Bitcoin ETF zaznamenaly odliv 812 milionů dolarů, přičemž hlavními přispěvateli byly Fidelity a ARK. Ethereum ETF fondy ukončily svou nejdelší sérii přílivů s 152 miliony dolarů ztrát.
Spotové Bitcoin ETF zaznamenaly odliv 812,25 milionu dolarů v pátek, což představuje druhý největší jednodenní ztrátu v historii bitcoinových ETF.
Odliv vymazal týden stabilních zisků a snížil kumulativní čistý příliv na 54,18 miliardy dolarů.
Celková aktiva pod správou klesla na 146,48 miliardy dolarů, což představuje 6,46 % tržní kapitalizace Bitcoinu, podle údajů SoSoValue.
FBTC společnosti Fidelity vedl celkové odlivy s 331,42 miliony dolarů, následován ARK Invest ARKB, který zaznamenal výrazný pokles o 327,93 milionu dolarů. ETF GBTC také přišel o 66,79 milionu dolarů. IBIT společnosti BlackRock zaznamenal relativně malou ztrátu 2,58 milionu dolarů.
Objem obchodů zůstal aktivní, s 6,13 miliardami dolarů v hodnotě obchodované napříč všemi spotovými Bitcoin ETF. IBIT fond sám o sobě představoval 4,54 miliardy dolarů v objemu, což naznačuje pokračující zájem i přes odlivy.
Ethereum ETF ukončily 20denní růstovou sérii
Ethereum ETF ukončily svou dosud nejdelší sérii přílivů. Po 20 po sobě jdoucích dnech čistých přílivů zaznamenal tento sektor v pátek odliv 152,26 milionu dolarů. Celková aktiva pod správou nyní činí 20,11 miliardy dolarů, což představuje 4,70 % tržní kapitalizace Etherea.
ETHE společnosti Grayscale vedl ve ztrátách, když přišel o 47,68 milionu dolarů, zatímco ETHW společnosti Bitwise následoval s poklesem o 40,30 milionu dolarů. FETH od Fidelity vykázal odliv 6,17 milionu dolarů. Jediný ETHA od BlackRocku zůstal během dne stabilní, držel aktivní hodnotu 10,71 miliardy dolarů bez přílivu nebo odlivu.
Celkový objem obchodů napříč všemi spotovými Ethereum ETF dosáhl 2,26 miliardy dolarů. Grayscale ETH ETF přispěl nejvíce s 288,96 miliony dolarů v denních obchodech, což odráží pokračující volatilitu.
Nedávný růst zaznamenal rekordní aktivitu 16. července, kdy Ethereum ETF zaznamenaly příliv 726,74 milionu dolarů, což byl největší denní příliv od jejich debutu. 17. července následoval příliv 602,02 milionu dolarů, což svědčí o rostoucím zájmu po produktech spojených s Etherem.
Firmy nadále zvyšují své investice do Etherea
Podle nedávné zprávy Standard Chartered firmy nyní nakupují Ethereum dvakrát rychleji než Bitcoin. Od začátku června nakoupily kryptoměnové treasury firmy přibližně 1 % celkového obíhajícího množství ETH.
Banka Standard Chartered poukázala na to, že tato akumulace, spolu se stabilními přílivy do amerických Ethereum ETF, byla klíčovým faktorem posledního růstu Etherea. Věří, že tyto trendy by mohly posunout cenu ETH nad hranici 4 000 dolarů do konce roku.
Do budoucna Standard Chartered předpovídá, že držby Etherea v pokladnách firem by mohly růst až na 10 % celkové nabídky, přičemž zmiňuje výhody stakingu a účasti na DeFi jako klíčové faktory pro tento růst.
Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!
Těžební obtížnost Bitcoinu je klíčová pro ziskovost těžařů a zajištění, že Bitcoin nebude těžen rychleji, než protokol umožňuje. Tento týden dosáhla těžební obtížnost historického maxima 127,6 bilionu, ale očekává se, že při dalším přizpůsobení obtížnosti 9. srpna dojde k poklesu.
Data od CryptoQuant ukazují, že těžební obtížnost v červnu poklesla na 116,9 bilionu. Nicméně ve druhé polovině července se obtížnost opět vrátila na dlouhodobý růstový trend.
Stock-to-flow model: Proč Bitcoin zůstává odolnější vůči cenovým změnám než stříbro a zlato
Model stock-to-flow měří celkovou dostupnou nabídku aktiva nebo komodity vůči nové nabídce, kterou přidávají těžaři nebo producenti.
Vyšší poměr znamená, že aktivum nebo komodita je odolnější vůči cenovým změnám způsobeným nadměrnou výrobou. Zatímconižší poměrnaznačuje, že aktivum bude více citlivé na přísun nové nabídky.
Tento poměr je částečně i důvodem, proč bylo stříbro vyřazeno z oběhu ve prospěchzlata. Stříbro má totiž nižší poměr aktuálních zásob k přírůstku nových než zlato. Růst ceny stříbra zkrátka přitahuje těžaře a producenty, kteří přidávají více nabídky, což zaplavuje trh novým stříbrem a tlačí ceny dolů.
