Trump, Írán a inflace: Proč Bitcoin tento týden nevěděl, kam zamířit

Kurz ceny bitcoinu byl tento týden silně pod tlakem Spojených států. Jejich euforie kolem nízké míry inflace nás dokázala vynést nahoru a jejich útoky v Hormuském průlivu nás dokázaly zase dostat dolů. Týdenní svíčka tak má zatím menší tělo než knoty. I dnes se pokusíme najít silné rezistence a supporty, které by nám v tomto emočním prostředí mohly definovat mantinely.

Ale tradičně se nejprve podíváme na uplynulý týden. Ten začal přesně podle očekávání. Útok a plné obnovení konfliktu v Íránu se nemohl propsat jinak než poklesem. Do nového týdne jsme vstoupili s kurzem ceny bitcoinu kolem 64 000 USD, ale již po sedmi hodinách se obchodoval kolem 62 500 USD.

Na Relative Strength Index (RSI) vidíme, že se dostal do přeprodané oblasti pod 30 body. To často signalizuje potenciální obrat a počátek růstu. Tady došlo jen k mírnému růstu zpět k 63 000 USD, ale otevření evropských trhů se i na Bitcoin propsalo dalším poklesem. Cena se opět propadla, ale tentokrát již k 62 000 USD.

Po otevření amerických trhů přišel menší růst. Dal se přičíst i oznámení Donalda Trumpa o otevření Hormuzského průlivu s možným zavedením 20 % cla za bezpečný průjezd. To mohlo investorům ze Spojených států dodat trošku odvahy, ale moc dlouho jim to nevydrželo.

Po hodince růstu přišel další pokles a kolem osmé hodiny večer již cena bitcoinu definovala aktuální týdenní minimum na úrovni 61 760 USD. Na cenovém grafu vidíme, že celé pondělí tvořil nižší minima, ale RSI již od rána hledalo vyšší minima – býčí divergence.

Možné oslabení propadu mohlo souviset i s poznámkou íránského ministra zahraničí. Naprosto souhlasí s tím, že ten kdo se stará o Hormuzský průliv by za to měl dostávat zaplaceno. A dodává, že to vždy byl Írán a nadále bude. Jen prý nebudou tak chamtivý a nebudou chtít 20 %.

Bitcoin by mohl být využit pro výběr poplatků za bezpečný průjezd

To je pro Bitcoin ale relativně dobrá zpráva, protože se již delší dobu mluví o potenciálním poplatku za bezpečný průjezd a velice často se v tomto směru zmiňuje i možnost využití Bitcoinu. Vidíme, že se kurz ceny bitcoinu ještě jednou krátce podíval pod 62 000 USD, ale pak již přišel růst.

Nebyl samozřejmě nijak extrémní, protože se stále jedná jen o spekulace. Do úterního poledne se cena vrátila jen někam k 62 800 USD. A pak přišly ze Spojených států makroekonomické informace kolem inflace. A tady začala zábava.

Jestli jsem minulou neděli tvrdil, že po zveřejnění inflace bych čekal minimálně nějakou volatilitu, tak ve 14:30 přišla bomba. Analytici se netrefili snad v ničem. Míra inflace i jádrová inflace vyšla nižší než se očekávalo. A to jak na meziměsíční tak meziroční úrovni.

Kurz ceny Bitcoinu za hodinu narostl o 1,79 % a rozhodně tím nekončil. Kolem 17 hodiny se již pokoušel prorazit 65 000 USD. A možná by se to i podařilo, ale vstoupil nám do toho pro změnu Donald Trump. Přišel s oznámením, že zavádí opět plnou blokádu Hormuzského průlivu, a že zastaví všechny lodě plující z nebo do Íránu.

Současně oznámil, že zvažované 20 % clo nahradí luxusními investičními dohodami se státy Perského zálivu. Smlouvy, které budou oboustranně výhodné a vytvoří další miliony dobře placených pracovních míst pro Američany.

