Vítáme vás u dalšího přehledu trhu pro akciové indexy, kryptoměny a další investiční aktiva. Bitcoin se začátkem týdne propadá a pokouší se udržet nad cenovou hladinou 67 500 USD. Povede se mu konečně prorazit na nové maximum? Drahé kovy znovu lehce rostou na čele se stříbrem. Podíváme se proč to může být součást korekční struktury. Tento týden nás čeká inflace z eurozóny, americký PCE cenové indexy a nezaměstnanost.
Analýza bitcoinu, altcoinů a akcií
Nejvolatilnější kryptoměny za posledních 24 hodin
Bitcoin se v pondělí obchodoval až za 70 500 USD, kde nastalo zamítnutí. Následně vyklesal téměř po 67 200 USD a teď se lehce zvedá. Jak je už zvykem, rostou převážně největší meme altcoiny. Ty jsou spíše zábavou pro tradery a spekulanty než investicí. To silně napovídá v jaké fázi se teď akciové a kryptoměnové trhy nacházejí.
Makro kalendář a konec výsledkové sezóny
V pondělí byl americký akciový trh zavřený. To standardně znamená výrazně sníženou aktivitu i na jiných akciových trzích. Nejdůležitější tento týden budou dnešní inflace z Německa a páteční data pro inflaci za eurozónu. Očekává se lehký růst meziměsíčně i meziročně pro celkovou inflaci.
Další zajímavý fundament bude čtvrteční zveřejnění vývoje amerického HDP. Předpokládá se výraznější zpomalování za druhý kvartál ze 3,4 na 1,6 procenta. Následují žádosti o podporu v nezaměstnanosti a americký cenové indexy PCE.
Zároveň nám doznívá další výsledková sezóna ze zajímavých společností tam zbývá už jenom pár. Ty které budu sledovat je velmi spekulativní „C3.ai“, které roste snad jenom proto, že má ticker AI. Další, které naznačí sentiment spotřebitelů je COSTCO, Foot Locker a Dollar General.
Americký spotřebitel slábne a začíná si uvědomovat situaci v ekonomice. Dle průzkumu si značná část Američanů myslí, že jsou už teď v recesi. Zhoršující se ekonomické podmínky a nutnost velké části obyvatel mít 2-3 práce, aby si udrželi životní standard, napovídá o skutečném stavu ať si ekonomové spekulují na zlepšování nebo ne. Spotřebitelé pomalu ale jistě začínají měnit své návyky, což se postupně projeví i na poklesu obratu a zisku velkých fastfood řetězců či omezením velkých výdajů.
Mezitím se objevují v médiích titulky článku volající po hladkém přistání a zvládnutí situace americkou centrální bankou. Jenže, pokud se podíváme historicky úplně stejné to bylo těsně před posledními dvěma recesemi (1999 a 2006). Pokud se Fedu něco pokazí na jejich „sofistikovaném plánu potlačení inflace“, nebuďte z toho smutní.
Další nepříznivá zpráva je opětovný růst ceny ropy. Jak už jsme si zaspekulovali v minulém přehledu, růst nad poklesovou linii je silně nepříznivý pro potlačení inflace. Na denním grafu se objevuje silná konvergence, pokračování růstu nad rezistenci 80 dolarů za barel nás může vytáhnout výrazně výše. Do hry by se znovu dostala rezistenční zóna 85 až 92 USD za barel. Takto výrazné zvýšení o 10-15 procent znovu rozhodí hlavně meziměsíční růst inflace (meziroční spíše lehce zvýší).
Tím pádem můžeme vidět před americkými volbami další snahu o snížení cen ropy prodejem strategických zásob. Politici se nebojí manipulovat inflaci jakýmkoliv nástrojem, i když se jedná o „strategické rezervy“. Pro ropné těžaře je to nadále velmi příznivá situace.
Akciový trh stagnuje na úrovních z minulého týdne
Americké akciové trhy byly v pondělí zavřené. Pohyby na dalších trzích byli spíše minimální. V úterý se objevili drobné pohyby na akciových indexech a den se uzavřel na stejné úrovni jako v pátek lehce nad 5300 bodů.
Na dvoudenním grafu je nejlépe vidět aktuální vývoj situace. Zatímco investoři nadále spekulují na akciových indexech a tlačí je na nová maxima, indikátory RSI a MACD nám formují divergence. Pokud bych trejdoval index S&P 500, tak teď bych měl dávno prodáno a vyčkával bych na vstup do krátké pozice. Mnoho analytiků očekává pokračování růstu až do amerických voleb, buďte tedy opatrní. Můžeme růst ještě o pár procent, jenže další vývoj bude úplně jasně směrem dolů.
Tam nás čeká mnoho nevyplněných gapů (bílé linie). Znovu se zopakuji, nebuďte překvapení, když do konce roku poklesneme hluboce pod 4800 bodů. Osobně bych si tipnul spíše ke 3970 bodům (-25 procent). Otázkou zůstává, jaká událost odpálí trhy a konečně ukončí silně spekulativní náladu.
Jedním z mála grafů, který vám teď stačí sledovat, v případě že máte malý prostor studovat akciové trhy, je tento. Velikost deseti procent největších amerických akcií vůči celému americkému akciovému trhu se znovu dostává na extrémní poměr. Aktuálně už překonává hodnoty z technologické bubliny (1999) a jsme jenom kousek od dosažení vrcholu během další spekulativní bubliny (1931-1932).