Bitcoin má vyšší poměr zásob k přírůstku nových než zlato. Přibližně 94 % z celkové nabídky 21 milionůBitcoinů je již vytěženo a je v oběhu na trzích. Zlato naopak nemá pevně stanovený limitnabídky a jeho roční inflace se pohybuje kolem 2 %.
Vzácnost zlata, měřená poměrem zásob k novému přírůstku, je přibližně 60. Vzácnost bitcoinu je podle tohoto modelu přibližně 120. Bitcoin je tedy dvakrát vzácnější než zlato.PlanB
Úprava obtížnosti činí cenu bitcoinu méně citlivou na produkci, která je udržována v souladu s celkovým výpočetním výkonem, jímž těžaři.
Tato úprava obtížnosti zabraňuje nadměrné produkci a následným cenovým kolapsům, které by mohly nastat, kdyby nová nabídka byla hromadně uvolněna na trh během krátkého časového období.
Pokud je do zabezpečení bitcoinové sítě nasazeno více výpočetního výkonu, obtížnost se zvýší, aby odpovídala novým výpočetním prostředkům, čímž se těžení bloků přizpůsobí cíli 10 minut, jak je stanoveno protokolem.
Naopak, pokud výpočetní výkon klesne, obtížnost se upraví směrem dolů, aby byla těžba nových bloků udržována stabilním tempem přibližně každých 10 minut.
Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!
Komentátoři překřtili poslední červencový týden na „týden smrti“. Důvodem byla nebývalá koncentrace událostí: pokračující výsledková sezóna, kdy zveřejnily výsledky čtyři firmy z Magnificent Seven, zasedání amerického Fedu a japonské centrální banky, makroekonomické údaje z amerického trhu práce, PCE inflace, odhad HDP a rozvíjející se hádanka nových recipročních cel mezi USA a zbytkem světa.
Katastrofa však, jak už bývá zvykem, přišla z nečekané strany – z trhu práce. Ale pěkně popořadě, čeká nás toho hodně.
Překvapivě jestřábí Fed
Investoři netrpělivě očekávali tiskovou konferenci Jeroma Powella. Všichni věděli, že Fed ani popáté nezmění úrokové sazby. Zajímalo je jediné: Zůstává v platnosti plán na dvě snížení sazeb do konce roku 2025? A naznačí Fed jasně, že v září přijde první snížení sazeb v tomto roce?
Kdo čekal jasné odpovědi, byl zklamán. Powellův proslov připomínal vystoupení zkušeného politika – řekl mnoho, ale nic konkrétního ani závazného. Fed bude i nadále sledovat data. Podle Powella je současná měnová politika mírně restriktivní, čímž jasně nesouhlasil s názorem prezidenta Trumpa, že tato politika dusí americkou ekonomiku.
Powell dodal, že rizika jsou přítomná téměř všude, ale nejsou natolik závažná, aby je Fed nezvládl nebo bedlivě nesledoval. Nezaměstnanost je nízká, ale křehká. Na jasnou odpověď, zda v září dojde ke snížení úrokových sazeb, si musíme počkat na další data.
Zasedání Fedu i následná tisková konference investory zklamaly. Powell nenaznačil, co se stane se sazbami v září. Právě jeho mlčení někteří komentátoři vyhodnotili jako signál, že sazby zůstanou nezměněny. Powell dříve vždy využíval příležitosti, aby trhy dlouhodobě připravil na další kroky Fedu.
Může to však být i tím, že Fed zasedá až v polovině září a do té doby přijdou nová data, která mohou situaci zásadně ovlivnit. Navíc v srpnu proběhne tradiční setkání centrálních bankéřů v Jackson Hole, kde by Powell mohl vyslat jasnější signál o podzimním vývoji sazeb.
Nesouhlas uvnitř Fedu a otázka nástupce
Analytici se nejvíce pozastavovali nad tím, že poprvé po dlouhé době hlasovali dva centrální bankéři, Christopher Waller a Michelle Bowmanová, otevřeně proti Powellovi. Oba navrhovali snížení sazeb o 25 bazických bodů.
Tento nesouhlas byl vnímán jako politické gesto, kterým dali za pravdu prezidentu Trumpovi a zároveň naznačili zájem pokračovat ve Fedu i po Powellově odchodu. O Wallerovi se dokonce spekuluje jako o možném nástupci. Jakýkoli odpor vůči Powellovi tak nyní přináší bankéřům body u Trumpa.
Další překvapení přinesla Adriana Kuglerová, která z osobních důvodů podala demisi šest měsíců před koncem svého mandátu, jenž měl trvat do ledna 2026. Její odchod je účinný k 8. srpnu 2025.
Vzhledem k tomu, že Kuglerová byla nominována demokraty, její odchod potěšil prezidenta Trumpa, který nyní může dosadit svého kandidáta. To znamená, že v září by mohly být pro snížení sazeb už tři hlasy místo dvou.
Otázka nového guvernéra Fedu je čím dál aktuálnější. Podle zvyklostí se jméno nového guvernéra ohlašuje půl roku před koncem mandátu, tedy v případě Powella, který končí v květnu 2026, bychom se ho mohli dozvědět už brzy.
Čím dříve Trump jmenuje nástupce, tím rychleji Powell ztratí vliv na měnovou politiku. Pokud by se Powell výrazně odchyloval od Trumpova kurzu, nově jmenovaný guvernér by mohl jeho kroky zpochybňovat s tím, že je po nástupu do funkce zruší.