Nejsem si jistý, jak moc mu to lidi věří, ale RSI se nám dostalo již nad 70 bodů a nejistota kolem jeho prohlášení se do kurzu ceny bitcoinu propsala stranovým pohybem. Vidím, že cena šla do strany až do středečního odpoledne.

Míra inflace je nižší než se očekávalo

To Spojené státy reportovaly index výrobních cen (PPI). Tato inflace ceny výrobců vyšla také nižší než očekávali analytici a vlastně nejnižší od loňského dubna. Další vlna euforie, i když již ne tak vysoká, nás dostala na aktuální týdenní maximum – 65 559 USD.

A pak znovu přišlo oznámení Donalda Trumpa. Írán mu prý volal a chce se dohodnout. To byl slušný impulz, který začal naplňovat medvědí divergenci s RSI. Nejen středeční večer, ale i celou noc a čtvrteční den se nesl v duchu poklesu. Ve 14:30 se Bitcoin opět již obchodoval pod úrovní 64 000 USD.

Spojené státy reportovaly maloobchodní tržby. Ty naplnily očekávání analytiků (alespoň jedou se trefili) a na amerických trzích byl docela optimismus. Vypadalo to, že by mohl přijít nějaký ten růst. Ale moc dlouho nevydržel. Donald Trump totiž veřejně vyhrožoval Íránu s možností útoku na jejich klíčovou infrastrukturu v příštím týdnu.

Islámské revoluční gardy na to reagovaly podobnou výhrůžkou směrem ke všem zemím v okolí. Konflikt se tedy dále vyostřuje a to pro obchod není moc dobré. Na grafu vidíme, že kurz ceny bitcoinu opět začal klesat a když v pátek ráno začal útok Spojených států, tak se pokles ještě zrychlil.

Kolem 7 hodiny ranní se cena bitcoinu již opět pohybovala kolem 62 800 USD. Emoce nás srazily a RSI se opět vrátilo do přeprodané zóny. Začala se nám tam tvořit opět býčí divergence. Vypadalo to docela slušně a kurz ceny bitcoinu začal opět růst. Sice s každou zprávou o dalším útoku přišla volatilita, ale směr to mělo dobrý.

Americké trhy jsou poměrně optimistické

Optimismus zasáhl i americké trhy. Spotřebitelský sentiment vyšel nejvyšší od února a překročil očekávání. Hlavně se do toho promítl pokles ceny benzínu. Vidíme slušné objemy a růst až do pátečního večera. Tam přišly zprávy z Bab el-Mandabské úžiny. Vypadá to, že Jemen zahájil její blokádu. Tedy další úzké hrdlo pro ropu z východu.

Myslím, že asi bylo jasné, že nás moc klidný víkend nečeká. Kurz ceny bitcoinu po těchto zprávách přešel do stranového pohybu a držel se tam relativně celou sobotu. Až od odpoledne, kdy Írán oficiálně oznámil, že ukončuje jakékoliv dodržování memoranda o porozumění, které se Spojenými státy podepsali.

Toto memorandum mělo být základem pro budoucí mírovou dohodu. Spojené státy tvrdí, že jej porušuji Írán a stejné obvinění směřuje i opačně. Součástí memoranda byla i dohoda o průjezdu průlivem bez poplatků. To nám opět vrací do hry Bitcoin jako kanálu pro výběr poplatků.

Vidíme, že se nám odpoledně začal zvedat kurz a ,i přes útok na americkou základnu (včetně zabití amerických vojáků), jsme dál rostli. O půlnoci se kurz ceny bitcoinu pohyboval kolem 64 900 USD. RSI se již ale opět pohybovalo v překoupené zóně.

Malou chvilku po dnešní půlnoci pak přišlo oznámení z centrálního velitelství ozbrojených sil Spojených států. Zahájili útok na íránskou infrastrukturu s cílem ochromit jejich možnost kontroly průlivu a potrestat gardy za útok na jejich základnu. Cena začala klesat a na grafu se tvoří medvědí divergence.

