Trump, Írán a Fed mění pravidla hry. Bitcoin může ztratit další tisíce dolarů

Na neděli mám pro vás opět analýzu dění kolem Bitcoinu. Rozebereme společně časové grafy, sentiment obchodníků i „zaručené“ rady populárních influencerů. Pokusíme se i odhadnout, kam by se mohl kurz ceny bitcoinu dále vydat. Tedy na základě technické analýzy, ale my víme že tady vládne makro. Tak snad nás ty nalezené supporty/rezistence v rámci emocí udrží.

Ale nejprve si rozebereme tento týden. Rozhodně byl zajímavý už nejen děním kolem Hormuzského průlivu a Donalda Trumpa. Poprvé zasedal Fed pod vedením Kevina Warshe a japonská centrální banka opět zvýšila základní úrokovou sazbu.

A začalo to již před nedělní půlnocí, kdy Donald Trump oznámil, že dohoda s Íránem je již dokončená. Dochází k plnému otevření Hormuzského průlivu (bez poplatků) a současně odstranění blokády ze strany Spojených států. Lodi mají startovat motory a ropa může téct.

Vidíme luxusní pumpu, která během hodiny poslala kurz ceny bitcoinu o více než 2 % nahoru a týden tak otevřel na 65 260 USD. Logicky to muselo zamíchat i s Relative Strength Index (RSI). Tam vidíme rychlý přesun z přeprodané oblasti do oblasti překoupené. Ale cena pomalu rostla i po půlnoci.

Kolem páté ráno se již obchodovalo za skoro 66 000 USD. RSI hledalo nižší vrchol. Medvědí divergence, která by se za normálních okolností měla přetvořit do poklesu ceny. To by ale na trhu musela vládnout logika. A jelikož z Íránu nepřišlo žádné jasné zamítnutí, tak cena pokračovala v růstu.

Mírně zakolísala po pondělním oznámení Saylora, že Strategy opět nakoupila 1 587 BTC za 100 milionů USD. Tuto býčí zprávu trhy většinou přehodnotí do poklesu. Ale ne v pondělí. Emoce byla luxusní a cena dále rostla, i když RSI bylo stále v překoupené oblasti.

Bitcoin v pondělí definoval týdenní maximum

Po otevření amerických tradičních burz došlo k nárůstu až na 67 250 USD. Kdo jste četl mojí minulou nedělní analýzu, tak nám tam vyšlo, že kolem úrovně 67 150 USD vychází silnější rezistence. A dala by se považovat za potvrzenou. Kurz ceny bitcoinu nad ní nevydržel ani hodinu.

Krásná zelená svíčka bez horního knotu definovala aktuální týdenní maximum a pak přišel pokles. Přišlo sedm červených hodinových svíček a do půlnoci se cena bitcoinu vrátila k 66 000 USD. Propad na chvíli zastavil americký prezident, který označil spekulace o vyplacení 300 miliard USD jako „fake news“.

Sice se propad na chvilku zastavil, ale jen do doby, než Japonsko oznámilo další zvýšení základní úrokové sazby. To se čekalo, ale ještě nedávno byla tamní sazba nulová. Aktuální 1 % se nám sice může zdát ještě nízké, ale pro Japonsko to představuje nejvyšší úroveň od roku 1995. Nicméně pak se trhy uklidnily a přišel opět mírný růst.

Kurz ceny bitcoinu se v úterý dopoledne opět pokusil vrátit nad 67 000 USD. A opět neúspěšně. Zamítnutí vedlo k rychlému propadu zpět na 66 500 USD. Tam se cena ustálila a přišlo vyčkávání. Za doprovodu malých objemů se sledovaly zprávy ohledně možných detailů dohody mezi Spojenými státy a Íránem.

Samozřejmě, že se i vyčkávalo na možné informace kolem zasedání Fedu. V úterý začalo dvoudenní jednání kolem možné změny úrokové sazby. První pod vedením Kevina Warshe a i když trhy rozhodně nepočítaly se změnou sazby, tak rozhodně čekaly na nový způsob komunikace a množství sdílených detailů.

Stranový pohyb vydržel do středečního rána. Tam přišel relativně slušný pokles až na 64 500 USD. Při pohledu na objemy ale vidíme, že tam nebyla žádná reálná událost. Možná, že jen někdo využil nízkých objemů k manipulaci, protože již odpoledne se cena opět vrátila na úroveň kolem 65 500 USD.

Kevin Warsh omezí komunikaci Fedu a změny zdroje dat

A pak přišlo oznámení o zachování základní úrokové sazby. Oznámení neskutečně strohé a v podobném duchu se nesla i následná tisková konference. Inflace se stává jasnou prioritou a naplnění 2 % cíle je zásadní. Warsh omezuje komunikaci. Chce aby Fed reagoval na chování trhů a ne trhy na informace od Fedu.

