V pondělí zaznamenaly americké akcie třetí po sobě jdoucí pokles, čímž S&P 500 zažil nejdelší sérii ztrát v tomto roce.
Akcie velkých čínských společností kotovaných v USA zaostávaly za širším trhem kvůli obavám z nejnovějších opatření Bílého domu, jež mají omezit čínské investice. V úterním předobchodním období však tyto akcie zaznamenaly oživení.
Navíc k opatrnosti investorů přispěly komentáře prezidenta Donalda Trumpa ohledně cel na Kanadu a Mexiko, stejně jako očekávání výsledkové zprávy společnosti NVIDIA (NVDA), která má být zveřejněna později v týdnu.
Navzdory současné volatilitě a možným dopadům Trumpovy obchodní politiky však stratégové UBS věří, že trhy se nakonec vrátí k základním fundamentům, které by měly dále podpořit růst akcií.
Stratégové si zachovávají atraktivní hodnocení pro čínský internetový sektor s odkazem na jeho silné fundamenty a první úspěchy v oblasti AI inovací.
Nedávná účast prezidenta Si Ťin-pchinga na technologickém sympoziu a solidní výsledkové zprávy posilují pozitivní výhled UBS na tento sektor. I když krátkodobě je sentiment ovlivněn napětím mezi USA a Čínou a stavem čínské ekonomiky.
„I když pokračující napětí mezi USA a Čínou a stav čínské ekonomiky pravděpodobně krátkodobě zatíží sentiment, domníváme se, že čínský internetový sektor by měl překonat očekávání díky prvním známkám úspěchu v oblasti AI inovací,” uvedli stratégové pod vedením Solity Marcelli.
Pokud jde o celní politiku, Trump v pondělí potvrdil, že dodatečná 25 % cla na Kanadu a Mexiko pokračují podle plánu a vstoupí v platnost 4. března. Zároveň vyzval mexické úřady, aby zavedly cla na čínský dovoz.
UBS očekává cílená cla a růst investic do AI navzdory nejistotě
Bílý dům však naznačil, že časový plán zavedení těchto cel nemusí být tak jednoznačný, jak se původně uvádělo.
V základním scénáři UBS očekává spíše selektivní a cílená cla. A to s ohledem na možné negativní dopady agresivní celní politiky na americkou ekonomiku.
Pozornost investorů se nyní upírá také na blížící se výsledkovou zprávu společnosti Nvidia. Poskytne další vhled do poptávky po jejích AI čipech, zejména po vstupu čínské společnosti DeepSeek na trh.
Před zveřejněním výsledků, které jsou plánovány na středu, UBS předpokládá výrazný růst investic do AI a zvýšenou poptávku. Očekává, že kapitálové výdaje čtyř největších amerických technologických firem vzrostou do roku 2025 o 35 procent. To by představovalo celkem 302 miliard dolarů.
„S rostoucím přijetím AI technologií, které podporují monetizaci, očekáváme letos středně dvouciferné výnosy u globálních AI akcií. Predikujeme na základě našeho tržního modelu,” uvedli stratégové UBS.
V závěru analýzy UBS zachovává svůj cílový odhad pro S&P 500 na 6 600 bodů ke konci roku. Zdůrazňuje význam diverzifikace portfolia a zajišťovacích strategií pro zvládnutí očekávané volatility.
Banka doporučuje strategie zaměřené na ochranu kapitálu jako prostředek ke snížení potenciálních ztrát. Investorům, kteří hledají dlouhodobou expozici vůči AI sektoru, radí zvážit strukturované strategie nebo využít poklesů k nákupu kvalitních AI akcií.
Prozkoumejte akcie na platformě XTB
