Růst spotřebitelských cen ve Spojených státech během května opět zrychlil. Výrazné zdražení ropy zvyšuje náklady domácností i firem a posiluje obavy ze zpomalení americké ekonomiky. Vzhledem k neustálému napětí na Blízkém východě může návrat cen energií k běžným úrovním trvat delší dobu.
Americká centrální banka se proto znovu dostává pod tlak. Pokud bude inflace pokračovat v růstu, představitelé Federálního rezervního systému mohou na konci roku uvažovat o dalším zvýšení úrokových sazeb. Dražší úvěry by však zatížily spotřebitele, podniky i investory a mohly by dále zpomalit hospodářskou aktivitu a především snížit zisky firem.
Získejte jednu akcii zadarmo za registraci
Klikněte na otevřít účet a vložte kód KRYPTOMAGAZIN do políčka pro referenční kód. Pak klikněte na SAVE a dokončete registraci. Podmínky akce: https://link-pso.xtb.com/pso/4Zs2Q
POZOR: Investování je rizikové.
Americká inflace se v roce 2026 vrací nad 4 %
Index spotřebitelských cen, který sleduje změny cen běžného zboží a služeb, se v květnu meziměsíčně zvýšil o 0,5 %. Navázal tak na dubnový růst o 0,6 %.
V meziročním srovnání inflace vystoupala na 4,2 %. Čtyřprocentní hranici překonala poprvé za poslední 3 roky.
Jádrová inflace, která nezahrnuje výrazně kolísající ceny potravin a energií, meziměsíčně vzrostla o 0,2 %. V meziročním srovnání dosáhla 2,9 %. Měsíční údaj sice zůstal pod očekáváním, meziroční výsledek však odpovídal hlavním odhadům analytiků.
Za růstem celkové inflace stojí především vyšší ceny ropy, které ovlivnila krize na Blízkém východě. Konečná dohoda mezi Spojenými státy a Íránem sice může situaci uklidnit, bezprostřední pokles cen energií však zatím nepřinesla.
A vzhledem k tomu, že Trump zase zmiňuje útoky na Írán, po mírném snížení inflace v červnu lze očekávat zase růst cen, zejména ropy, která se nyní opět přehoupla přes 85 USD za barel.
Fed pod tlakem: hrozí další zvýšení sazeb
Federální rezervní systém (Fed) využívá inflační data při rozhodování o nastavení úrokových sazeb. Pokud tlak na ceny nepoleví, mohou centrální bankéři ponechat sazby na vyšších úrovních nebo je dále zvýšit.
Vyšší sazby prodražují firmám financování a domácnostem hypotéky, spotřebitelské úvěry i kreditní karty. Současně snižují ochotu utrácet a investovat, což může vést ke zpomalení ekonomického růstu.
V podobném prostředí se investoři často přesouvají k defenzivním odvětvím. Patří mezi ně zejména výrobci základního spotřebního zboží, potravin, nápojů nebo dalších produktů každodenní potřeby.
Poptávka po těchto výrobcích obvykle zůstává relativně stabilní i v době ekonomického zpomalení. Defenzivní firmy proto mohou lépe odolávat výkyvům trhu než podniky závislé na vysokých spotřebitelských výdajích.
4 defenzivní akcie s nízkým beta pro klidnější portfolio
Následující 4 společnosti zaznamenaly pozitivní změny v odhadech budoucích zisků a jejich akcie mají koeficient beta nižší než jedna. To znamená, že by měly zpravidla kolísat méně než celý akciový trh.
Silné značky a stabilní poptávka navíc některým z těchto firem umožňují přenášet část rostoucích nákladů na zákazníky.
1. The New York Times Company (NYT)
The New York Times Company patří mezi nejznámější americké mediální společnosti. Podnik založený v roce 1851 prošel během posledních let výraznou proměnou. Z tradičního vydavatele tištěných novin se stal digitální mediální podnik postavený především na placeném předplatném.
Pravidelně platící zákazníci firmě zajišťují stabilnější a předvídatelnější příjmy než klasická reklama. Společnost zároveň rozšiřuje nabídku o lifestylové a zábavní produkty, mezi které patří například hry, vaření a sportovní obsah.
Pro letošní rok se očekává růst čistého zisku přibližně o 19,1 %. Analytici navíc nedávno zvýšili své odhady asi o 5 %.
Akcie mají koeficient beta 0,95, takže jejich kolísání bývá mírně nižší než u celého trhu. Dividendový výnos se pohybuje kolem 1,25 %, což není sice příliš vysoké číslo, ale na druhou stranu se jedná o pasivní příjem, který investoři získávají i v době, kdy se akciím nedaří.
