Poslední pokles bitcoinu bude krvavý, ale nutný

Minulý týden se toho odehrálo na trzích hodně a málo. Že to nejde do sebe? Ale jde, protože tím se dostáváme ke grandiózní události, která spočívá v novém vedení americké centrální banky (Fed). Trhy na nového předsedy této instituce reagovaly dost rozpačitě a nedivím se, protože je dost těžké odhadnout, co od Kevina Warshe vlastně čekat.

Jerome Powell byl pro mě jako takový gumový panák. Hrozně šedivý člověk, který působil dojmem, že vůbec nevěří tomu, co říká. Podle mě to je velký odborník, ale povahově se na tu pozici vůbec nehodil a troufám si tvrdit, že původně o post ani sám moc nestál.

Každopádně s Warshem přišly hned dvě zásadní změny – prohlášení Fed byl zhruba poloviční, než na co jsme byli původně zvyklí. Hrozně jednoduché, až strohé. A dokonce bez tzv. forward guidance, což nerad překládám do češtiny.

Forward guidance byl přitom vždy klíčovým prvkem komunikace centrální banky s vnějškem. Proto jsem hodně na rozpacích, co dalšího s Warshem přijde za novinky.

Na trhy tedy přišla obecně určitá volatilita. Akcie, bitcoin, zlato, dolar, tržní úrokové míry, vše se pohybovalo velmi dynamicky. Což pokládám za normální.

Nás ale v tomto případě nejvíce zajímá bitcoin, u kterého je dle mého osobního pohledu jasné, že se chystá na poslední skluzavku dolů. Cena BTC se totiž drží ve velmi úzkém cenovém rozpětí a objemy jsou prťavé jako hobit z Kraje.

I samotná aktivita kupců je extrémně skromná, protože současné cenové podpory kolem 60 000 USD příliš nevyužívají – všimněte si toho velkého kontrastu s únorem, kde mají jednotlivé týdenní svíce dlouhé spodní knoty. Teď cena BTC sedí na úrovni tak těsně jako slepice na vejci.

Každý cyklus cena BTC udělala poslední hluboký ponor

Je to v každém cyklu pořád velmi podobné. Jakmile bitcoin udělá ještě poslední výrazný ponor, trpěliví investoři to zase jednou vyhrají na plné čáře.

Trh s námi podle mě určitě ještě nějak doslova vydrbe, protože trh vždy něco takového udělá. Takový zákon schválnosti. Nemyslím si ale, že by cena bitcoinu třeba najednou uletěla prudce nahoru. Na takový scénář mi zatím chybí silnější potvrzení. Hlavně na trhu nejsou vůbec objemy.

Spíše počítám s tím, že trh pod střelí cenové targety kolem 52 000 USD. Právě tyto úrovně si tam teď maluje skoro každý, takže realita bude nejspíš o něco složitější.

Bitcoin má navíc ve zvyku důležité úrovně nechat nejdříve vypadat jako by byly až příliš snadno rozpoznatelné. Pak přijde pohyb, který z trhu vyhodí netrpělivce a zkomplikuje tím úplně všechno na trhu.

Na druhou stranu je skvělé sledovat, jak trh opět dělá skoro totéž co v minulém cyklu. Historie se sice nikdy neopakuje úplně přesně, ale na bitcoinu je to aktuální cyklus jako opravdu přes kopírák.

Čili já se pořád držím svého základního cenového cíle, protože neexistuje prozatím jakýkoliv důvod, abych cokoliv měnil. Zatím to skvěle vychází.

Bitcoin pokaždé dosáhl realizované ceny, nyní je na 53 000 USD

Bitcoin šel v každém cyklu během medvědího trhu pod realizovanou cenu. Tentokrát se tato úroveň pohybuje kolem 53 000 USD. Proto ji podle mě dává smysl sledovat jako jednu z klíčových orientačních hladin.

Cena bitcoinu navíc pod realizovanou cenou v minulých cyklech vždy zůstala alespoň několik měsíců. Nemáme proto moc důvodů předpokládat, že tentokrát bude vývoj úplně jiný. Trh se sice nikdy neopakuje úplně přesně, na což nesmíme nikdy zapomínat. Nicméně základní struktura cyklů bývá často velmi podobná. Bitcoin je prostě v tomto ohledu naprosto perfektní – akcie tohle nedělají tak pěkně.

Zajímavé a zároveň klíčové k pochopení problematiky je také to, co se dělo po prolomení realizované ceny. Jakmile se bitcoin dostal pod realizovanou cenu, na trh obvykle nastoupil výrazný nárůst volatility. Právě v této fázi bývají pohyby totálně bolestivé pro všechny, protože trh vlastně zahájí finální čistku toho „bordelu“, co na trhu zůstává.

Jenomže popsané fáze jsou pro investora, dle mého názoru, bodem pro úplně skvělý risk/reward poměr. Čili je riziko vůbec nejnižší, ale ve skutečnosti je potenciál budoucích výnosů nejvyšší.

Proto počítám i s možností, že bitcoin výrazně pod střelí můj základní cenový cíl kolem 52 000 USD. Pokud s takovým scénářem člověk dopředu pracuje, může se vyhnout zbytečným problémům. Které jsou spíše psychologického rázu – najednou jako by pochybujete. Že jste třeba nakupovali příliš brzo. Což je důkaz toho, že nemáte páru, co činíte a měli byste mít maximálně spořák.

Nejhorší je být překvapený a nezkušený ve chvíli, kdy trh udělá přesně to, co přitom v minulosti dělal opakovaně. Snažte se vyhýbat takovým situacím, protože ze své zkušenosti vím, z dob, kdy jsem začínal, že pak člověk dělá hodně neuvážené kroky. Čti hovadiny.

Každopádně je dobrou zprávou, že i tímto pohledem se klesající trend rychle blíží ke svému konci. Pokud se historie alespoň částečně zopakuje, finální cenové dno bychom mohli vidět v horizontu několika měsíců.