Čtyřhodinový graf slibuje další pokles pod 60 000 USD

Když se podívám na čtyřhodinový graf, tak na první pohled vidím pohyb ve vzoru rostoucího klína (Rising Wedge). Horní trendovku vidím již čtyřikrát otestovanou a spodní třikrát. Ano, vidím tam tento týden i falešný průraz horní linie, ale s ohledem na hodinový graf vím, že to byla ta krátká euforie po indexu výrobních cen.

Když vezmu chování z minulé neděle (také byla v duchu útoků na Írán) a aplikují ji na následující úsek (světle modrá), tak mi vychází, že spodní trendovou linii otestujeme dnes po půlnoci. Aplikací logiky vzoru by to směřovalo až někam zpět k 57 000 USD. To by nahrávalo teorii, že se budeme většinu léta pohybovat v pásmu kolem 60 000 USD. Uvidíme, co na to denní graf.

Denní graf bojuje na silné rezistenci

Na denním grafu jsem ponechal vyznačený ten vzor klesajícího klína z minulého týdne. Vidíme, že se krásně vyplnilo očekávání a proražená horní linie došla ke svému otestování hned v pondělí. Tím by šla tedy považovat za proraženou z pohledu rezistence a můžeme jí naopak počítat jako support.

Nad námi máme ale jiné rezistence. Například 50denní exponenciální klouzavý průměr. Ten se nachází na úrovni 65 000 USD a vidíme, že v úterý na něm kurz ceny bitcoinu čelil zamítnutí. Včera večer jsme se tam opět přiblížili a aktuálně se nacházíme těsně pod ním.

Uvidíme, jak se bude dál konflikt v Íránu vyvíjet a jak na něj zareagují tradiční trhy zítra ráno. Současně vidím, že se opět začínáme blížit středu Gaussova kanálu. Tam lze čekat také slušná rezistence (66 400 USD). V případě zamítnutí se můžeme klidně vrátit k otestování trendové linie.

Týdenní graf kopíruje Fibonacciho retracement

Na týdenním grafu jsem vyznačil období od roku 2020 až do dnes. Vidíme tam tedy předchozí býčí i medvědí běh. Hlavně sleduji konec posledního medvědího trhu, kde se podle mě nacházíme i aktuálně. Ten poslední propad, který přišel v listopadu 2022 a srazil nás o 22 % bych zase tak moc nebral vážně. Byla to emoce kolem krachu FTX.

Sice nás udržela dole po několik týdnů (což bylo i logické), ale hned první týden v lednu celý propad zmizel a rychlý nárůst nás vrátil zpět. Nicméně jsem na Fibonacciho retracement vzal jako základ minimum roku 2023 a jako 100 % jsem vzal první nové historické maximum (ATH) v roce 2024.

Když to pak vezmu popořadě, tak další ATH bylo na konci roku 2024 (161,80 %), pak korekce na 127,20 %, znovu růst na 161,80 % a na konci roku 2025 aktuální ATH, které koresponduje s 200 % z Fibonacciho retracementu. Dalo by se tedy říci, že ty úrovně docela slušně sedí při cestě nahoru.

Takže se teď podívám na cestu dolů. Pokles šel postupně přes různé úrovně a zatím to vypadá, že máme dne na 78,60 %. Ano, do hry nám vstupují i další důležité úrovně. Například kolem 65 800 USD, kde bylo původní ATH z roku 2021.

Tam jsme letos udělali dvojité dno. Lze tedy očekávat, že tam bude aktuálně silnější rezistence. Stejně tak kolem 71 300 USD. Kromě 100 % retracementu tam máme i supportní pásmo býčího trhu (20WMA, 21WEMA). V případě zamítnutí doufám, že nás 78,60 % udrží.

Co lze nalézt na dalších grafech?

Podívám se i na další grafy, abych pochopil aktuální sentiment. Chování velkých hráčů a profesionálních obchodníků nám také může leccos napovědět. Přeci jen mají často více informací než máme my.

