Snížení sazeb amerického Federálního rezervního systému je považováno za příznivé, protože zvyšuje chuť investorů riskovat.
Goldman Sachs je druhá největší investiční banka na světě. V nedávné prognóze předpověděla, že Federální rezervní systém Spojených států by mohl v příštích dvou letech dvakrát snížit úrokové sazby. A to již ve třetím čtvrtletí roku 2024.
Úrokové sazby mají silnou korelaci s ochotou investorů riskovat. Goldman Sachs předpovídala první snížení sazeb Fedu do prosince 2024. Tato prognóza však byla posunuta na třetí čtvrtletí roku 2024 kvůli zmírnění inflace, uvedla 11. prosince agentura Reuters.
Věřitel očekává, že dvě snížení Fedu přinesou do konce roku 2024 úrokové sazby na úrovni 4,875 %, namísto předchozí prognózy 5,13 %.
Tato změna přichází v době, kdy údaje zveřejněné 8. prosince ukázaly lepší než očekávané výsledky amerického trhu práce. Přesněji poté, co měsíční zpráva o zaměstnanosti amerického ministerstva práce uvedla, že míra nezaměstnanosti klesla na 3,7 % z říjnových 3,9 %.
Zpráva agentury Reuters citovala obchodníky, podle kterých silnější výsledky trhu práce neodradí Fed od snižování úrokových sazeb. Očekávají, že k prvnímu snížení dojde v prvním čtvrtletí roku 2024, tedy o dvě čtvrtletí dříve, než předpokládá Goldman Sachs.
Výňatek z poznámky Goldman Sachs ke snížení úrokových sazeb Fedu zní takto:
Zdravý růst a údaje z trhu práce naznačují, že ke snižování pojištění nedojde… Lepší zprávy o inflaci však naznačují, že normalizační škrty by mohly přijít o něco dříve.
– Goldman Sachs, zdroj: cointelegraph.com
Nižší úrokové sazby přivádí investory k rizikovým aktivům
Sazbu federálních fondů určuje Federální výbor pro volný trh. Slouží jako ukazatel pro poskytování úvěrů americkými bankami. Sazba je nastavena jako rozpětí omezené horní a dolní úrovní. V současné době se sazba federálních fondů pohybuje v rozmezí od 5,25 % do 5,50 %.
Když úrokové sazby Fedu klesají, půjčování se stává levnějším. Výhodnější půjčky tak podporují zvýšenou chuť obchodníků na ekonomických a finančních trzích, včetně kryptoměn, podstupovat riziko. Zvýšení úrokových sazeb se často používá k omezení inflace. Dále ke snížování kupní síly fiat měn, což odrazuje od přílivu kapitálu na trh s kryptoměnami.
Zvýšení úrokových sazeb Federálního rezervního systému má přímý dopad na trh s kryptoměnami, jelikož může ovlivnit chování investorů. Když Fed zvyšuje úrokové sazby, tradiční třídy investičních aktiv, jako jsou dluhopisy a další aktiva s pevným výnosem, se pro investory stávají atraktivnějšími díky stabilním výnosům. Investoři naopak přesouvají finanční prostředky z volatilních aktiv, jako je krypto, což vede ke snížení poptávky a může způsobit korekci nebo pokles cen.
Po snížení úrokových sazeb se trh stane tolerantnějším k riziku a peníze začnou opět proudit na akciové a kryptoměnové trhy z méně volatilních tříd aktiv.
Fed začal v březnu 2022 v souvislosti s rostoucí inflací zpřísňovat úrokové sazby. Zvyšil je z úrovně 0 % až 0,25 %, přičemž naposledy je zvýšil v červenci.
Nicméně vzhledem k očekávanému snížení sazeb v roce 2024 a události halvingu bitcoinu stanovené na duben by obojí mohlo být katalyzátorem rallye ceny.
