Bitcoin čeká dlouhá cenová stagnace, když brzy neprorazí. Jaký je vliv vysokých úrokových sazeb?

Bitcoin brzy uzavře další měsíc a pravděpodobně jej budeme moci označit za období bez výraznějšího technického posunu. Cena bitcoinu se již zhruba deset týdnů vyvíjí stranově a obávám se, že to může trvat dalších deset týdnů, než dojde k průlomu. Rychle se totiž blíží letní prázdniny, které jsou sice spojeny s volatilitou, ale zároveň nebývá zvykem, že by trh v těchto časech technicky posiloval.

Na druhou stranu, déletrvající konsolidaci lze chápat kladně. Čím déle se vytváří příčina (akumulace) pro cenový průlom, tím větší pumpa nás potenciálně čeká. Pokud jste býci, určitě nezoufejte, že se bitcoin dlouho nikam neposouvá. Trpělivost se posléze může vyplatit.

Analýza na bitcoin, altcoiny a akcie

Naučte se, jak investovat dle cyklů v úrokových sazbách

Nikoho by nemělo překvapovat, že i úrokové sazby mají cykly. Každý cyklus bývá ukončen nějakou událostí, kdy si situace žádá, aby centrální banka zasáhla. Úrokové sazby tlumí reálnou ekonomiku a zároveň finanční trhy. Jelikož peníze nejsou tolik levné a investoři musí více přemýšlet, kam své investice nasměrují. Jelikož vše diskontují s větší sazbou. Polopaticky řečeno, vše musí nést dostatečný výnos, aby to pokrylo zvýšené riziko.

Běžnému investorovi stačí vědět, že když rostoucí cyklus skončí, po jisté době přichází na trhy turbulentní vývoj. Být proto více exponován v rizikovějších pozicích, když je cyklus na vrcholu, se posléze příliš nevyplácelo. Jistě, být v NVIDIA nebo v bitcoinu se za posledních dvanáct měsíců ohromně vyplatilo. Jenomže čím déle jsme na současných, věřím že restriktivních, úrovních, tím větší šance, že se něco zlomí.

Zjednodušeně řečeno, když rostou úrokové sazby, nebo jsou na vrcholu cyklu, má se prodávat. Respektive by se měla snižovat alokace v rizikovějších pozicích. V případě klesajících úrokových sazeb máte logicky spíše nakupovat a více riskovat. Nejde o žádnou raketovou vědu. Je tudíž pro vaše dobro, abyste chápali, jak to celé funguje.

Bitcoin čeká dlouhá stagnace

Dle bitcoinové dominance se trhu s bitcoinem nadále nedaří růst na úkor zbytku krypto trhu. Vlastně jde o hru s nulovým součtem, kde vyhrává bitcoin nebo altcoiny. Bitcoinu se dlouho dařilo altcoinový trh vysávat, ale v letošním roce je to v tomto ohledu slabé. Proto mnozí tvrdí, že nám dost možná čeká altcoinová sezóna. A dovolím si tvrdit, že smysl by to dávalo.

Těch hypotéz, o které by se daly opřít pokračující spekulace, je málo. Vlastně nevidím skoro žádnou. Sice se tvrdí, že spotové ETF pro ethereum je býčí i pro bitcoin, což je určitě pravda, ale primárně je to býčí pro ethereum a altcoiny. To je zkrátka holý fakt.

Už jenom proto získáváme silný argument, proč by bitcoin měl do konce roku stagnovat. Zatímco altcoinový trh se může probudit a udělat podobné zhodnocení, co na přelomu roku vytvořil bitcoin.

Dle měsíčního grafu bitcoin smazal část ztrát z dubna. Ještě nemáme finální podobu květnové svíce, ale pokud se nic velkého během dneška a pátku nestane, asi svíce v této podobě zůstane. Skoro tři měsíce se cena bitcoinu nikam neposunula a myslím si, že se zopakuje cenový vývoj z dubna až září 2023. To znamená, že cenová stagnace může trvat další tři měsíce.

Všimněte si ještě těch objemů, které jsou ještě nižší jak v dubnu. Jsme v konsolidaci, takže nízké objemy dávají smysl. Vlastně nám potvrzují, že nás čeká scénář ze zmíněného období minulého roku.

Závěrem: Aby se tomu bitcoin vyhnul, musí prolomit nahoru

Aby se bitcoin vyhnul stranové konsolidaci, která potrvá dalších několik měsíců, je nutné, aby cena prolomila z té stranové konsolidace. V doprovodu adekvátních objemů, které cenový pohyb potvrdí.

Jenomže to není tak jednoduché, protože osobně skutečně nevidím, na čem postavit spekulace, které cenu poženou markantně výše. Za to argumentů pro růst altcoinů tu máme dostatek.