Například sleduji dění na derivátovém trhu. A tam vidím, že jeho síla opět klesá. Za poslední rok se moc v býčí oblasti nedržíme a poklesy se dají často spojit s poklesem i ceny bitcoinu. V pátek tam sice byl menší nárůst, ale uvidíme co s tím udělá pondělí.

Indikátor zohledňuje celkovou hodnotu otevřených smluv, náklady na držení dlouhých/krátkých pozic a poměr agresivních objednávek. Aktuální stav bych přirovnal spíše k vyčkávání. Možná to souvisí s létem. Ale přesto je potřeba být opatrný. Zájem profesionálních obchodníků o kryptoměnové deriváty není nijak silný.

Když se například podívám na akumulaci dlouhodobých držitelů, tak vidím, že tam na konci května máme docela slušný skok v akumulaci. Tedy nějaký větší nákup. To by v nás mohlo jasně vyvolat euforii. A proto na tento graf chci upozornit.

Na konci listopadu 2025 přesunula Coinbase interně 800 000 BTC. Přesun na novou peněženku zresetoval počítadla a „staré“ mince se tak tváří jako nově nakoupené. Tím pádem se do LTH přesunuly po 155 dnech (konec dubna). Na takovémto grafu, který ukazuje 30denní klouzavý průměr to pak v květnu udělá „mega“ skok.

Musíme tedy brát v potaz i ten listopadový pokles a ideálně je odečíst. Přesto tam vidím slušný růstový trend (i když není tam hodněpozitivní, jak se někteří influenceři snaží tvrdit). To je slušný základna pro růst, protože na trhu se snižuje nabídka. Teď již jen potřebujeme, aby dorazila poptávka.

Jak se chovají velcí hráči a instituce?

Proto se teď podíváme na chování velkých hráčů. Ti často nakupují na spotu nebo případně fondy. Spotové burzovně obchodovatelné fondy (ETF) nás táhly nahoru skoro celý poslední býčí běh. Takže se jdu podívat, jak to vypadá s poptávkou na nich.

A tady vidím stagnaci. Což po týdnech silných propadů je vlastně pozitivní zpráva. Tito hráči nás již netlačí dolů a vypadá to, že poptávka a nabídka po fondech je v rovnováze. Rozhodně není nijak slabá, protože jen za tento týden fondy zobchodovaly podíly za 9,37 miliardy USD.

A jak to tedy vypadá s tou spotovou poptávkou a nabídkou? Když se podívám do knihy objednávek, tak tam již dva týdny vidím silnou nákupní objednávku na úrovni 61 000 USD. Další jsou pak seskupené kolem 57 000, 56 000 a 55 000 USD.

Když se ale podívám na nabídky k prodeji, tak tam vidím silnější kolem 65 000 USD. Je tam cca 14 hodin. A další silnou až na 80 000 USD. A i ta je tam relativně krátce (necelé 3 dny). Z toho by šlo vyvozovat, že případné poklesy by mohly být rychle vykoupeny.

Jaká nálada panuje na internetu?

Než začnu vyvozovat závěry, tak si ještě projdu sociální sítě. Třeba tamní influenceři vidí něco, co já přehlížím. Snažím se vždy vybrat posty s největším dopadem a z poslední doby.

Například Ted Pillows sleduje týdenní graf bitcoinu. Podle něj jsme v závěrečné fázi bear marketu a čeká nás již jen poslední past a finální kapitulace.

Pak je tu Crypto Rover. Vím, že ho hodně lidí neuznává, ale občas má dobré názory. Například si nemyslí, že by růst měl začít už nyní. Radí počkat 2-3 měsíce. Klíčová je zde trpělivost a v tom s ním naprostou souhlasím.

Profil Coin Bureau radí něco podobného. Vychází z tvrzení Ku Young Ju, generálního ředitele analytické platformy CryptoQuant. Ten si také myslí, že přijde růst. Ale ne hned. Je potřeba chvíli počkat.

A ještě tu máme Doctora Profita. Ten sleduje chování na Bitcoinu a vidí posun. Ne technický, ale strukturální. Pdole něj je dno již definováno a úrovně mezi 40 000 až 50 000 USD v tomto běhu nečekejte.

