Nadějí Grayscale po problémech mateřské společnosti DCG je návrat důvěry investorů s lepším produktem pro instituce. Kvůli bariéře SEC teď zamíří k soudu.
Soud stanovil termín Grayscale vs. SEC
Jendím z největších rizik pro kryptotrh, který se aktuálně nadechuje po dlouhých měsících v sevření medvědů, je riziko pádu bitcoinového fondu GBTC společnosti Grayscale s více než 630 000 BTC.
Poplatky za jeho správu společně s rizikem aktuálně trh vyhodnocuje velkou slevou oproti ceně podkladových aktiv. Důvěru investorů by přitom mohlo obnovit, kdyby došlo k převodu GBTC na burzovně obchodovaný fond (ETF) podložený 1:1 bitcoinem.
Problém je, že SEC opakovaně odmítá schválit spotové ETF na BTC či jinou kryptoměnu a cituje přitom obavy z manipulace s trhem a ochrany investorů. Grayscale to považuje za diskriminační a škodlivé pro investory a chce se bránit u soudu.
Odvolací soud stanovil termín jednání mezi Grayscale a SEC. Podle soudního příkazu z 23. ledna bylo datum líčení stanoveno na 7. března v 9:30 ET. Datum slyšení tak přichází po téměř devíti měsících od chvíle, kdy společnost Grayscale v červnu 2022 podala žalobu na SEC.
Proč je to důležité
Insolvence společnosti Genesis a s tím související nejistota ohledně budoucnosti mateřské společnosti Digital Currency Group (DCG) náladu na trhu s bitcoiny v posledních týdnech určitě nezlepšila.
Po bankrotu Genesis se investoři ptají, co to znamená pro DCG a její dceřinou společnost Grayscale. V nejhorším scénáři by poskytovatel kryptopůjček mohl stáhnout svou mateřskou společnost a tím pádem i Grayscale dolů. Další bolestí pro společnost je ztracená důvěra v GBTC, který se obchoduje s diskontem k hodnotě čistých aktiv kolem 41 %.
Kvůli problémům již DCG pozastavila čtvrtletní dividendu a zvažuje prodej krypto mediální společnosti CoinDesk, aby získala tolik potřebnou likviditu.
Nemalou částku by společnost získala prodejem akcií GBTC, kterých vlastní asi 10 % z celkové nabídky. Kvůli předpisům o cenných papírech však DCG nesmí prodat více než 1 % GBTC a navíc by jejich prodejem ještě zvýšila tlak na diskont.
V tomto ohledu se žaloba proti SEC zdá jako záblesk naděje, že DCG a Grayscale naberou ztracený vítr do plachet s prvním bitcoinovým spotovým ETF schváleným na americké půdě.
Závěr
Zatímco úspěch u soudu by přinesl lepší nástroj pro institucionální investory v USA, zamítnutí žaloby Grayscale by mohlo mít neblahý dopad na budoucnost DCG.
