Strategy může zastavit nákupy bitcoinu, ředění akcií naráží na limity

Strategy plánuje upravit způsob, jakým financuje další nákupy bitcoinu. Podle generálního ředitele Phonga Le se firma postupně přesune od vydávání běžných akcií k preferenčnímu kapitálu.

Cílem je omezit ředění hodnoty pro stávající akcionáře a zároveň zachovat prostor pro další akumulaci BTC.

Klíčovým nástrojem má být tzv. Perpetual Preferred Stretch (STRC), která nabízí roční dividendu přes 11 %. Jde už o čtvrtou emisi tohoto typu, kterou Strategy využívá k financování nákupů BTC, aniž by musela navyšovat počet běžných akcií na trhu.

Návrat Strategy k nominální hodnotě

Akcie MSTR se tento týden vrátila na hodnotu zhruba 100 dolarů, poprvé od roku 2024. Pro firmu se jedná o zásadní moment, protože právě tato úroveň představuje minimální cenu, za kterou může Strategy nové preferenční akcie nabízet investorům.

Návrat na nominální hodnotu tak otevírá prostor pro obnovení emisí a získání dalšího kapitálu. Strategy tím potvrzuje, že i v období zvýšené volatility zůstává její hlavní strategií pokračující akumulace Bitcoinu.

Nákupy při slevách pokračují

Strategy před nedávnem přikoupila dalších 1 142 BTC za 90 milionů dolarů při průměrné ceně 78 815 dolarů za minci. Celkové držby tak vzrostly na 714 644 BTC s průměrnou pořizovací cenou 76 056 dolarů.

Nákup proběhl v době, kdy se Bitcoin obchodoval výrazně níže, což vyvolalo spekulace, zda firma nepropásla dip. Podobná situace nastala už v roce 2022, kdy Strategy pokračovala v nákupech i při cenách pod svou tehdejší nákladovou základnou.

Akcie MSTR mezitím kopírují volatilitu nejstarší kryptoměny. Po propadu k úrovni cca 100 dolarů následoval prudký odraz o více než 20 %.

Test odolnosti

Přechod na preferenční kapitál ukazuje, že Strategy hledá udržitelnější způsob financování své bitcoinové strategie bez dalšího ředění akcií. Přesto zůstává silně navázána na vývoj ceny BTC.

Pokud se trhu podaří stabilizovat, může preferenční kapitál sehrát klíčovou roli v další fázi akumulace. Pokud však volatilita přetrvá, bude právě schopnost efektivně získávat kapitál hlavním testem odolnosti celé strategie.