V posledních týdnech si investoři začali všímat zajímavého jevu. Bitcoin se na grafech pohybuje téměř synchronně s technologickými akciemi, zejména se softwarovými tituly. Pro některé analytiky to byl jasný signál, že se největší kryptoměna světa postupně mění v jakýsi proxy nástroj pro technologický sektor.
Podle Gregga Cipolara, šéfa výzkumu společnosti NYDIG, je však takový závěr přehnaný. V nedávné analýze upozornil, že i když grafy mohou na první pohled vypadat velmi podobně, nejde o důkaz, že by se Bitcoin strukturálně propojil s technologickými akciemi nebo že by sdílel stejné fundamenty.
Získejte jednu akcii zadarmo za registraci
Klikněte na otevřít účet a vložte kód KRYPTOMAGAZIN do políčka pro referenční kód. Pak klikněte na SAVE a dokončete registraci. Podmínky akce: https://link-pso.xtb.com/pso/4Zs2Q
POZOR: Investování je rizikové.
Analýza NYDIG: Skutečná korelace, nebo jen makro iluze?
Bitcoin i technologické akcie dnes patří mezi aktiva citlivá na globální likviditu a úrokové sazby. Když se mění makro podmínky – například očekávání kolem monetární politiky nebo dostupnosti kapitálu – reagují podobným směrem.
Proto může docházet k situacím, kdy Bitcoin roste současně s technologickými tituly, aniž by mezi nimi existovala hlubší ekonomická vazba. Jde spíše o to, že investoři v rámci risk-on prostředí přesouvají kapitál do aktiv s vyšším růstovým potenciálem.
To vysvětluje i nedávný růst Bitcoinu spolu s americkými softwarovými akciemi. Vizuální podobnost grafů může být silná, ale neznamená automaticky, že mezi nimi existuje dlouhodobá strukturální korelace.
Po historickém maximu nad 126 000 dolarů, kterého Bitcoin dosáhl na začátku října, skutečně došlo k určitému zvýšení korelace s technologickými akciemi. Tento efekt je patrný nejen v tomto segmentu, ale také u širších benchmarků, jako jsou S&P 500 nebo Nasdaq.
To ale zároveň naznačuje důležitou věc: změna není specifická pouze pro technologický sektor. Bitcoin se v určitém období prostě více pohybuje v souladu s širším trhem.
Statistická data navíc ukazují, že většina cenového pohybu BTC není vysvětlitelná vývojem akciového trhu.
Co opravdu hýbe cenou Bitcoinu
Podle dostupných dat lze přibližně 25 % pohybu ceny Bitcoinu vysvětlit korelací s akciovým trhem. Jinými slovy, tři čtvrtiny cenových změn mají úplně jiné příčiny.
Mezi hlavní faktory patří například:
- aktivita na samotné bitcoinové síti
- tempo adopce kryptoměn
- regulatorní a politické změny
Tyto faktory vytvářejí vlastní ekonomický ekosystém, který se od tradičních finančních trhů výrazně liší.
Tato diferenciace podporuje roli Bitcoinu jako diverzifikátoru portfolia,“ uvedl Cipolaro. „I když jsou korelace mezi různými třídami aktiv a akciemi v současné době vyšší, zdaleka nejsou určující pro výnosy Bitcoinu.
Bitcoin stále není „digitální zlato“
Jedním z častých argumentů investorů bylo, že Bitcoin by měl fungovat jako digitální verze zlata a sloužit jako ochrana proti makroekonomickým rizikům.
Realita však zatím vypadá jinak. Trh totiž přistupuje k Bitcoinu podobně jako k dalším rizikovým aktivům a zařazuje ho na stejnou část rizikové křivky jako technologické akcie.
To je také důvod „přetrvávající frustrace z toho, že Bitcoin selhává v roli zlata” a nechová jako klasické bezpečné úložiště hodnoty.
Z dlouhodobého pohledu zůstává Bitcoin aktivem s vlastními fundamenty, vlastními cykly a vlastní dynamikou kapitálu. A právě tato odlišnost je důvodem, proč ho mnoho investorů stále vnímá jako zajímavý diverzifikační prvek portfolia.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.