Teď je to spíše otázka času, kdy dojde k značné korekci na akciových trzích. Pokud si mám tipnout, tak nejvíce budou klesat nejspekulativnější akcie a současní miláčci trhu ze sektoru polovodičů a umělé inteligence. Technologie se vyvíjí, chování investorů (spekulantů) nikoliv.
Bitcoin znovu u 68 000 USD, kdy si vybere trend?
Bitcoin se nám od začátku týdne znovu lehce propadá. V pondělí dosáhl 70 600 USD, kde našel zamítnutí. Následně klesal až po 67 200 USD a teď se snaží lehce růst. Pohybuje se kolem horní klesající linie (rezistence) poklesového kanálu posledních měsíců.
Na osmihodinovém grafu můžeme vidět žlutý poklesový kanál. Standardně je to konsolidační struktura. Prolomením a potvrzením překonání horní klesající linie bychom mohli získat výraznou pravděpodobnost pro pokračování růstu. Zelená varianta naznačuje možný růst až lehce nad předchozí vrchol do zóny 75 000–77 000 USD. Tam bych viděl silnou prodejní zónu a prostor pro návrat ke 70 000–71 000 USD pro potvrzení supportu. Následně bych ale očekával další růstovou variantu, v nejbližších pár týdnech se bude „hrát“ o hodně.
Negativní (červená) varianta je prolomení pod supportní hladinu 67 000–66 000 USD. Pokud teď držíte dlouhou pozici, je možná rozumné si nastavit stoploss. Pokles pod tuto hladinu bude podle mě velmi negativním signálem o výběrech zisku a dalším poklesu ke spodní části žlutého kanálu.
Zaregistrujte se na Binance skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky
Zlato formuje medvědí vlajku, stříbro dále roste
Zlato nám na intradenním grafu formuje medvědí vlajku. Po minulo týdenním poklesu je to malý prostor pro vekou část těžařů se trošku zvednout. Očekávám však další finální prodejní vlnu směrem dolů. Tím pádem bychom se v ideálním případě mohli podívat na hladinu kolem 2242 USD za unci. To bude pro mně signál k reakumulaci pozic a možnost přehodnotit předchozí pozice.
Pokud věříte stejné jako já na dlouhodobější býčí trh na drahých kovech, má smysl se zamyslet co bude z vysoké ceny zlata profitovat nejvíce. Zároveň je však vhodné myslet na ochranu investic za předpokladu, že se alespoň částečně pletu a vývoj bude jiný než očekávám (kratší růst/větší korekce/jiné překvapení). Tím pádem přesouvám polovinu portfolia určeného pro drahé kovy a těžaře zlata /stříbra do sekce „Prospekt generatorů a Royalty společností“. Kdo se v sektoru začíná rozkoukávat, určitě si tyto kategorie společností nastudujte.
Graf stříbra vypadá výrazně více býčí než u zlata. Důvodem můžou být velké nákupy fyzického stříbra retailem z Asie a možné likvidace krátkých pozic u velkých institucionálních spekulantů (na pokles). Tím pádem se nám cena dostává dnes ráno na 32,15 USD za unci stříbra.
Na intra denním grafu se už objevují divergence, tím pádem je na místě vzít částečný zisk a čekat jak vysoko se až cena stříbra dostane. Největší pravděpodobnost dávám otočení ke hlubší korekci z aktuálních hladin. Alternativa je krátký růst ke 34,8 USD za unci (likvidace krátkých pozic). Pak by měla souběžně se zlatem přijít korekce. Předpokládám znovu zónu 30-29 USD za unci.
Pro investory přicházející do sektoru drahých kovů až teď může být nejvhodnější čas se začít vzdělávat o souvislostech mezi cenou kovu a výkonností akcií těžařů. Zatímco kvalitnější akcie producentů mají letos za sebou růst o 70 až 150 %. Najdou se i takový těžaři zlata a stříbra, které ještě trh dostatečně nerozeznal.
Pokud nechcete spoléhat čistě na technickou analýzu (funguje v silně předprodaném sektoru velmi dobře). Je vhodné se podívat, jak sestrojit „Net Present Value“ model dané společnosti. V případě, že chcete dlouhodobou investici na pár let, je na místě v prvním řadě vybírat společnost s kvalitním managementem. Častokrát je lepší společnost s výborným managementem a průměrným projektem (minerální depozita) než obráceně.
Většině investorů však dostatečné poslouží využití sektorových ETF fondů. Kvalitnější jsou s tickery HUI, GDX a GDXJ pro zlato. Dále pak ekvivalent SIL a SILJ pro stříbro. V případě investice do ETF však vsázíte na růst celého sektoru. Úplně stejně to funguje i v jiných sektorech.
V mixu řekněme třiceti společností dostanete 10 výborných společností/10 průměrných a 10 které nechcete. Prvních 20 však přinese výkonnost indexu. I tyto indexy se dají krásně „načasovat“ pomocí technické analýzy. Nenaskakujte tedy kdykoliv a za jakoukoliv cenu.
Prozkoumejte zlaté ETF na platformě XTB
Tak jak to vypadá s tou recesí v US? Už o ní slyšíme od října loňského roku a pořád nic. Abych řekl pravdu, tak průzkum zda se lidi cítí být v recesi nic neznamená, když většina lidí neví, co to znamená.