Co nás čeká v příštím týdnu?

Podíváme se teď do kalendáře a pokusíme se odhadnout, kdy by mohla přijít nějaká ta volatilita. A z plánovaných zveřejnění makroekonomických událostí tento týden vlastně nic moc zajímavého nevidím. Fed nás čeká až za 10 dnů a většinu podkladů, které Powell označoval jako zásadní, již máme.

Samozřejmě netuším, jaké nové nástroje bude využívat Kevin Warsh, ale stále předpokládám že komise se tak moc neobměnila a Powell je stále jedním z komisařů. Takže kalendář nám tento týden moc nepomůže.

Osobně budu hodně sledovat dění kolem Clarity Act. Očekává se, že Senát by musel schválit zákon ještě před srpnovou dovolenou. Přesto tomu sázkaři na Polymarketu stále dávají slušnou 41 % šanci, že se letos vše stihne a zákon začne platit. To by pro nás bylo z dlouhodobého hlediska býčí.

Vypadá to, že největším faktorem s jasným vlivem na kurz ceny bitcoinu bude asi nadále konflikt v Íránu. Celý víkend probíhají další útoky a umírají další lidé. Budu tedy dále sledovat profily Donalda Trump a další dobře informované zdroje. Očekávám nějakou reakci po otevření tradičních trhů.

Jak se tedy bude Bitcoin dále vyvíjet?

Pojďme si to shrnout. Na hodinovém grafu máme aktuálně stranový pohyb, ale RSI již klesá. Tedy by technicky šel očekávat pokles. Což by korespondovalo se vzorem na čtyřhodinovém grafu, který avizuje možný propad až pod 60 000 USD.

To by teoreticky mohlo vést k otestování supportní trendové linie z denního grafu. Přeci jen 50denní exponenciální klouzavý průměr se zatím jeví jako silná rezistence. Na úrovni 59 650 USD máme silný support i ve formě úrovně 78,60 % z Fibonacciho retracementu na týdenním grafu.

Vypadá to, že i profesionální obchodníci vyčkávají. Institucionální prodejní tlak sice ustal, ale nákupní se ještě nevrátil. Možná je to létem a možná se čeká na impulz. Nabídka na trhu moc není, ale potřebujeme tam dostat tu poptávku.

Takové schválení Clarity Act by jistě investory přitáhlo, i když z krátkodobého hlediska čekám spíše „sell the news“ event. Podobně, jako když Strategy oznámí další nákupy. Tento týden s námi nehráli, tak uvidíme jestli dnes večer Saylor zveřejní opět tracker s nějakou jasnou zprávou.

Jaké obchody si připravím?

Předpokládám, že dnes po půlnoci přijde pokles. Mám proto teď otevřené krátké pozice a ještě jich mám pár připravených nad námi. Očekávám, že nejistota kolem pokračujícího útoku nás srazí dolů. Možná vybereme ten silný spotový support na 61 000 USD. Tam bych určitě pak očekával obrat.

Celkově je ale vidět vyčkávání. Někdo očekává finální výplach jako byl v minulém bear marketu. Stále si ale říkám, že tentokrát to bude jiné. V rámci bull marketu nebyl vrchol tak vysoko a doufám, že to samé bude platit i pro bear market (tedy pro hloubku dna).

Samozřejmě si u pákových pozic nezapomenu nastavit SL. Klidně může odpoledne Trump přijít s nějakou úžasnou zprávou, kterou nikdo náhodou nepopře a trhy udělají raketu. Nesmíme zapomínat, že se ve Spojených státech blíží volby a je potřeba ukazovat svět v růžových barvách.

A samozřejmě nezapomeňte, že celý tento článek vyjadřuje jen a pouze můj osobní názor na aktuální dění kolem Bitcoinu. Pro vás to není ani investiční rada nebo nějaká forma doporučení. Před vlastní investicí si určitě udělejte svojí analýzu, definujte si strategii a tou se řiďte. DYOR.