Akcie mají za sebou druhý obchodní den agresivní cenové price action. Kdežto bitcoin sice pokračuje v růstu, ale podle mého názoru se spíše schyluje k dalšímu ponoru. Ostatně, je častým jevem, že když akciové trhy posilují, bitcoin se spíše drží zkrátka nebo dokonce klesá.
Akciové trhy sice zaznamenaly v druhé polovině prosince jisté otřesy, ale jinak pořád platí, že rok 2024 byl jako celek vskutku úspěšný. Nicméně americký akciový trh stoupá nepřetržitě od října 2022. Samozřejmě se odehrály nějaké zastávky, ale většinou nedošlo k významnějším poklesům. Je třeba se proto smířit s možností, že rok 2025 donese klidně hlubší poklesy.
Video: Bitcoin chystá průlom
Výnosová křivka signalizuje propad trhů
Výnosová křivka je již téměř celá napřímená. Prismatem spreadu 10letých a 2letých splatností je výnosovka definitivně napřímená. Proč nás to zajímá?
Dle zkušenosti z předešlých několika dekád, mnoho měsíců po napřímení došlo ke znatelné změně v ekonomické aktivitě k horšímu. Respektive růst ekonomiky alespoň výrazně zpomalil. Ekonomická recese byla ta horší varianta.
Dobře je to viditelné na vývoji dynamiky celkové míry nezaměstnanosti. Inverze výnosové křivky, to znamená záporný spread, dlouhodobě vskutku pěkně fungoval jako předstihový ukazatel pro pády na akciových trzích.
Dluhopisový trh je je považován za ten chytřejší trh, který je schopen zpozorovat případné ekonomické problémy mnohem dříve než ten akciový. Uvidíme však, zda to bude fungovat i tentokrát a pokud ne, budeme se muset ptát, co bylo tentokrát jinak.
Od ekonomické krize z roku 1929 čelily Spojené státy hlubší ekonomické recesi akorát po roce 2007. Tehdy technicky trvala 19 měsíců a akciový trh ztratil přes 51 %. Za nějakého 1,5 roku jde o dost hluboký pokles. Pamatujte, že poklesy kurzů mohou být relativně krátké, ale většinou jsou mnohem dynamičtější.
Každý investor si musí ujasnit, zda je jeho portfolio připravené na něco podobného. Pokud je portfolio složené víceméně jenom z rizikových aktiv, pokles tržní hodnoty portfolia může být mnohem hlubší než u celkového trhu. Když je ovšem investor na oplátku moc defenzivní a akciové trhy pořád porostou, logicky nezíská příliš vysoké výnosy.
Bitcoin v medvědí vlajce
Bitcoin se po tom výprasku z půli prosince víceméně pořád drží stranově. Stále probíhá odraz od 92 000 dolarů, díky čemuž jsme zpátky v blízkosti 100 000 dolarů, ale prozatím to smrdí na týdenním grafu medvědí vlajkou.
Jakmile dochází na trhu k většímu výprodeji, bývá z technického hlediska zvykem, že se podobně hluboký výprodej zopakuje. Takové vyvrcholení, které však posléze může skončit medvědí pastí. Protože začnou prodávat panikáři, kteří dostanou strach. Aby brzy na to nakupovali zase zpátky, když cena začne růst.
Cenové grafy se jednoduše vyvíjí v určitých vzorcích, které se dají do jisté míry předvídat. Nikdy ovšem nemáme jistotu ohledně budoucího vývoje, protože nemáme nadpřirozené schopnosti.
Závěrem: Extrémní chamtivost na bitcoinu
Sentiment se tolik nezměnil. Pořád cítím velkolepá očekávání, že bitcoin půjde na 200 000 dolarů, protože jej začne nakupovat Donald Trump. Zkrátka je hamižnost všudypřítomná. Tím neříkám, že bitcoin končí svou cestu na vyšší cenové vrcholy. Jenom je třeba si uvědomit, že trh v minulém roce dosáhl dalšího enormního zhodnocení.
Jaká je pak pravděpodobnost, že to zase zopakuje v roce 2025? Současné ceny jsou již natolik vysoké, že relativní zhodnocení bude spíše nižší.

Investujte do bitcoinových ETF na platformě XTB
Čtenáři shlédněte články pana Jarolíma za poslední dva roky. Výnosová křivka, recese a pád trhů dle jeho článků přichází už od té doby co jsem jeho práci zaregistroval (od začátku roku 2023).