Video: Bitcoin +100 %?
Japonská centrální banka a rostoucí inflace
Tento týden zasedala v Tokiu japonská centrální banka. Japonsko čelí nebývalé inflaci, a přesto banka ponechala úrokové sazby na 0,5 %, což je v porovnání s eurem stále velmi nízko.
Inflační očekávání banka navýšila na 2,7 %. Růst cen, zejména rýže, zvyšuje životní náklady Japonců. Vysoká inflace v zemi sužované demografickou krizí signalizuje hlubší problémy.
Racionálně by banka měla sazby zvýšit, ale v zemi s obrovským veřejným dluhem, z velké části drženým samotnou centrální bankou, je to riskantní krok. Zvýšení sazeb v ekonomice zvyklé na dlouhodobě uvolněnou měnovou politiku představuje skok do neznáma.
Situaci komplikuje i blížící se změna politické reprezentace. Nikdo zatím jasně neříká, zda je lepší sazby zvyšovat, či je ponechat na současné úrovni. Osobně se domnívám, že racionalita zvítězí a japonská centrální banka sazby zvýší.
Jak je na tom ve skutečnosti americký pracovní trh?
Nečekané páteční výprodeje na trzích, které jsme dlouho neviděli, nezpůsobil ani jestřábí Jerome Powell, ani propad akcií Amazonu. Hlavním důvodem bylo oslabení amerického trhu práce. Situaci navíc přiostřil Donald Trump, který svým rázným stylem odvolal Eriku McEntarferovou, komisařku Úřadu pro statistiku práce (BLS), a obvinil ji z manipulace dat ve prospěch demokratů. Co se tedy na americkém pracovním trhu skutečně děje?
Už v úterý přišly první náznaky problémů prostřednictvím zprávy JOLTS. Červnové údaje o volných pracovních místech v USA ukázaly pokles na 7,44 milionu z revidovaných 7,71 milionu v květnu 2025. Květnový údaj byl snížen o 55 000 pozic. I když červen není typickým měsícem pro sezónní práci v turistickém sektoru, očekávalo se, že blížící se léto zvýší počet pracovních nabídek. To se však nestalo.
Skutečná rána přišla v pátek. Počet nově vytvořených pracovních míst mimo zemědělství v červenci 2025 vzrostl pouze o 73 tisíc, což je výrazně méně než očekávaných 110 tisíc. Červnový údaj byl navíc dramaticky revidován směrem dolů z původních 147 tisíc na pouhých 14 tisíc, zatímco květnový údaj klesl o 125 tisíc.
Celkově tyto revize ukazují, že zaměstnanost v květnu a červnu byla o 258 tisíc nižší, než se původně uvádělo. To naznačuje, že americký pracovní trh se ochlazuje rychleji, než se předpokládalo.
Míra nezaměstnanosti stoupla z 4,1 % na 4,2 %, což představuje nárůst o 221 000 nových uchazečů o práci. Trhy vyděsily především rozsáhlé revize předchozích měsíců. Přirozeně se vynořuje otázka, zda i aktuálních 73 tisíc nových míst není ve skutečnosti méně – nebo zda už pracovní místa dokonce neubývají.
Osobně mě nepřekvapuje, že americký pracovní trh dostává zabrat. Lze identifikovat tři hlavní důvody. Prvním je nejistota plynoucí z celní politiky. Firmy váhají s plánováním a raději odkládají najímání nových zaměstnanců, dokud nebude situace s cly jasnější.
Druhým faktorem je pomalý nástup umělé inteligence do pracovních procesů. Příkladem je Microsoft, který i přes rekordní zisky propustil 9 000 zaměstnanců. Třetím důvodem jsou snahy o zeštíhlení státní správy, což rovněž omezuje růst zaměstnanosti.
Americký pracovní trh tak vykazuje jasné známky zpomalení. Trhy zachvátil strach, že situace není pod kontrolou. Trumpova komunikace, včetně odvolání šéfky BLS a obvinění Powella, na klidu nepřidala.
Trhy si z celé situace odnesly přesvědčení, že Fed by měl na příštím zasedání snížit sazby. Dříve by to bylo považováno za pozitivní zprávu, ale nyní je snižování sazeb vnímáno jako zoufalý pokus o záchranu v situaci, kdy se americká ekonomika ocitá na tenkém ledě.
Akciové indexy: Červená lázeň po dlouhé době
Po několika týdnech růstu zažily akciové trhy výrazně negativní týden. Nepříčinila se k tomu žádná významná geopolitická událost, jako například eskalace konfliktu mezi Íránem a Izraelem. Stačily jestřábí postoj Fedu a špatná čísla z amerického trhu práce.
Na druhou stranu, trhy se obchodují na historických maximech, což v době globální nejistoty není běžné. Vysoká cena zlata, která funguje jako indikátor napětí, tento trend podtrhuje. Jedna negativní týdenní seance však na celkovém obrazu mnoho nemění.
Asijské trhy uzavřely obchodování dříve, než byla zveřejněna špatná data z amerického trhu práce, takže jejich ztráty byly relativně mírné. Šanghajská burza klesla o 0,94 %, japonský Nikkei o 1,62 % a největší ztráty zaznamenal hongkongský Hang Seng, který odepsal 3,47 %.
