Na trhu teď vládne zvláštní schizofrenie. Firmy pumpují miliardy do AI, reportují silný růst… a jejich akcie přesto padají. Investoři chtějí okamžité výsledky, ne dlouhodobé sázky.
Právě to vytváří prostředí, kde se začínají objevovat akcie s vysokým růstovým potenciálem. Jedním z nejvýraznějších případů je Oracle. Titul, jež prošel extrémním růstem i následným tvrdým výprodejem, však fundamentálně vypadá silnější než kdy dřív.
Získejte jednu akcii zadarmo za registraci
Klikněte na otevřít účet a vložte kód KRYPTOMAGAZIN do políčka pro referenční kód. Pak klikněte na SAVE a dokončete registraci. Podmínky akce: https://link-pso.xtb.com/pso/4Zs2Q
POZOR: Investování je rizikové.
Oracle: extrémní růst a tvrdý výprodej
Na první pohled to vypadá jako klasický příběh přehnaného hypu a následného vystřízlivění. Akcie Oracle mezi jarem a létem minulého roku téměř ztrojnásobily svou hodnotu, když CEO Larry Ellison vsadil vše na AI infrastrukturu.
Cena vyskočila z úrovní pod 130 USD až k 346 USD. Pak ale přišel tvrdý obrat a od podzimu akcie propadly o více než 50 %.
Na první pohled to celé může působit jako klasický blow-off top. Jenže realita je mnohem zajímavější. Oracle totiž ve fiskálním Q3 2026 doručila výsledky, které lze označit za silné téměř ve všech směrech.
Tržby meziročně vyskočily o 22 % na 17,2 miliardy USD, přičemž hlavním tahounem byl cloudový segment. Ten vzrostl o 44 % na 8,9 miliardy USD, zatímco klíčová AI infrastruktura (OCI) vystřelila o 84 % na 4,9 miliardy USD.
Zisk na akcii (non-GAAP) dosáhl 1,79 USD (+21 %) a překonal očekávání trhu. A teď to nejzajímavější – podle samotného managementu jde o první kvartál za více než 15 let, kdy jak organické tržby, tak EPS rostly o více než 20 % zároveň.
Ještě silnější signál ale přichází z backlogu. Oracle reportuje Remaining Performance Obligations (RPO) kolem 553 miliard USD, tedy nasmlouvané, ale zatím nerealizované tržby. Pro kontext je více než 8násobek ročního výhledu tržeb (67 miliard USD).
AI infrastruktura: agresivní sázka na budoucnost
Zatímco společnosti jako Amazon, Microsoft nebo Meta investují do AI relativně opatrně a snaží se udržet stabilní marže, Oracle zvolil opačný přístup.
Firma masivně investuje do datacenter a infrastruktury – a to i za cenu negativního cash flow:
- Capex za prvních 9 měsíců FY2026: 39,2 miliardy USD
- Provozní cash flow: 17,4 miliardy USD
Výsledkem je free cash flow na úrovni −24,7 miliardy USD a celkový dluh přesahující 134 miliard USD. Právě tato čísla Wall Street vnímá negativně. Rostoucí zadlužení, tlak na marže a záporný cash flow vytvářejí dojem rizikové a potenciálně neudržitelné strategie.
Jenže kontext je zásadní. Společnost neoptimalizuje kvartální výsledky, ale snaží se získat dominantní pozici v infrastruktuře, na které poběží příští generace AI služeb.
Za celým příběhem stojí ještě jeden zásadní faktor – Larry Ellison. Drží přibližně 40 % akcií společnosti, což je výrazně více než u většiny technologických gigantů. Znamená to jediné: jeho rozhodnutí mají přímý dopad na jeho vlastní majetek. A historie ukazuje, že Ellison se nebojí dělat velké a kontroverzní sázky.
Valuace v kontextu růstu
Navzdory mimořádně silným fundamentům se Oracle aktuálně obchoduje zhruba za 21násobek forward earnings.
Na první pohled to nevypadá nijak extrémně. Jenže v kontextu růstu to začíná být zajímavé. Firma totiž dlouhodobě generuje růst zisku kolem 19 % ročně, zatímco tržby by měly podle aktuálních odhadů vzrůst o 17 % v letošním roce a až o 32 % v roce následujícím.
Do toho přidejte RPO (backlog) přesahující 500 miliard USD a dostáváte společnost, která zjevně roste rychleji, než jak ji trh oceňuje.
Z tradingového hlediska vzniká zajímavý setup. Oracle roste díky AI, ale sentiment zůstává opatrný až negativní. Právě tahle divergence často vytváří nejlepší entry – jakmile se potvrdí výnosy z AI infrastruktury, může přijít rychlý repricing.
Prozkoumejte akcie Oracle na platformě XTB
Riziko ztráty kapitálu
Akcie s vysokým růstovým potenciálem podle Zacks: AI hra pokračuje
Oracle ale není jediný hráč v této hře. Mezi další akcie s vysokým růstovým potenciálem patří i:
- Amazon (AMZN)
- Microsoft (MSFT)
- Meta Platforms (META)
Rozdíl je v přístupu. Zatímco tyto firmy investují do AI více „kontrolovaně“, Oracle vsadil na maximální expozici. A právě tahle agresivní strategie může rozhodnout o tom, kdo bude v další fázi trhu dominovat.