Výnosová křivka predikuje ekonomickou recesi a pád akcií, cena bitcoinu bojuje nad 70 000 dolary

Bitcoin pořád bojuje nad 70 000 dolary, což znamená, že trh s velkou vervou atakuje rezistenční pásmo, které se nachází kolem 72 000 dolarů. Když se trhu povede průlom skrze uvedenou překážku, býčí trh má zase dveře otevřené. Cenová expanze na trhu s kryptoměnami by pak mohla dalších několik měsíců pohodlně pokračovat.

Nicméně nesmíme zapomínat na existenci rizika, že druhá polovina letošního roku bude hodně turbulentní. Pořád nejsme zcela v bezpečí před rizikem v podobě ekonomické recese. Tím pádem i před hlubokými propady na finančních trzích.

Těch signálů, které avizují problémy, je stále více než dost. Z původně očekávané ekonomické recese, která nepřišla, se může proměnit v neočekávanou, která udeřila.

Analýza pro bitcoin, altcoiny a akciové trhy

Výnosová křivka predikuje ekonomickou recesi

Výnosová křivka je víc než jen spojnice tvořená výnosy jednotlivých splatností. Je to startovní bod pro odhad budoucího vývoje reálné ekonomiky a akciového trhu. Výnosová křivka je velmi robustním ukazatelem, který agreguje očekávání investorů ohledně úrokových měr. Vzhledem k tomu, že úrokové míry mají zásadní vliv na ekonomiku a akciový trh, pro mnohé výnosovka slouží jako relevantní předstihový indikátor.

Dle modelu založeného na úrokových spreadech (10y a 3m), je pravděpodobnost ekonomické recese, během následujících 12ti měsíců, od druhé poloviny roku 2023 více jak 50%. Všimněte si, že označeného bodu, který se datuje do března 1996. Na spodním grafu poté máte odhad pravděpodobnosti recese pro březen 1997.

V současnosti je pravděpodobnost ekonomické recese stále velmi vysoká. Na 12 měsíců dopředu skoro 52 %. Všimněte si, že při předchozích třech tržních otřesech (2000, 2008 a 2020) byla pravděpodobnost mnohem nižší. Nad 50 % se model nenacházel od začátku 80. let.

Výše napsaný text má jednoduchou implikaci. Je k dispozici velmi robustní ukazatel, který nám říká, abychom byli defenzivnější v našem investování. Samozřejmě je i možnost trh dle výnosové křivky časovat, ale to vyžaduje skutečně velkou dávku znalostí, zkušeností a trpělivosti.

Bitcoin bojuje nad 70 000 dolary

Cena bitcoinu se právě v těchto chvílích nachází v blízkosti rezistenčního pásma okolo 72 000 dolarů. Jak vyplývá z grafu, měli jsme v předešlých měsících mnoho neúspěšných pokusů o průlom. Ten poslední však nevyústil v hlubší cenový pokles, protože cena našla podporu na 67 000 dolarech. Aktuálně hybnost ceny oslabila, ale to neznamená, že musí dojít k obratu. Pořád je šance na průlom. Šance však klesá, když se cena bitcoinu stáhne pod zmíněných 67 000 dolarů.

Závěrem: Prolomí bitcoin?

Ačkoliv cena od začátku května drží růstový trend, považuji price action z předešlých několik týdnů spíše za neutrální. Nemyslím si, že na kryptoměnovém trhu panuje euforie. Pokud ano, altcoiny by šly dávno do nebes. Což se neděje.

To právě zřejmě přijde, až se cena bitcoinu dostane nad současnou rezistenci. Tím se otevře prostor pro pokračující cenový růst. Logicky za podmínky, že expanze na vyšších cenových úrovních neselže.

Nic rozhodně nepredikuji, protože nejsem kouzelník. Nicméně osobně sázím na to, že následující měsíce bychom mohli stoupat. Zdůrazňuji ale, že to není nijak v rozporu s hypotézou, že lze dalších několik týdnů stranově konsolidovat jako v minulém roce. Než přišel onen průlom nahoru.