Prozkoumejte akcie The New York Times na platformě XTB
Riziko ztráty kapitálu.
2. Arko Corp. (ARKO)
Arko Corp. je americká maloobchodní společnost se sídlem v Richmondu. Prostřednictvím firmy GPM Investments provozuje rozsáhlou síť čerpacích stanic a prodejen se základním spotřebním zbožím.
Výhodou společnosti je, že prodává produkty, které zákazníci potřebují bez ohledu na ekonomickou situaci. Patří mezi ně pohonné hmoty, potraviny, nápoje a další každodenní potřeby.
Podle současných odhadů by mohl zisk společnosti meziročně vzrůst přibližně o 93,3 %. Analytici své prognózy nedávno zvýšili o dalších 11,5 %.
Koeficient beta dosahuje 0,98, takže se akcie obvykle pohybují podobně jako celý trh, ale jejich kolísání je stále mírně nižší. Dividendový výnos činí přibližně 1,39 %.
Prozkoumejte akcie ARKO na platformě XTB
Riziko ztráty kapitálu.
3. The Coca-Cola Company (KO)
Coca-Cola patří mezi nejznámější defenzivní společnosti na světě. Její hlavní výhodou je silná značka, rozsáhlá distribuční síť a dlouhodobě stabilní poptávka po nápojích.
Společnost navíc není závislá pouze na klasických slazených limonádách. Postupně rozšiřuje nabídku o kávu, balenou vodu, sportovní nápoje a produkty zaměřené na zdravější životní styl.
Díky širokému portfoliu může Coca-Cola lépe reagovat na změny spotřebitelských preferencí. Silná značka jí zároveň umožňuje zvyšovat ceny, aniž by výrazně přišla o zákazníky.
Pro letošní rok se očekává růst zisku přibližně o 8,7 %. Koeficient beta dosahuje pouze 0,35, takže akcie Coca-Coly zpravidla kolísají výrazně méně než celý akciový trh.
Dividendový výnos se aktuálně skrze růst akcií pohybuje kolem slušných 2,57 %. Kombinace stabilního podnikání, dlouhé historie růstu dividend a nízké volatility z ní dělá jeden z nejznámějších defenzivních titulů.
Prozkoumejte akcie Coca-Coly na platformě XTB
Riziko ztráty kapitálu.
4. Procter & Gamble (PG)
Procter & Gamble patří mezi nejznámější výrobce základního spotřebního zboží na světě. Do jejího portfolia spadají značky jako Ariel, Pampers, Gillette, Oral-B nebo Head & Shoulders. Jde o produkty každodenní potřeby, které lidé nakupují bez ohledu na aktuální stav ekonomiky.
Významnou konkurenční výhodou podniku je síla jeho značek. Procter & Gamble může díky vysoké loajalitě zákazníků postupně zvyšovat ceny a přenášet část rostoucích výrobních nákladů na spotřebitele. Globální distribuční síť a rozsáhlé marketingové možnosti zároveň pomáhají firmě udržovat silné postavení v supermarketech i internetových obchodech.
Akcie jsou zajímavé také pro investory zaměřené na pravidelný pasivní příjem. Společnost vyplácí dividendu již několik desetiletí a dlouhodobě ji každoročně navyšuje. Stabilní peněžní tok z prodeje hygienických, kosmetických a domácích potřeb poskytuje vedení dostatek prostředků na výplatu dividend, zpětné odkupy akcií i další rozvoj podnikání.
Procter & Gamble proto představuje typickou defenzivní akcii, která může pomoci snížit kolísání investičního portfolia. Od titulu nelze očekávat stejně rychlý růst jako od technologických společností, jeho hlavní předností je však stabilita a předvídatelnost výsledků.
Rizikem zůstává především vyšší ocenění akcií a možnost, že další zdražování produktů začne negativně ovlivňovat poptávku. Prozatím se však tak neděje.
Prozkoumejte akcie Procter & Gamble na platformě XTB
Riziko ztráty kapitálu.
Jsou defenzivní akcie opravdu bezpečnou investicí?
Ani defenzivní akcie však nejsou zcela bez rizika. Jejich cena může klesnout kvůli příliš vysokému ocenění, slabším výsledkům nebo dlouhodobému růstu úrokových sazeb.
V období nejistoty ohledně dalšího vývoje na trzích nebo právě vyšší inflace však mohou výborně pomoci snížit celkovou volatilitu portfolia. Proto by na ně investoři rozhodně neměli zapomínat.