UBS zvýšila svůj výhled ceny zlata pro polovinu roku 2026. Tvrdí, že faktory, které letos nastartovaly prudký růst, zůstávají pevně na svém místě a trh míří do období silné poptávky ze strany investorů i centrálních bank.
Odhad ceny zlata
Cena zlata se drží nad 4 000 dolary za unci po výrazném růstu v roce 2025, díky kterému se stalo nejsilnějším významným aktivem roku. Analytici UBS uvádějí, že současná konsolidace jejich výhled nijak neoslabuje. Nově čekají růst až na 4 500 dolarů za unci do června 2026, tedy výš než předchozí odhad 4 200 dolarů.
napsal tým vedený Waynem Gordonem. A přestože si trh dává pauzu, UBS odhaduje ještě vyšší ceny v roce 2026, a proto svou prognózu navyšuje.
Důvody pro růst ceny
Strategové ukazují na kombinaci dalšího snižování sazeb Fedu, nižších reálných výnosů, geopolitického napětí a rostoucích fiskálních obav v USA. Podle nich to vše podporuje poptávku jak mezi finančními investory, tak mezi správci rezerv.
Dalším podpůrným faktorem má být i zesilující politický ruch před americkými volbami v polovině volebního období, který tradičně zvyšuje zájem o bezpečná aktiva.
UBS dál drží pro zlato doporučení Attractive a radí investorům udržovat dlouhé pozice. Podle strategů zlato zůstává účinnou pojistkou portfolia i na současných úrovních.
Klíčovým důvodem jejich optimismu je očekávaný návrat kapitálu do ETF fondů v příštím roce, podpořený uvolněnější měnovou politikou. UBS počítá s nákupy kolem 750 tun zlata prostřednictvím ETF v roce 2026, což je víc než dvojnásobek průměrného ročního tempa z let po roce 2010.
Centrální banky a státní investiční fondy
Banka zároveň čeká trvalou poptávku od centrálních bank a státních investičních fondů. Odhaduje nákupy kolem 900 tun v příštím roce. Je to sice o něco méně než v roce 2025, ale stále výrazně nad dlouhodobým průměrem.
UBS také zvýšila svůj optimistický scénář na 4 900 dolarů za unci. Počítá s tím, že k tomuto vyššímu cíli může vést nárůst politických a finančních rizik. Banka očekává určitou konsolidaci kolem 4 300 dolarů za unci po amerických politických událostech koncem roku 2026, ale celkový výhled poptávky zůstává podle ní velmi silný.
Závěr
UBS dále sází na to, že u zlata ta letošní euforie nekončí. Přestože cena po rekordním růstu zpomalila, základní síly na trhu zůstávají stejné. Jsou jimi uvolňující se měnové podmínky, geopolitické otřesy i chuť centrálních bank posilovat své rezervy.
Pokud se očekávané toky do ETF skutečně obnoví, může být rok 2026 pro zlato dalším výrazně růstovým obdobím. A i když UBS počítá s mírným uklidněním po politicky nabitém závěru roku 2026, dlouhodobý obrázek zůstává jednoznačně býčí.
Obchodujte CFD na komodity na platformě XTB
U 69 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty.
Čo iné sa dalo očakávať? Pád akciových trhov v 2026 exploduje a myslím si, že rast zlata prevýši spomínanú predikciu.
Nuž a o striebre, ktoré fyzicky na burzách brutálne chýba, opäť ticho ako po plešine… :o)))