Znalosti ve finanční sféře jsou v dnešní době neocenitelné a, popravdě řečeno, vždy byly. Žijeme v dobách, kdy využívání fiat měn v zemích s největším HDP na světě neustále klesá. Momentálně je většina peněz v oběhu již digitální a než na scénu přijdou e-peníze 2.0, měli bychom pochopit fungování finanční gravitace. Co to vlastně je a jak ovlivňuje trh?
Začátek na mangovém poli
Nejlepší způsob, jak porozumět něčemu složitému, je nechat pracovat představivost. Představte si vzdálený tropický ostrov, na kterém není nic, až na turisty. Nacházíme zde prostor pro příležitost. Bystří začínají otevírat obchod s mangem. A co je první věc, kterou podnikatel hledá? Investice.
Pokud se podnikatel rozhodne zahájit podnikání, má na výběr: nejjednodušší je navštívit souseda a požádat o peníze. Půjčovatel vyhodnotí riziko, řekněme 20 %. Později se tento podíl stává místním obchodním měřítkem.
Cesta k impériu a pád
Jakmile bude otevřena první místní centrální banka, může dluh tohoto ostrova koupit za 5 % příjmů. Na trhu je konkurence. Bezriziková sazba je nyní až 5 %. Pokud finanční instituce v určitém okamžiku vyčerpají finanční prostředky, mohou si peníze půjčit v bance.
Později dojde k ekonomickému kolapsu a trh padá. Centrální banka snižuje vkladovou sazbu až na 0 %, což znamená, že finanční instituce s nízkým rizikem můžou emitovat dluhopisy a získat peníze téměř za 0 %.
Pojďme si to vysvětlit. Když je sazba snížena na nulu, rozpětí marže se rozšíří a sazba se později, při konkurenci, zužuje. Zde je problém, 0% marže zůstává i po zotavení ekonomiky. A centrální banka nezvýší vklad zpět na předchozí úroveň, tedy 5 %.
Co se stane potom? V souvislosti s těmito vztahy vzniká mnoho finančních nástrojů. Finanční páka v systému roste, protože všechny nástroje využívají vládní systém 0% marže na maximum. Kdyby neexistoval mechanismus s uměle nižším středním kurzem, rychlost by se v době recese zvýšila. Nikdo by nechtěl financovat podnikání s mangem, když na ostrově již nebude turismus. Tržní sazba roste v momentech recese, což může vyvážit poptávku i nabídku a dlouhodobě dosáhnout pozitivního ekonomického výsledku. Nadměrně dlouhé financování podniků vede k nepříjemnému odhalení: instituce začnou v průběhu času růst jako houby po dešti. Což později může představovat riziko pro ekonomiku.
Jaký je smysl změny finanční gravitace?
Změna finanční gravitace má především stimulovat ekonomickou aktivitu. Ukazuje se, že jediným segmentem reálného podnikání, který je ovlivněn tímto přístupem, je bezrizikový segment. Ve skutečnosti většina malých podniků tvoří největší část skutečné ekonomiky. Ale jich se netýká, takže přístup se musí změnit, aby fungoval ve skutečné, fungující části ekonomiky.
Finanční gravitace je navíc zásadní pro správné fungování trhu a přesné vyhodnocení činností. Je skvělé mít v této oblasti snižování finanční gravitace. Bohužel věci jako „zombie společnosti“, „zombie dluhy“ atd. se mohou vynořit a koupit akcie i dluhopisy.
Jednoho dne proběhne konkrétní restrukturalizace, nebo se trh změní na něco ještě horšího. Určitě bude vzrušující sledovat vznik nových případů postavených kolem tohoto kolosálního tématu. Technologie blockchain garantuje matematicky známou sazbu na několik let dopředu. Samotná podstata kryptotrhu spočívá na predikcích. Krypto je totiž opakem inflace.
Závěr
Finanční oblast se neustále mění a je potřeba si rozšiřovat znalosti v trhu. Ať už investujete bezpečně, nebo naopak rádi riskujete. Základní věci platí všude. Doufám, že vám tento článek pomohl rozšířit povědomí o jedné z mnoha oblastí.