Dlouhodobá projekce ukázala, že letos se dá očekávat minimálně jedno zvýšení sazby. Během následných otázek vyplynulo, že nový předseda věří v podporu růstu produktivity díky AI, a že trh práce nebude ohrožen. Předpokládá, že se komise bude muset začít řídit novými datovými zdroji a aktualizovat svoje vstupy.

Pro nás je ale nejdůležitější, jak to vyhodnotil trh. Ty dvě silné červené svíce asi mluví za vše. Pravděpodobnost růstu sazby vzrostla, výnosy dluhopisů se navýšily a akcie mírně oslabily. Vidíme vysoké objemy a cena se dostala na chvíli i pod 64 000 USD.

S RSI se vytvořila býčí divergence. Cenový graf totiž tvořil nižší dno, ale RSI hledalo vyšší dno. Z technického hlediska měl přijít růst, ale opět nám na trhu vládla emoce. Ani tato divergence se nám tedy nevyplnila. Opět jasná připomínka, že makro tady vládne.

Nárůst sice nepřišel, ale alespoň stranový pohyb. Až do čtvrtečního odpoledne se kurz ceny bitcoinu držel kolem těch 64 000 USD. Pak ale přišly další detaily kolem avizované dohody s Íránem. Těch 300 miliard má být reálně vyplaceno (stále se spekuluje kdo je má zaplatit) a navíc Spojené státy zpřístupní zadržených 6 miliard USD.

Podle zpráv to bude na nákup humanitární pomoci a zboží mimo uvalené sankce. Počítá se ale s ukončením všech sankcí a umožnění prodeje íránské ropy. Tak nějak to vypadá, že Spojené státy souhlasily nakonec se vším, co Írán požadoval a nějak z dohody vypadly ty „tvrdé“ podmínky, co Trump sliboval.

Podmínky dohody vypadají na ústupky ze strany USA

Trh na to reagoval ostrým propadem. Více než 2,2 % během jedné hodiny nás poslalo k 62 200 USD. RSI se opět dostalo do přeprodané oblasti a vůbec nám ani nepomohla informace, že oba prezidenti již dohodu podepsali elektronicky a, že páteční oficiální podpis ve Švýcarsku vlastně ani možná nebude.

Přišel opět stranový pohyb s jen mírným růstem, ale dolů nás opět srazily informace z pátečního rána. J. D. Vance, americký viceprezident, do Švýcarska nepoletí. Izrael totiž dál útočí na Libanon a Írán to bere jako porušení podmínek dohody. Cena bitcoinu se nám stále drží kolem 62 000 USD, ale na RSI již hledáme vyšší dno.

Býčí divergence, která se nám pomalu začíná naplňovat. Že by se na trhy vrátila logika? A pak dokonce přišla zpráva, že Írán připravuje speciální druh „pojištění“ pro průjezd Hormuzským průlivem. Po dobu 60 dnů by mělo být zdarma a pak by mělo dojít ke zpoplatnění.

To je ale pro Bitcoin docela dobrá zpráva, protože se spekuluje o využití právě Bitcoinu jako potenciálního platidla. Vidíme odraz a růst. V době pátečního otevření newyorské burzy se cena pohybovala kolem 63 000 USD. Všechno je o vyčkávání. Na grafu si všimněte, že od čtvrtka máme docela mírné objemy.

Ale cenový graf nám pozvolna roste a s ním i RSI. Včera odpoledne nás sice na chvíli srazila zpráva, že Írán (v reakci na izraelské útoky) opět uzavírá Hormuzský průliv, ale okamžitá informace ze strany Spojených států nás rychle vrátila na trajektorii růstu. Podle nich se žádné uzavření nekoná a průjezd lodí průlivem se navyšuje.

Kurz ceny bitcoinu se nám vrátil nad 64 000 USD a vyčkáváme na další zprávy kolem průlivu. Uvidíme, co nám přinese dnešní odpoledne, ale páteční býčí divergenci bych asi považoval již za úspěšně vyplněnou s nárůstem kolem 2 000 USD.

Čtyřhodinový graf opět definuje silné supporty a rezistence

Minulý týden jsme si zde definovali supporty rezistence, které se ukázaly jako relevantní. Když se podívám na čtyřhodinový graf teď, tak tam vidím docela i optimistický signál. Potenciální býčí vzor trojúhelníku, který by nás v případě naplnění mohl dostat zpět k 75 000 USD.