V Evropě se nejlépe dařilo britskému indexu FTSE, který ztratil pouze 0,57 %. Kontinentální indexy však dopadly hůře, částečně kvůli uzavřené dohodě mezi Evropou a USA, která pro německé a francouzské firmy znamená těžší podmínky na americkém trhu. Německý DAX klesl o 3,27 % a francouzský CAC o 3,68 %.
V USA trhy do poloviny týdne rostly díky dobrým výsledkům firem jako Meta a Microsoft. Závěr týdne však přinesl propad. Průmyslový Dow Jones odepsal 2,92 %, S&P 500 ztratil 2,36 % a technologický Nasdaq, který odolával prodejním tlakům nejlépe, klesl o 2,17 %.
Kryptoměny: Bitcoin se drží, Solana ztrácí
K datu psaní článku činila cena bitcoinu 114 205 dolarů, což představuje týdenní pokles o 3,14 %. Zasedání Fedu a páteční panika na trzích vyvolaná špatnými čísly z trhu práce bitcoin oslabily, protože jde o rizikové aktivum citlivé na změny nálad.
Trhy nyní očekávají pokles úrokových sazeb v září, ale tento krok už není vnímán jako měkké přistání, nýbrž jako zoufalý pokus odvrátit potenciální krizi. Minulý cyklus utahování měnové politiky ukázal, že její změny se v reálné ekonomice projevují se zpožděním. Pozdní snižování sazeb tak katastrofu neodvrátí, pouze zmírní škody.
Zajímavý vývoj jsme sledovali u Solany. Tento altcoin vypadal do 23. července nadějně, ale poté investoři radikálně změnili názor a začali jej prodávat. Během týdne vzrostla dominance bitcoinu, a to i přes jeho oslabení.
Možná investory zklamalo, že bitcoin nepřekročil 60% hranici, která by mohla odstartovat sezónu altcoinů. Nicméně do konce září je ještě daleko a trhy letos už několikrát ukázaly, že dokáže rychle změnit směr.
Hlavním tématem bude, zda se páteční výprodeje protáhnou i do dalšího týdne. Naštěstí tento týden nepřinese klíčové makroekonomické údaje. Zveřejněna bude pouze hodnota indexu ISM ve službách, který sledují spíše odborníci.
Aby tento indikátor výrazně ovlivnil trhy, musel by klesnout pod 50 bodů, což by posílilo obavy z propadu americké ekonomiky. Zasedat bude Bank of England, přičemž trhy očekávají snížení sazeb pro britskou libru.
Výsledková sezóna pokračuje, ale jen málo firem už dokáže výrazně ovlivnit celkové chování trhu. Přesto svá čísla zveřejní zajímavé společnosti, jako Palantir, AMD, Caterpillar, Pfizer, McDonald’s, Walt Disney, Uber, Shopify, Fortinet, Airbnb, Realty Income a Eli Lilly.
Bitcoin (BTC) už pravděpodobně nezažije extrémní cenové výkyvy, na které byli obchodníci zvyklí. Analytik společnosti Blockware, Mitchell Askew, tvrdí, že vstup ETF fondů na scénu výrazně snížil volatilitu největší kryptoměny a zároveň změnil základní dynamiku celého trhu.
*Novinkový článek obsahuje reklamu inzerenta
Dny parabolických bull marketů a zničujících bear marketů jsou pryč, tvrdí analytik
„BTC/USD působí jako úplně jiný trh před spuštěním ETF a po něm,“ napsal nedávno Askew na platformě X. Nezapomněl rovněž přiložit graf znázorňující dramatické zklidnění cenových pohybů po lednu 2024, kdy v USA spustily první spotové bitcoinové ETF.
Dny parabolických bull marketů a zničujících bear marketů jsou pryč. BTC v příštích 10 letech půjde na 1 milion dolarů, ale skrze pomalé střídání mezi růstovými vlnami a konsolidacemi. Po cestě to bude nudit všechny k smrti a vyžene to z trhu všechny turisty.
Skutečně, po spuštění obchodování spotových bitcoin ETF v USA se cenové pohyby bitcoinu viditelně uklidnily, což potvrzuje i přiložený graf analytika.
Podle senior analytika ETF agentury Bloomberg Erica Balchunase právě nižší volatilita pomohla bitcoinu přitáhnout ještě větší institucionální hráče a dává mu naději stát se skutečně využívanou měnou.
Na druhou stranu to ale znamená konec éry tzv. ‚God Candles‘ – obřích svíček, které vystřelí cenu během chvíle o desítky procent.
A zatímco volatilita mizí, pro někoho se tím vytrácí i „duch kryptoměn“. ETF produkty přesouvají kapitál do tradičních investičních nástrojů, které neumožňují přímou výměnu za reálné BTCa drží prostředky mimo blockchain.
To znamená, že značná část kapitáluse nedostává do oběhu ani do altcoinů, což dříve bývalo běžnou součástí kryptocyklů.
I přesto, že čisté přílivy do spotových bitcoinových ETF přesáhly v červenci hranici 50 miliard dolarů, na on-chain aktivitě to zatím vidět není. Drobným investorům nyní stačí mít expozici přes správce fondů, bez nutnosti držet bitcoin napřímo.
