Bitcoin se už několik měsíců pohybuje v úzkém rozpětí mezi 92 400 a 106 500 USD, což je překvapivé vzhledem k silnému institucionálnímu zájmu. Navzdory masivním nákupům prostřednictvím spotových ETF a firem jako MicroStrategy zůstává cena nehybná.
Podle Samsona Mowa, generálního ředitele Jan3, může být současná stagnace výsledkem umělého potlačování ceny. V minulosti se podobné vzorce objevily během býčích cyklů, což vyvolává otázky o možné manipulaci trhu.
Podezření na manipulaci
Mow upozorňuje, že Bitcoin se po dosažení vrcholu pohybuje převážně do strany, místo aby pokračoval v růstu. To podle něj není přirozené chování na trhu s tak vysokou poptávkou. Pokud instituce agresivně nakupují, kdo tedy prodává, aby cenu držel na místě?
Jedním z možných vysvětlení je výprodej ze strany věřitelů zkrachovalé burzy FTX, kteří nyní realizují své pozice. Další teorií je, že velké finanční instituce používají různé tržní mechanismy k udržení ceny nízko, aby mohly akumulovat více BTC za lepší ceny.
Spotové Bitcoin ETF ve Spojených státech nasávají obrovské množství BTC, čímž snižují dostupnou nabídku. Navíc MicroStrategy a další investoři pokračují v agresivní akumulaci. Přesto se Bitcoin nedokáže vymanit ze svého úzkého cenového pásma.
Situace tak vzbuzuje pochybnosti o tom, zda na trhu nepůsobí skrytý prodejní tlak. Někteří analytici poukazují na možnost, že velcí hráči využívají futures kontrakty nebo mimoburzovní obchody k ovlivnění cenového pohybu.
Změna dynamiky trhu?
Zatímco ale v minulosti Bitcoin zažíval dramatické růsty po každém halvingu, tak v době institucionálního zapojení do trhu nelze vyloučit, že se posunul do nové fáze. S rostoucí tržní kapitalizací a širší adopcí už nemusí být prostor pro opakování extrémních cyklů růstu.
Navíc geopolitická nejistota, ekonomické zpomalení a nejasná měnová politika centrálních bank mohou způsobit, že investoři přistupují k rizikovým aktivům, včetně Bitcoinu, opatrněji než v minulosti.
Pokud se Bitcoin stal více stabilním aktivem, jeho pohyb se může stále více podobat tradičním finančním trhům, což by znamenalo nižší volatilitu, ale i menší šanci na rychlé cenové exploze, jaké známe z minulých cyklů.
To by změnilo očekávání investorů a posunulo BTC blíže ke zlatu než k dynamickému spekulativnímu aktivu.
Navzdory současné stagnaci zůstává dlouhodobý výhled pro Bitcoin pozitivní. Pokud se mu podaří překonat klíčovou rezistenci kolem 106 500 USD, může se cena rychle posunout k vyšším hodnotám. Střízlivé odhady pro rok 2025 sahají až k 170 000 USD.
Závěr
Současný vývoj bitcoinu vyvolává otázky ohledně možné manipulace, zejména kvůli nečekanému přešlapování na místě navzdory silné poptávce a odlivu BTC z burz. Přesto dlouhodobé fundamenty zůstávají pevné.
Na druhé straně ale nelze přehlédnout možnost, že Bitcoin vstupuje do nové éry, ve které už extrémní růsty nebudou tak běžné jako v minulosti. Pokud se skutečně stává stabilnějším aktivem, investoři budou muset přehodnotit své strategie a připravit se na jinou dynamiku trhu.
Investoři by měli sledovat klíčové úrovně a být připraveni na moment, kdy se Bitcoin vymaní z aktuálního rozpětí. V minulosti trhy odměňovaly trpělivé a Bitcoin by neměl být výjimkou.
Investujte do bitcoinových ETF na platformě XTB