Samozřejmě, že to asi nebude okamžitě. Vidím, že spodní trendovka trojúhelníku již byla třikrát otestovaná. Horní pásmo kolem 67 200 USD ale vypadá docela silně. Uvidíme, jestli dostaneme nějaký impulz k jeho proražení. Také musíme počítat, že máme víkend. Aktuální růst se může poměrně rychle změnit po půlnočním otevření trhů.

Do graf jsem zanesl také 200týdenní klouzavý průměr (modrý, 200WMA). Budeme se o něm ještě bavit, ale tady zdůrazňuje, že support pásma kolem 60 000 až 62 000 USD by mohl být poměrně silný. Tedy alespoň z technického hlediska.

Denní graf není zrovna optimistický

Když se ale podívám na denní graf, tak bych mohl snadno propadnout pesimismu. Ta trendová linie ze čtyřhodinového grafu je jasně patrná i zde. Navíc by šla klidně využít jako spodní část medvědí vlajky. V tom případě by mířila až někam pod 55 000 USD. Hodně bude záležet na rezistencích nad námi.

Tady krásně vidíme, že to pásmo mezi 66 000 a 67 000 USD není zrovna snadné pro zdolání. V březnu posloužilo dvakrát jako velice silný support a lze očekávat, že podobně silná tam bude i rezistence. Vidím také, že do překonání 68 119 USD se ani nemůžeme bavit o nějaké změně trendu.

Týdenní graf ale stále dává naději

Na sociálních sítích neustále slyšíme, že dno již bylo dosaženo nebo naopak, že dno ještě nemáme. Osobně se stále kloním k teorii, že dno již testujeme. Důvěru v to ve mně vzbuzuje ta býčí divergence, kterou vytvořil týdenní graf.

Jedná se teprve o druhou takovou divergenci v krátké historii bitcoinu. Poprvé jsem jí našel v roce 2022 a nižší dno na cenovém grafu ukazovalo na dosažení dna bear marketu. Po pár týdnech stranového pohybu pak přišel růst.

Současně tehdy i teď se cena nacházela velice blízko nákladové ceně těžařů. Tedy v oblasti, kdy někteří těžaři začínají krachovat a zbytek se snaží optimalizovat náklady a zefektivnit těžbu. To jsou samozřejmě všechno technické indikátory, ale pro mne poměrně slušné argumenty. Tak snad mi ten názor emoce nezničí.

Co vidím na dalších grafech?

Cenové grafy nám dávají ale jen jednu část příběhu. Snažím se číst i mezi řádky a proto sleduji například chování velkých hráčů a profesionálních obchodníků. A například tlak na derivátech je poměrně zajímavý údaj.

Když se podívám na poslední měsíc, tak vidím že se profesionální obchodníci přesunuli z býčí oblasti do oblasti medvědí. A i když se na počátku týdne mírně vrátili k dlouhým pozicím, tak aktuálně se opět pohybujeme v medvědí oblasti a koketujeme i s poměrně silným tlakem.

Na druhou stranu by dno nemuselo být již zrovna daleko. Když se podívám na roční klouzavý průměr indexu P&L, tak se blížíme oblasti, která historicky často signalizovala dno bear marketu. Samozřejmě se historie nikdy neopakuje přesně, ale často se rýmuje.

V pátek expirují opce za více než 10,5 miliardy USD

Když se podívám na pákové obchody, tak mě vždy zajímá, kde se nám pohybuje likvidita. Tu má totiž Bitcoin historicky tendenci si dojít vybrat. A za poslední měsíc se nám hodně nahromadilo dlouhých pozic pod námi. Návrat na 60 000 USD by smazal pozice za 4,5 miliardy USD.

Ještě mě zajímají opce. Již tento pátek nám vyprší na burze Deribit smlouvy za 10,5 miliardy USD. Max Pain Price vychází na 72 000 USD. To by nahrávalo potřebě růstu, jestliže chtějí býci snížit svoje ztráty. Aktuálně je více než 40 % medvědích opcí v zisku a jen něco málo přes 3 % býčích.

Na druhou stranu vidíme, že většina medvědů byla přesvědčená o pokles pod 60 000 USD. Tam se nachází nejvíce smluv na put opce. Bude to asi ještě zajímavé. Býkům by možná stačilo posunout cenu nad 70 000 USD, kde se nachází vyšší počty smluv.

Jaká je nálada na internetu?

A tam to nějak zle nevypadá. Například kryptoměnový obchodník Toz sleduje měsíční graf. Podle něj je rok 2026 ideálním časem k nákupu. Vychází mu to, že v roce 2029 se bude cena bitcoinu pohybovat kolem 200 000 USD.

To Nebraskangooner vidí potenciální rostoucí trojúhelník i na denním grafu a podle něj se připravujeme na odraz a růst. Tak snad mu to vyjde.