To ale vyvolává i otázky o centralizaci vlastnictví BTC. Například BlackRock už vlastní zhruba 3 % celkové nabídky bitcoinu, což některé účastníky trhu zneklidňuje.
Právě v době, kdy se bitcoin stává součástí tradičních financí a čelí otázkám ohledně centralizace, nabízejí Layer 2 řešení jistou alternativu.
Layer 2 protokoly umožňují budování smart kontraktů, mikroplateb a DeFi aplikací přímo nad základním blockchainem. A právě zde přichází Bitcoin Hyper, který chce bitcoinu vrátit funkčnost a adaptabilitu bez kompromisů v oblasti bezpečnosti.
Bitcoin Hyper (HYPER) je inovativní Layer 2 protokol postavený na Bitcoinu, který si klade za cíl přenést jeho sílu do moderního světa Web3. Sází na bleskově rychlé transakce, nízké poplatky a integraci decentralizovaných aplikací přímo na své platformě.
V současné době, kdy tradiční instituce postupně přetvářejí bitcoinový ekosystém, Bitcoin Hyper přináší technologickou protiváhu: více decentralizace, více využití, více možností.
Součástí projektu je i token HYPER. Ten bude sloužit nejen jako prostředek k placení poplatků v síti, ale také jako governance token, pomocí kterého se budou uživatelé podílet na vývoji a směřování celého ekosystému.
Token lze navíc využívat kestaking (aktuální APY 188 %), přístupu ke speciálním funkcím nebo k odměnám za aktivitu v síti. HYPER tak kombinuje užitkovou a investiční hodnotu v jednom.
A jak to celé vlastně bude fungovat? Princip Layer 2 řešení od Bitcoin Hyper je navržen tak, aby byl co nejjednodušší pro běžné uživatele, ale zároveň maximálně bezpečný a efektivní.
Uživatel nejprve pošle své BTC na canonical bridge propojující hlavní síť Bitcoinu s platformou Bitcoin Hyper. Jakmile jsou prostředky ověřeny, může s nimi na Layer 2 volně nakládat s téměř okamžitým vypořádáním a nízkými poplatky díky využití Solana Virtual Machine.
Celý proces je zabezpečen moderními technologiemi, včetně zero-knowledge proofs, které chrání transakce a zajišťují jejich platnost. Pokud se uživatel rozhodne převést své BTC zpět do hlavního blockchainu, systém ověří stav Layer 2 a prostředky vrátí na jeho původní adresu.
Předprodej tokenu HYPER překonává očekávání
Projekt aktuálně pořádá předprodej tokenu HYPER, který je otevřen jak pro jednotlivce, tak pro větší investory. Zájemcům stačí připojit kryptoměnovou peněženku, zvolit množství, které chtějí investovat, a potvrdit transakci.
Předprodej probíhá transparentně a za zvýhodněné ceny oproti očekávanému veřejnému zalistování. Rychlejší investoři tak mají šanci získat tokeny HYPER za nejlepší možné ceny.
Investoři koncept projektu oceňují, což je vidět na dosavadním úspěchu předprodeje. Během několika týdnů Bitcoin Hyper získal více než 5,4 miliony USD.
Více informací o vizi, technologickém pozadí a budoucích plánech projektu najdete v komplexním whitepaperu dostupném na oficiálním webu. Doporučujeme jej důkladně prostudovat před zapojením do předprodeje.
Pro aktuální novinky, oznámení a komunitní diskuse sledujte také oficiální kanály projektu na sociálních sítích X a Telegram.
*Příspěvek je reklama a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu.Nejedná se o investiční doporučení. Autorem příspěvku není redakce portálu Kryptomagazin.cz. Nevyjadřuje tedy názor redakce ani provozovatele portálu Kryptomagazin.cz. V případě, že využijete poskytnutá sdělení a informace v tomto článku jako investiční doporučení nebo investiční radu, činíte dle vlastního uvážení a na vlastní riziko.Kryptoměny jsou velmi spekulativní a neregulované, hrozí riziko ztráty kapitálu.
Bitcoin odměnil své první investory výrazným růstem ceny. Tato průkopnická kryptoměna se během necelých dvou dekád posunula z hodnoty nižší než 1 dolar na šestimístné částky a překonala výkonnost většiny tradičních aktiv.
Celková hodnota (tržní kapitalizace) dosáhla 2,2 bilionu dolarů. Díky tomu se Bitcoin zařadil mezi sedm nejhodnotnějších aktiv na světě. V žebříčku globálních hodnot přeskočil nejen tradiční uchovatele hodnoty, jako je stříbro, ale i některé z největších a nejvlivnějších technologických firem současnosti – například společnost Meta či automobilku Tesla. Tento posun podtrhuje proměnu Bitcoinu z okrajového digitálního experimentu ve vážně brané finanční aktivum s globálním dopadem.
Historická výkonnost Bitcoinu
Bitcoin vznikl v roce 2009, kdy jeho zakladatel známý pod pseudonymem Satoshi Nakamoto vytěžil tzv. „genesis blok“. V počátcích neměl BTC téměř žádnou obchodní hodnotu. Podle dat z TradingView se začal obchodovat prakticky „za nic“ a až v roce 2010 dosáhl vrcholu 0,50 dolaru.
