Americký kryptoměnový sektor netrpělivě sleduje osud zákona CLARITY Act, který by mohl zásadně ovlivnit budoucí regulaci digitálních aktiv ve Spojených státech. Investiční společnost Galaxy Digital však nyní mírní optimismus.
Podle její nejnovější analýzy se šance na schválení zákona v letošním roce snížily, a to především kvůli napjatému legislativnímu harmonogramu a blížícím se volbám.
Galaxy Digital snižuje odhad pravděpodobnosti
Vedoucí výzkumu společnosti Galaxy Digital Alex Thorn uvedl, že firma nově odhaduje pravděpodobnost schválení zákona CLARITY Act v roce 2026 na 60 %.
Ještě na konci května přitom Galaxy zvýšila svůj odhad z 55 % na 75 %. Důvodem tehdejšího optimismu byl postup návrhu v senátních výborech. Od té doby se však podle společnosti situace výrazně neposunula.
Právě absence viditelného pokroku je jedním z hlavních důvodů, proč analytici svůj odhad znovu snížili.
Senát bojuje s časem
Podle Thorna musí návrh projít Senátem ještě před letní přestávkou Kongresu, která začíná na konci července a potrvá přibližně měsíc.
Po návratu zákonodárců se totiž pozornost politiků začne stále více soustředit na předvolební kampaň. Historicky se v takovém období schvalování významných zákonů výrazně zpomaluje nebo zcela zastavuje.
Analytik upozorňuje, že pokud Senát nestihne zařadit návrh na program během července, prostor pro jeho schválení se prakticky uzavře.
Návrh čeká ještě několik překážek
Přestože příslušné výbory Senátu již své verze návrhu schválily, legislativní proces zdaleka nekončí.
Návrh potřebuje získat minimálně 60 hlasů v Senátu, aby mohl projít bez zdlouhavých procedurálních obstrukcí. Následovat musí debata na plénu, schvalování případných pozměňovacích návrhů a sjednocení rozdílů mezi verzemi jednotlivých výborů.
Teprve poté by se návrh mohl vrátit do Sněmovny reprezentantů k finálnímu schválení upraveného znění.
Podle Galaxy Digital je právě množství zbývajících procedur jedním z důvodů, proč začíná být časový harmonogram kritický.
Spornými body zůstávají etika a boj proti finanční kriminalitě
Další komplikaci představují otázky týkající se etických pravidel a opatření proti praní špinavých peněz či financování nelegálních aktivit.
Podle Thorna zatím neexistují známky toho, že by se zákonodárcům podařilo najít definitivní kompromis. Právě zmíněné části návrhu mohou ovlivnit podporu některých senátorů při závěrečném hlasování.
Galaxy připouští, že svůj odhad může opět zvýšit, pokud vedení Senátu jasně naznačí úmysl návrh projednat v červenci a současně dojde k vyřešení nejproblematičtějších ustanovení.
Skeptičtější jsou i další analytici
Opatrnější pohled nesdílí pouze Galaxy Digital. Analytici z JPMorgan Chase tento týden uvedli, že pravděpodobnost schválení CLARITY Act v letošním roce podle nich nepřesahuje 50 %.
Ještě skeptičtější byl investiční ředitel společnosti Bitwise Asset Management Matt Hougan. Prohlásil totiž, že jeho výhled je méně optimistický než dříve a lidé z prostředí Washingtonu, se kterými hovořil, odhadují šance na schválení pouze mezi 5 až 30 %.
Odhady ukazují, jak rozdílně jednotliví odborníci vnímají aktuální politickou situaci.
Cynthia Lummis tlačí na rychlé hlasování
Jednou z nejvýraznějších zastánkyň zákona zůstává senátorka Cynthia Lummis, která vede podvýbor Senátu pro digitální aktiva.
Během června zveřejnila na sociální síti X nejméně patnáct příspěvků věnovaných právě této legislativě. O víkendu připomněla, že návrh úspěšně prošel výbory a nyní čeká na hlasování celého Senátu.
V rozhovoru pro CNBC zároveň uvedla, že zákonodárci stále pracují na úpravách ustanovení týkajících se etiky a boje proti nelegálním finančním aktivitám, aby návrh neztratil podporu při finálním hlasování.
Politika se dostává do popředí
Příběh CLARITY Act dobře ukazuje, že budoucnost kryptoměnového průmyslu dnes nezávisí pouze na technologickém vývoji nebo náladě investorů. Stále větší roli hraje politika a schopnost zákonodárců najít kompromis mezi podporou inovací a ochranou finančního systému.
Spojené státy přitom zůstávají jedním z nejdůležitějších trhů pro celý sektor digitálních aktiv.
Zajímavé je, že většina překážek kolem návrhu už nesouvisí s technickou stránkou regulace kryptoměn. Diskuse se stále více přesouvá k otázkám etiky, dohledu a prevence finanční kriminality.
Naznačuje to, že politická vůle k vytvoření jasnějších pravidel existuje, ale nalezení shody na konkrétní podobě zákona bude pravděpodobně složitější, než se ještě před několika týdny zdálo.
Nadcházející týdny tak mohou rozhodnout o tom, zda se CLARITY Act stane jedním z nejvýznamnějších kryptozákonů posledních let, nebo zda jeho osud odloží volební kalendář.
Myslíte si, že americký Senát stihne schválit CLARITY Act ještě před volbami, nebo se celý proces posune až na další rok? Podělte se o svůj názor v komentářích. 👇
Zaregistrujte se na Bybit EU a získejte 20 EUR v Bitcoinu
Založte si účet na Bybitu, vložte alespoň 1€ a získejte odměnu