A analytik Adam Livingston zase ve videu rozebírá, proč je Strategy skvělá pro Bitcoin. Jeho argumenty jsou hodně emočně podpořené, ale lze tam najít i dost faktů a informací, které stojí minimálně za zamyšlení.

Jasně, že ale nejsou býčí úplně všichni. Když se podívám na kanál Altcoin Daily, tak hned vidím video o potížích Bitcoinu a problémech, které se blíží. I zde lze nalézt hodně emocí, ale i faktů a relevantních informací.

Co nás čeká v příštím týdnu?

Z pohledu plánovaných informací byl tento týden docela nabitý a tak nás čeká mírné oddychnutí. Ano, bude sice hodně komisařů Fedu řečnit, ale dopad Warshova projevu to asi nepřebije. Možná nejvíc budu sledovat čtvrtek kolem 14:30. Spojené státy zveřejní výsledky HDP za první čtvrtletí a osobní příjmy/výdaje. To by mohlo přinést nějakou tu volatilitu.

Největší vliv na Bitcoin ale očekávám ze strany vývoje kolem Hormuzského průlivu. Podle některých informací aktuálně probíhají ve Švýcarsku jednání mezi Spojenými státy a Íránem. Možná, že všechny ty zprávy co prosakují kolem otevírání/zavírání průlivu a podobně jsou jen hrou kolem vývoje vyjednávání.

Jakákoliv oficiální informace nás může posunout. To jsme viděli v minulou neděli před půlnocí. Dalším důležitým aspektem je jistě i Clarity Act. Hodně analytiků avizuje, že jestliže ho Senát a prezident neschválí do letní přestávky, tak jeho šance na přijetí před listopadovými volbami výrazně klesne. Možné informace kolem Clarity Act nás tedy také mohou posunout nahoru nebo i dolů.

A v neposlední řadě sleduji i CME FedWatch Tool. Ještě před středečním výstupem ze zasedání Fedu počítal trh s jedním zvýšením sazby do konce roku. Teď již ale očekávají trhy do konce roku zvýšení dokonce dvě. Případná změna nálady se může také velice rychle propsat i do Bitcoinu.

Kam se Bitcoin dále vydá?

Pojďme si to shrnout. Hodinový graf nám vyplnil páteční býčí divergenci a teď se nám pohybuje kolem 64 000 USD. Slabší objemy naznačují vyčkávání. Reakce na jednání ve Švýcarsku může být bouřlivá. To by mohlo vést k otestování silných úrovní ze čtyřhodinového grafu.

Nebo možná i toho denního. I když bych to vyplnění medvědí vlajky viděl jen nerad, protože sázím na týdenní býčí divergenci. Ale tam si musíme uvědomit, že kreslím vzory podle uzávěrek svíček. To vůbec nevylučuje nějaký ten delší knot i pod tyto úrovně.

Ostatně nálada na derivátech není zrovna optimistická. Spíše tam vládne medvědí sentiment a ukazatele slibují, že dno by mohlo být ještě teprve pod námi. Návrat na 60 000 USD by smazal slušné objemy dlouhých pozic. Snad jen ty opce by nás mohly zachránit. Tedy jestli býci nenechají svoje peníze prostě jen tak být.

Jaké obchody si dnes připravím?

Z pohledu intradenního tradera bych rád každý den zobchodoval a využil na maximum. Sleduji proto kratší časové úseky. Hodinový graf by nasvědčoval poklesu, ale přesto si dnes raději nic neotevřu. Předpokládám, že odpoledne přijde nějaká „super“ pozitivní zpráva od Donalda Trumpa. V případě, že by jí potvrdila i druhá strana, tak klidně můžeme vidět slušnou pumpu.

Naopak ukončení jednání (tedy jestli tam fakt nějaké probíhá) bez jasnější dohody by mohlo vést k dalšímu poklesu. Opětovný nárůst ceny ropy by před létem jistě nikoho nepotěšil a možné pokračování války v Íránu není pro obchod rozhodně dobré. Navíc Izrael asi nějak moc nesouhlasí s dohodou a Donald Trump je začal již i veřejně kárat.

Počkám tedy na pondělní reakci tradičních trhů. Zastavení propadů spotových burzovně obchodovatelných fondů (ETF) by mohl být pozitivní signál, ale zatím se nevrátily k růstu. Zatím vše nahrává potenciálnímu návratu k 60 000 USD a letnímu stranovému pohybu.

To je ale jen můj názor. Pro vás to rozhodně nepředstavuje ani investiční radu nebo nějaké doporučení. Před vlastní investicí si určitě udělejte svojí analýzu, definujte si strategii a tou se řiďte. DYOR.