Údaje z CoinMarketCap dále uvádějí, že v červenci 2010 se cena Bitcoinu propadla až na 0,048 dolaru, než začala prudce růst. Od té doby Bitcoin vstoupil do opakujících se čtyřletých cyklů, přičemž v každém z nich zaznamenal nové historické maximum. Například v roce 2014, po prvním tzv. halvingu (události, která snížila odměnu těžařům z 50 na 25 BTC za blok), se cena Bitcoinu vyšplhala na 1 242 dolarů. Po následném poklesu se v roce 2017 znovu výrazně zvedla a dosáhla 19 804 dolarů.
Na konci růstového cyklu v roce 2021 Bitcoin dosáhl hodnoty 69 000 dolarů. Během tohoto období začaly některé firmy, jako například Strategy, využívat Bitcoin jako rezervní aktivum, což signalizovalo počátek zájmu ze strany institucí.
Po kryptozimě v roce 2022 přišlo další zotavení. V prosinci 2024 Bitcoin poprvé překonal hranici 100 000 dolarů, částečně i v souvislosti s volebním vítězstvím Donalda Trumpa a rostoucím zájmem o digitální aktiva. Růst pokračoval až na nové historické maximum 123 181 dolarů v červenci. Následná korekce cenu stáhla o 6,7 %, takže aktuálně se Bitcoin obchoduje za 114 753 dolarů.
Výnos z investice 1 dolaru do Bitcoinu v roce 2010
Značný růst Bitcoinu znamenal mimořádné zhodnocení pro ty, kteří investovali v rané fázi. Jak už bylo zmíněno, Bitcoin v roce 2010 uzavíral na ceně 0,30 dolaru. V porovnání s dnešní tržní cenou 114 753 dolarů by to představovalo nárůst o 38 250 900 %.
Jinými slovy, pokud by někdo v roce 2010 investoval 1 dolar do Bitcoinu a držel jej dodnes, měl by dnes majetek v hodnotě přibližně 382 510 dolarů. Investice 10 dolarů by narostla na více než 3,8 milionu dolarů a investice 1 000 dolarů by znamenala přes 382 milionů dolarů.
Pohled do budoucnosti
Navzdory dosavadnímu růstu někteří pozorovatelé tvrdí, že by se Bitcoin mohl nacházet stále v relativně rané fázi svého vývoje. Objevují se odhady, podle nichž by se cena mohla během několika let přiblížit hranici 1 milionu dolarů. Michael Saylor ze společnosti Strategy dokonce uvedl, že v horizontu 20 let vidí možnou hodnotu až 13 milionů dolarů za minci.
Závěr
Vývoj ceny Bitcoinu od roku 2010 ukazuje mimořádné tempo růstu, které nemá v novodobé historii finančních aktiv obdoby. Investice v počátcích přinesly obrovské zhodnocení, ale další vývoj zůstává nejistý a závisí na mnoha faktorech – od technologického rozvoje přes regulaci až po globální přijetí kryptoměn. Minulý vývoj je fascinující, ale není automatickou předzvěstí budoucnosti.
Americké akciové trhy výrazně oslabily. Investoři reagovali na slabá data z trhu práce a nejistotu ohledně měnové politiky. Celkově se během jednoho dne vymazalo přes 1 bilion dolarů tržní hodnoty.
Všechny tři hlavní indexy uzavřely v červených číslech. Dow Jones klesl o 1,23 %, a zakončil obchodování na 43 588 bodech. Šlo o jeho nejhorší denní výsledek od 13. června. Index S&P 500 oslabil o 1,60 % a index Nasdaq Composite ztratil 2,24 % a uzavřel na 20 650 bodech. Šlo o největší jednodenní pokles technologického indexu za poslední 4 měsíce.
Nejvíce ztratily technologické firmy a spotřebitelské značky. Amazon klesl o 8,27 %, což byla jedna z jeho nejhorších seancí v tomto roce. Apple ztratil 2,50 %, Microsoft 1,76 % a Meta 3,03 %. Alphabet, mateřská společnost Googlu, klesl o 1,51 %. Pod tlakem byly také akcie polovodičových firem. Nvidia ztratila 2,33 %, AMD spadla o 2,62 % a Intel odepsal 2,48 %. Qualcomm se dokázal mírně zvednout a uzavřel se ziskem.
Výprodej spustil slabý report z trhu práce
Problémy začaly po zveřejnění zprávy o zaměstnanosti za červenec. Ekonomika vytvořila pouze 73 000 pracovních míst, analytici přitom očekávali okolo 100 000 nových pozic. Ještě horší byly revize předchozích měsíců. Červnový údaj byl snížen z původních 147 000 na pouhých 14 000. Květnový výsledek byl přepsán z 125 000 na 19 000.
To podle analytiků ukazuje, že trh práce oslabuje už delší dobu. Výsledkem byla ztráta důvěry investorů v sílu americké ekonomiky. Obchodníci okamžitě zvýšili sázky na to, že americká centrální banka (Fed) bude muset v září snížit úrokové sazby. Data z trhu Polymarket ukazují, že pravděpodobnost snížení o 25 bazických bodů se vyšplhala na 70 %.
SharpLink během posledních 48 hodin výrazně zvýšil svou pozici v Ethereu, když utratil celkem 108,57 milionu USDC za nákup 30 755 ETH.
Celková hodnota drženého Etherea firmou SharpLink nyní dosahuje přibližně 1,65 miliardy dolarů. Akumulace byla provedena prostřednictvím více nákupních transakcí s různými objemy na decentralizovaných burzách.
SharpLink podle dostupných on-chain dat provedl největší jednotlivou transakci nákupem 6 914 ETH za 23,56 milionu dolarů. Data od Arkham Intelligence potvrzují, že SharpLink pokračuje ve své strategii systematického navyšování zásob kryptoměny Ethereum, a to navzdory kolísavým cenám na trhu.
Nákupní aktivita SharpLinku vyvrcholila během posledních několika hodin, kdy firma nakoupila dalších 15 822 ETH v hodnotě přibližně 53,9 milionu dolarů.
Celkové držby firmy SharpLink tak momentálně činí 480 031 ETH. Společnost zjevně věří dlouhodobému růstu hodnoty této digitální měny. Podle dostupných údajů SharpLink nakupoval s průměrnou cenou 3 530 dolarů za jeden ETH v rámci posledních transakcí.
Ve čtvrtek však byla průměrná cena nákupu Etherea vyšší, a to 3 828 dolarů za ETH, což znamená, že společnost využila aktuální pokles ceny k dalšímu výraznému navýšení svých rezerv.
Konkurence: The Ether Machine
Kromě SharpLinku nakupovala významně Ethereum také The Ether Machine. The Ether Machine přidala do své pokladny 15 000 ETH za celkovou částku 56,9 milionu dolarů. Nákup se uskutečnil minulý týden při průměrné ceně 3 809 dolarů za jeden ETH, čímž firma oslavila desáté výročí spuštění sítě Ethereum.
Po této nejnovější akvizici vlastní The Ether Machine celkem 334 757 ETH. Objemem svých rezerv Etherea firma překonala dokonce Ethereum Foundation, která aktuálně drží přibližně 234 000 ETH.
Podle údajů agentury StrategicETHReserve se společnost The Ether Machine dostala na třetí místo mezi největšími korporátními držiteli Etherea. Na prvním místě se drží společnost SharpLink, zatímco druhou pozici zaujímá společnost BitMine.
Společnost The Ether Machine vznikla spojením se společností Dynamix Corp., která se původně obchodovala na burze Nasdaq. Fúze těchto společností byla dokončena začátkem letošního roku.
Společnost The Ether Machine plánuje vstup na burzu pod novým tickerem ETHM, k čemuž chce získat od investorů přibližně 1,6 miliardy dolarů. Očekává se, že vstup na burzu proběhne ještě v průběhu letošního roku.
Investice SharpLinku a The Ether Machine jsou součástí širšího trendu, kdy firmy stále více využívají Ethereum jako klíčovou rezervní měnu. Ray Youssef, CEO společnosti NoOnes, poukazuje na zrychlující se tempo, s jakým korporace akumulují Ethereum.
Adopce Etherea
Podle Youssefa vidí firmy v Ethereu mnohem více než jen prostředek k uchování kapitálu. Ethereum je podle něj atraktivní díky schopnosti generovat dodatečné příjmy prostřednictvím stakingu, programovatelnosti chytrých kontraktů a relativně příznivé regulaci, která kryptoměnu Ethereum obklopuje.
Youssef rovněž označil Ethereum za hybridní aktivum, které kombinuje výhody digitální měny s atraktivitou technologické akcie. Firmy jej podle jeho slov stále častěji využívají jako strategickou rezervu zejména kvůli jeho dominantnímu postavení v oblasti tokenizace reálných aktiv.
Síť Ethereum v současnosti zajišťuje přes 58,1 procent trhu tokenizovaných reálných aktiv, jejichž celková hodnota dosahuje 13,4 miliardy dolarů.
Dominance Etherea je dále podpořena tím, že na jeho blockchainu běží také většina nejvýznamnějších stablecoinů, jako jsou USDC a USDT. Kombinace obou faktorů činí Ethereum atraktivní volbou pro firemní úschovy nejen kvůli spekulativnímu růstu, ale také jako praktickou součást digitální finanční infrastruktury.
Firmy jako SharpLink a The Ether Machine tak dokazují rostoucí trend, kdy Ethereum začíná být vnímáno jako velmi užitečné aktivum, které může posílit odolnost firemních rezerv. Akumulace Etherea firemními úschovami naznačuje, že by se Ethereum mohlo postupně stát novým standardem firemních rezerv v digitální ekonomice.
Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!
Podvody a pokusy o neoprávněný přístup k online účtům jsou stále častější. Investoři proto musí věnovat zvýšenou pozornost ochraně svých prostředků. V rozhovoru s Vladimírem Holovkou, ředitelem XTB pro Česko, Slovensko a Maďarsko, se dozvíte, jaké jednoduché kroky mohou uživatelé udělat pro lepší zabezpečení účtu, a proč je dvoufázové ověřování jedním z nejúčinnějších nástrojů.
V posledních měsících se často mluví o bezpečnosti investičních účtů. Jak se k této problematice staví XTB?
