 USD za unci (což se stalo v roce 2020), hranici 3 000 USD překonalo během pouhých dalších pěti let.Ve své zprávě označila J.P. Morgan zlato za jednu z nejvíce býčích investic už třetí rok po sobě. Položila také zajímavou otázku: „Je hranice 4 000 USD reálná?”
I když poslední tržní otřesy byly hlavním hybatelem nedávného růstu cen zlata, svou roli hrají také geopolitické faktory. Především centrální banky po celém světě nakupují zlato bezprecedenním tempem, aby snížily podíl amerického dolaru ve svých devizových rezervách.
Vzhledem k Trumpově celní válce a rostoucí skepsi investorů vůči státním dluhopisům USA jakožto téměř bezrizikovému aktivu se zdá, že příklon ke zlatu bude pokračovat i v dohledné budoucnosti.
Nákup zlata a nevýhody jeho držení
Zlato je vyhledávané kvůli své vzácnosti, fyzické přitažlivosti a celosvětové oblibě. Existuje však jedna věc, kterou zlato nenabízí: výnos. Na rozdíl od většiny investic, které vyplácejí dividendy nebo jiný typ odměny za držení, zlato negeneruje žádný příjem. Naopak jeho držení vás bude něco stát.
Pro skutečné goldbugy tento nedostatek výnosu není velkým problémem, protože si zlata cení pro jeho bezpečnost. Věří, že jeho cena v dlouhodobém horizontu poroste. Méně zapálení investoři by však měli zvážit, zda je rozumné vložit větší část svého majetku do aktiva, které nenese žádný příjem.
Nákup malého množství zlata ale může být pro většinu lidí moudrým rozhodnutím, a to jak kvůli relativní stabilitě ceny zlata, tak i kvůli širšímu cíli diverzifikace portfolia.
Jak je nejlepší zlato nakupovat?
Jde především o osobní rozhodnutí. Dáváte přednost nízkým nákladům a pohodlí, nebo spíše bezpečnosti a potěšení z držení fyzického kovu? Pokud preferujete první možnost, nejlepší je nákup prostřednictvím ETF, například SPDR Gold Shares (ticker GLD) nebo iShares Gold Trust (ticker IAU).
Nákup podílu v ETF na zlato je stejně jednoduchý jako zadání pokynu u vašeho online brokera. I když zaplatíte správci ETF poplatek, je poměrně nízký: u GLD činí 0,4 %, u IAU pouze 0,25 %. U fyzického zlata to ale neplatí.
Pokud si přejete zlato fyzicky držet v ruce, budete muset zaplatit více. Za ražbu, výrobu a další zpracování. Podle Petera Granta, obchodníka s drahými kovy, se přirážka nad tržní (spotovou) cenou liší podle typu produktu. Například mince Gold Eagle vás vyjde dráž než jednoduchý zlatý slitek. A také podle objednaného množství.
Pouhé držení zlata s sebou nese další náklady: zaplatíte za bezpečné doručení domů (nebo do jiného zabezpečeného místa) a pravděpodobně i za trezor nebo sejf, abyste ho ochránili před krádeží.
Z čistě nákladového hlediska dává větší smysl koupit zlato prostřednictvím ETF.
Pokud se však skutečně obáváte ekonomického kolapsu, nebo jednoduše preferujete fyzický kontakt se zlatem, může být nákup kovu tou nejlepší volbou.
Jak poznamenává Grant: „Fyzické zlato je jediná forma zlata, která není závazkem někoho jiného.”
Obchodujte zlato na platformě XTB
U 69 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty.