Recese v USA za rohem? Spolehlivé indikátory nejsou pozitivní

Zatímco se v posledních týdnech zdá, že obavy z recese v USA poněkud ustoupily, přední indikátory, jako je Leading Economic Index (LEI), stále vykazují varovné signály.

Podle odborníků může být recese stále aktuální hrozbou, a investoři by na tento vývoj měli reagovat obezřetně. V následujícím článku analyzujeme klíčové ukazatele, jejich historický význam a dopad na současné ekonomické prostředí.

Spolehlivý indikátor bije na poplach

LEI, složený z deseti předpovědních indikátorů, zaznamenal v květnu šestý měsíční pokles v řadě, a to o 0,1 %. Index klesal ve 37 z posledních 39 měsíců, čímž dosáhl nejnižší úrovně za devět let a přibližně 16 % pod svým vrcholem. Na šestiměsíční bázi pokles LEI činí kolem 5 %. Něco takového odpovídá historicky těm obdobím, která předcházela každé recesi od roku 1960.

Index LEI sleduje široké spektrum ukazatelů. Jedná se o data na základě cen akcií, nových zakázek ve výrobě, nebo žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Dlouhodobý pokles tohoto indikátoru je tedy považován za spolehlivý nástroj pro předpovědi ekonomických turbulencí. Kontinuální snížování ukazatele signalizuje zpomalení ekonomické aktivity a často předchází recesi o několik měsíců.

Recese téměř jistá?

Trh futures (například Polymarket) dříve odhadoval pravděpodobnost recese v roce 2025 na 66 %, ale nyní se pozice mírně uklidnily na přibližně 28 %. Oproti tomu ekonomové jako Steve Hanke zůstávají pesimističtí s odhady až 90 %. Upozorňují pak na dlouhodobé dopady opatření, jako jsou cla a zásahové úspory v peněžní zásobě.

Závěr

Ačkoliv se trh může zdát stabilní a ekonomické ukazatele se částečně zlepšují, dlouhodobý pokles LEI představuje silný signál potenciální recese. Investoři by měli sledovat, zda tento index přehodnotí směr nebo jestli dojde k dalšímu poklesu.

Pokud LEI zůstane nízko nebo klesne ještě výrazněji, může to signalizovat blížící se ekonomickou stagnaci. Důležité je především dlouhodobé sledování těchto předběžných indikátorů, namísto zaměřování se na krátkodobé výkyvy sentimentu.