Bitcoin podle některých investorů stále respektuje svůj tradiční čtyřletý cyklus. Anthony Scaramucci ze společnosti SkyBridge tvrdí, že současný pokles není nic výjimečného, ale odpovídá historickému chování trhu. Přesto upozorňuje, že návrat k růstu může přijít až s výrazným zpožděním.
Čtyřletý cyklus nezmizel, jen se změnil
Teorie čtyřletého cyklu říká, že Bitcoin obvykle tři roky roste a jeden rok klesá. Podle Scaramucciho tento model stále funguje, i když vliv institucí a ETF fondů snížil volatilitu a celý průběh cyklu zjemnil.
Zásadní roli hrají také velcí investoři. Část dlouhodobých držitelů prodávala kolem psychologické hranice 100 000 USD, což přispělo k obratu trhu.
Scaramucci zároveň upozorňuje na zajímavý efekt. Pokud investoři v cyklus věří, mohou ho sami svým chováním posilovat.
Rok 2026 jako přechodné období
Podle jeho výhledu bude Bitcoin většinu roku 2026 spíše kolísat bez jasného směru. Výraznější růst by se mohl vrátit až ve čtvrtém čtvrtletí, kdy by měl začít nový býčí cyklus.
Očekávání přitom byla ještě nedávno úplně jiná. Mnoho investorů počítalo s tím, že Bitcoin v roce 2025 vystřelí až na 150 000 dolarů. Očekávaný vývoj ale narušil prudký propad trhu, který stáhl cenu z historických maxim kolem 126 000 USD až k úrovním okolo 60 000 USD.
Trh často jde proti davu
Scaramucci připomíná, že trhy se často pohybují opačně, než většina očekává. Jako příklad uvádí začátek roku 2023, kdy se Bitcoin odrazil ode dna právě ve chvíli, kdy o něj byl minimální zájem.
Podle něj současný pokles nepředstavuje nic mimořádného. Jde o běžnou korekci, jakou bitcoin zažil už v minulosti, i když aktuální prostředí je ovlivněno novými faktory, jako jsou institucionální investice.
Geopolitika a akcie přidávají tlak
Vývoj ceny bitcoinu ovlivňuje i širší makroekonomická situace. Napětí na Blízkém východě a oslabení akciových trhů tlačí riziková aktiva dolů, včetně kryptoměn.
Například index S&P 500 nedávno klesl pod svůj 200denní klouzavý průměr, což investoři sledují jako důležitý signál trendu. Pokud by korelace mezi Bitcoinem a akciemi přetrvala, někteří analytici nevylučují ani výraznější pokles v roce 2026.
Platí ještě staré cykly?
Otázka, zda čtyřletý cyklus stále funguje, zůstává otevřená. Trh se změnil, vstoupily do něj instituce, ETF fondy i nové makro faktory.
Základní struktura cyklu ale podle části analytiků přežívá, i když v upravené podobě.
Až se to otočí, nebudou u toho. Zdroj: alex wacy/X.com
Historické modely vs. změny ve struktuře trhu
Scaramucciho pohled dobře vystihuje současné dilema trhu. Na jedné straně stojí historické modely, které v minulosti fungovaly poměrně spolehlivě. Na druhé straně vidíme zásadní změny ve struktuře trhu, které tyto modely narušují.
Zajímavý je především jeho důraz na psychologii investorů. Pokud dostatečně velká část trhu věří ve čtyřletý cyklus, může skutečně docházet k jeho sebenaplňování. To ale zároveň znamená, že jakmile se tato víra naruší, může se změnit i samotné chování ceny.
Důležitým faktorem zůstává i makroekonomické prostředí. Bitcoin už dávno není izolované aktivum. Reaguje na vývoj akcií, úrokových sazeb i geopolitiky. To může způsobovat delší a méně předvídatelné cykly, než na jaké byli investoři zvyklí v minulosti.
Celkově tak současný trh působí jako přechodová fáze. Staré vzorce ještě úplně nezmizely, ale nové je postupně přepisují. To zvyšuje nejistotu, ale zároveň vytváří prostor pro nové dynamiky, které se teprve formují.
Máme pro tebe speciální 70% slevu na náš Patreon
A mnoho dalšího bonusového obsahu.