Příklady:
Video článek z 16. dubna 2023. Od cca 24:45 videa se dozvíte, že je nepravděpodobné, že by BTC v následujících dvou letech rostl (v tu dobu byl BTC cca na 30k). Jen o minutku později se ve videu dozvíte, že recese a pád trhů přijde rychle během pár měsíců.
https://kryptomagazin.cz/16-04-23-video-analyza%e2%9e%a1%ef%b8%8f-bitcoin-makro-grafy-rally-i-nad-30-000-usd-inflace-vynosova-krivka-a-recese/
Další příklady (zdaleka ne všechny) článků pana Jarolíma, které ohlašují blízký pád trhů, recesi a neomylnou výnosovou křivku. Všechny najdete tady na webu:
23. dubna 2023, 8. října 2023, 11. října 2023, 20. dubna 2024, 6. června 2024, 5. července 2024… atd.
Lžeš, demagogu. Nikdy jsem nic neohlašoval, protože nevím ani, co se stane za minutu. Respektive cituješ jen titulky, které slouží pro nalákání pozornosti.
Každopádně musíš mít asi dobrý život, když nám spamuješ každý článek.
Nelžu. Každý si může články přečíst a každý si může pustit citované video.
Diskuze pod článkem by měla být věcná. Vy se zmůžete jen na osobní útoky, kde hodnotíte můj život. Já se do Vašeho života nenavážím. Jen komentuji články.
Nemáte sebereflexi pane Jarolíme. Zkuste namísto hodnocení mého života učinit vyjádření k tomu proč jste na videu 16. dubna 2023 říkal, že BTC v budoucích letech neporoste a že pád trhů přijde za pár měsíců.
P.S.: věcná kritika článku není SPAM
Spamuješ pod každým článkem nesmysly a nic takové jsem nikde neříkal, anonymní lháři.
Nechoď sem, když neumíš používat vlastní hlavu a nechápeš, co říkám.
Sebereflexi ukazuji pokaždé, když říkám, že nevím, co trhy udělají.
Říkal jste to, každý si citované video může pustit.
Můj přípsvěvek byl slušný a věcný, zatímco vy jste neslušný a hysterický.
Mne prave pride, ze ho zbytocne lyncujete, zeniete na deres (pranyr) jak sa hovori. To je tak tazke mu odpustit, ze to obcas povie nepresne?
A aby som bol fer, Jarda by zase mohol priznat, ze obcas sa mu to nepodari…
A hotovo, ziadne velke tema, len zabo-mysia vojna…
Jardovi treba hlave podakovat za jeho vytrvalost a energiu, ktoru dava do kryptomagazinu, vdaka nemu mame co citat…
Peace…
Nelákejte pozornost přes titulky jako v bulváru, pište objektivně.
Trošku se to dotklo vašeho ega (tykání a demagog)
Fascinuje mě, jak někteří mají neustálou potřebu shazovat názory ostatních. Situace na trzích se mění rychleji než počasí, a očekávat neomylného vůdce je iluze. Pokud někdo hledá proroka bez chyby, doporučuji Kim Čong-una – ten se podle propagandy nikdy nemýlí. Radši se ale ptej, poslouchej, a hlavně používej vlastní hlavu. Trh to ocení víc než strefování se do ostatních.
Oni totiž chtějí slyšet, že je vše jen zalité slunce a budou určitě pouze bohatnout, protože vše jde vždy akorát nahoru. Jakmile přijde kritické myšlení, že trhy jenom nahoru opravdu nejdou, mohou vyletět z kůže.
Ups a je to
Jinak díky za Vaši práci
Ano, ano ano. Ano, jednou ty trhy padnou! Kdy? No to nikdo nevi! Kdyz se zeptate 100 ekonomu, kazdy vam povi jiny pribeh. A ted babo raď 🙂
Na všech příspěvcích pravdy trochu, to že tu jsou sluníčkáři, kteří si myslí že vše roste do nebe, je pravda. To že se mi zdá, že autor článku občas tvrdí něco a za pár týdnů či měsíců je tomu trochu jinak, jsem si taky všiml. Nicméně s názory autora víceméně souhlasím, v současnosti jsem více opatrný, neříkám že medvěd! Co je ale nejdůležitější, tak je používat vlastní hlavu a řídit se vlastním instinktem.
Tak se nehadejte a kouknete radeji na neco zabavneho. Videli jste uz nekdo, co dela Kween na Solane? Resp. ten zabavny obsah na X.. divim se, ze to jeste nikdo nepublikoval :-).
Koukám že dnes dávají tituly každému…
Sledujte jak BTC hitne 125k do inaugurace Trumpa.
To ja kdyz jsem přesycen hopiem,tak jdu sem pro uklidnění 😁