11.5.2024 Přehled trhu: Bitcoin bojuje o klíčový support. Zlato a stříbro proráží nahoru

Vítáme vás u dalšího přehledu trhu pro akciové trhy, kryptoměny a další finanční aktiva. Dolarový index a výnosy amerických státních dluhopisů klesají už několik dní v řadě. Tím se otevírá příležitost pro velkou část investičních aktiv. Akciový býci naskakují do trhu a táhnou akciové indexy výše. Index S&P 500 se dostává zpátky na 5200 bodů. Bitcoin po dalším poklesu ke 60 700 USD roste na 63 800 USD. Zlato a stříbro signalizují další silný růst.

Nejvolatilnější kryptoměny za posledních 24 hodin

Bitcoin se znovu propadal k supportní hladině 61 000 – 60 000 USD. Aktuálně se Bitcoin zdržuje v blízkosti zmíněného supportu a táhne sebou dolů značnou část altcoinů. V případě, že udrží tyto hodnoty, může se o víkendu pokusit pokračovat nahoru. Nejdůležitější otázka tedy zní, dokončuje Bitcoin korekční strukturu nebo formuje distribuční strukturu a čeká ho hlubší pokles?

Makro kalendář a události trhu

Tento týden jsou hlavními makroekonomickými událostmi rozhodnutí o ponechání úrokových sazeb v Británii na úrovni 5,25 procenta a rostoucí počet žádosti o podporu v nezaměstnanosti v Americe.

Dnes nás čeká ještě několik projevů zástupců americké centrální banky Fed a nezaměstnanost z Kanady. Daleko zajímavější jsou reportované výsledky společností z amerického akciového trhu.

První je společnost Marathon Digital Holdings, která působí v sektoru těžby Bitcoinu. Za první kvartál ohlašuje rekordní meziroční růst obratu o 223 procent. Co je překvapivější, akcie se propadají. Investoři podle všeho očekávali výrazně lepší výsledky. Častokrát je nejlepší moment k prodeji po ohlášení velmi dobrých výsledků. Tuto výsledkovou sezonu to můžeme pozorovat u mnohých společností.

Za sektor mikročipů a umělé inteligence reportovala výsledky společnost ARM. Navzdory překonání očekávaní, společnost reportuje slabší výhled pro nejbližší období a propadá se o přibližně 5 procent.

Ze sektoru umělé inteligence tady máme výsledky společnosti Palantir. Ten překonává všechna očekávaní pro obrat i čistý zisk. Za obchodní den se propadá přes 8 procent. Mnoho společností z indexu S&P 500 se teď nacházejí v překoupeném pásmu. Nemělo by nás překvapit, pokud se navzdory dobrým výsledkům značně propadnou.

Akciové trhy a možný pokles výnosů dluhopisů?

Americké státní dluhopisy poslední dva týdny značně klesají. Desetiletý americký vládní dluhopis ještě koncem dubna dosahoval výnosu 4,74 procenta. V pátek ráno klesá na 4,445 procenta. Důvodu může být vícero, nejpodstatnějším je zřejmé pokles dolarového indexu a spekulace investorů na zvládnutí inflační situace Fedem.

Na denním grafu se výnosy dostávají na spodní hranu rostoucího kanálu. Proražení dolů může zvýšit tempo poklesu a propad až k další supportní hladině kolem 4,2 procenta. Výraznější support je až kolem 3,8 procenta.

Na dlouhodobém grafu níže můžeme vidět inverzní korelaci výnosů amerických státních dluhopisů a výrobního indexu ISM PMI.

Vývoj amerického výrobního sektoru (index ISM PMI) má zpoždění za vývojem invertovaných výnosů kolem 14 měsíců. I kdyby teď začala centrální banka prudce snižovat úrokové sazby, odezva v ekonomice je zpožděná.

Akciové trhy se lehce zvedají v reakci na pokles dolarového indexu a tím pádem vidíme růst velkých akciových indexů. Akciový index S&P 500 se vrací nad 5200 bodů. Mnoho investorů se vrací do trhu a dále spekulují. Je nutné si položit otázku co je potenciální býčí scénář? I kdyby měl index růst nad 5300 – 5400 bodů (kde se zformuje značná divergence) je potenciál růstu v jednotkách procent. Potenciál pro pokles je spíše v nižších desítkách procent.

K velkým akciovým indexům mám značnou nedůvěru. Domnívám se, že pro nejbližší období pár let bude daleko lepší strategie výběr konkrétních společností, které ho dokážou značné překonat. K opatrnosti mě vedou aktivity velkých hráčů jako Buffett, který akumuluje cash a vyčkává.

Bitcoin se pokouší odrazit od supportu kolem 60 000 USD

Bitcoin se poslední týden pokouší odrazit od supportní hladiny kolem 60 000 USD. Tato hladina je klíčová pokud někdo z vás spekuluje na další růst jeho ceny. Naštěstí na hodinovém grafu můžeme vidět komplexní stranovou strukturu. Nadále je nejasné, jestli se jedná o korekci nebo o distribuci.

Zodpovězení této otázky nechám na jiné. Z tradingového hlediska to pro mně není důležité. Držím se jednoduché strategie. Do momentu, kdy se držíme nad supportní hladinou 61 000 – 60 000 USD uvažuji nad dlouhou pozici se stop lossem těsně pod supportem. Potenciální cíl je dvojitý vrchol kolem 74 000 USD.

Pro investory zvažující krátkou pozici je nutné počkat pro růst k rezistenčnímu pásmu kolem 67 000 – 69 000 USD. Tam by dávalo největší smysl shortovat Bitcoin. Stoploss je možné nastavit lehce nad 70 000 USD.

Osobně bych rád viděl spíše pokles ve střednědobém horizontu pár měsíců pro výhodnější nákup. Avšak musíme pracovat s tím co nám graf naznačuje.

Zlato a stříbro prorážejí z poklesové struktury nahoru

Stříbro nám celý minulý týden dávalo pozitivní signály k dokončování korekce jako první. Kdo byl pozorný, na 4 až 6hodinovém grafu mohl vidět značnou konvergenci u indikátoru RSI. Kolem 26 USD za unci se nachází support. Stříbro se odráží prudce výše. Dostáváme se tak zpátky ke 28,65 USD za unci.

Nejbližší zastávka by mohl být dvojitý vrchol kolem 29,98 USD a následná konsolidace (lehká korekce). Pozitivnější býčí varianta je prudký růst až ke hladině přes 32 USD. V časovém horizontu 12 až 24 měsíců by mě vůbec nepřekvapilo, pokud si sáhne na zónu 40 až 50 dolarů za unci.

Zlato nám v grafu vysílá podobný býčí konvergenci i když trošku opožděně za stříbrem. Každopádně jsou tyto grafy krásně čisté pro trading a rozeznání hlavního trendu a příchodu korekcí. V podobném časovém horizontu u zlata očekávám růst na hodnoty kolem 2500 až 3000 USD za unci. Do léta si může hravě sáhnout na hladinu 2500 USD za unci.

S ohledem na fakt, že hlavním nákupcem fyzického zlata je hlavně Čína a asijské státy, je na místě sledovat prémium, za které se tam zlato obchoduje. Na Šanghajské burze je poslední dny prémium na zlatě kolem 1 procenta. U stříbra je to daleko lepší až kolem 10-12 procent. Tím pádem očekávám značný růst ceny stříbra v nejbližších dnech. Je načase nastoupit do trendu a nabrat správné těžaře dokud jsou za rozumné ceny a sentiment mezi investory je špatný. Obzvláště těžaři stříbra byli poslední roky doslova nesnášení.