Jako renomovaná finanční instituce klademe nejvyšší důraz na kybernetickou bezpečnost a ochranu prostředků našich klientů. Zavádíme bezpečnostní postupy, které odpovídají regulatorním požadavkům a neustále je zlepšujeme na základě interních auditů i vývoje na trhu. V srpnu 2024 jsme zavedli dvoufázové ověřování (2FA), což je dnes považováno za nejúčinnější způsob, jak zabránit neoprávněnému přístupu. V posledních dnech jsme tuto funkci zásadně rozšířili – kromě SMS kódů jsme přidali možnost ověřování pomocí tzv. TOTP, což je bezpečnější varianta. A v následujících týdnech plánujeme další zlepšení v oblasti kybernetické bezpečnosti.
Komu byste doporučil využívat 2FA a kde přesně? Jednoduše všem, kdo chtějí mít svůj kapitál v bezpečí. Technologie nám umožňuje účty chránit a zabránit neoprávněnému přístupu. Podvody na internetu jsou stále častější, a to nejen v České republice a na Slovensku, ale po celém světě. Musíme být všichni obezřetní a chránit se – dvoufázové ověření je jedním z nejlepších nástrojů, jak toho dosáhnout.
Před pár dny jste představili 2FA pomocí ověřovacích aplikací. V čem je tento způsob lepší než klasické SMS ověření? Jde o doplňkový způsob, který je možné využívat i bez připojení k internetu nebo v případě, že nemáte u sebe mobilní telefon s aktivní SIM kartou. TOTP (Time-based One-Time Password) funguje na principu generování jednorázových kódů v aplikacích, jako je Google Authenticator, Microsoft Authenticator nebo Apple Passwords. Jde o druhou linii obrany – bez tohoto kódu se útočník do účtu nedostane, ani když zná vaše přihlašovací údaje.
Jaká další doporučení byste investorům dal z hlediska ochrany účtu? 2FA je naprostý základ. Kromě toho doporučuji používat unikátní a silná hesla – minimálně osm znaků, včetně velkých písmen, čísel a speciálních znaků. Vyhýbejte se přihlašování z veřejných Wi-Fi sítí a buďte obezřetní – neklikejte na odkazy v e-mailech a SMS, které mohou být podvodné.
Připravili jste k tomuto tématu i speciální stránku. Můžete ji čtenářům přiblížit? Ano, chceme našim klientům pomoci s orientací v základních pravidlech kybernetické bezpečnosti, a proto jsme připravili stránku https://vzdelavani.xtb.com/internetova-bezpecnost, kde najdou praktické tipy, jak chránit své účty i osobní data.
Zaznamenali jste v poslední době zvýšená rizika v této oblasti? Bohužel ano, stejně jako většina finančních institucí. Tato rizika narůstají – od přímých pokusů o nabourání účtů, přes podvody s kryptoměnami, až po případy, kdy se útočníci vydávají za bankovní zaměstnance. Právě proto investujeme do modernizace našich systémů a zároveň se snažíme klienty aktivně vzdělávat v oblasti bezpečnosti.
Co byl konkrétní problém v případě XTB? Někteří klienti používali stejné přihlašovací údaje na různých platformách. Pokud pak tyto údaje uniknou a objeví se například na darknetu, útočníci je mohou využít i k přístupu do investičního účtu u XTB. Tato praxe je bohužel stále velmi běžná.
Co měly napadené účty společného? Všechny měly jedno společné – neměly aktivované dvoufázové ověřování. Ačkoliv je tato funkce dostupná od srpna 2024, stále si ji aktivovalo jen několik procent našich klientů, což je alarmující.
Co dělá XTB pro to, aby se podobným situacím předešlo nebo aby se jejich počet snížil? Investujeme do našich systémů i bezpečnostních opatření a rozšiřujeme možnosti 2FA. Nově umožňujeme přidat až 10 důvěryhodných zařízení. Od druhé poloviny července začínáme s povinným zapínáním 2FA pro stávající klienty, a od čtvrtého čtvrtletí letošního roku bude 2FA automaticky aktivní pro všechny nové účty. Zároveň aktivně monitorujeme internet včetně darknetu a informujeme klienty, pokud zjistíme potenciální únik dat, který se jich týká.
Arthur Hayes, investiční ředitel kryptofondu Maelstrom, varoval před možným výraznějším poklesem ceny Bitcoinu. Přední kryptoměnový analytik očekává, že makroekonomické tlaky zatíží ceny digitálních aktiv.
Nedávný vývoj na trzích podle něj naznačuje, že Bitcoin může klesnout až k ceně kolem 100 000 dolarů. Podobný scénář se týká i Etherea, které by mohlo klesnout až k ceně 3 000 dolarů.
Makroekonomická nejistota zvyšuje riziko poklesu kryptoměn
Arthur Hayes upozornil, že globální ekonomická nejistota opět nabírá na síle kvůli několika negativním faktorům. Jedním z nich jsou obnovené obavy z celních opatření a obchodních válek mezi velkými ekonomikami.
Spojené státy nedávno zveřejnily slabší čísla z pracovního trhu, než analytici očekávali. Červencová zpráva Non-Farm Payrolls vykázala pouhých 73 000 nových pracovních míst, což je podstatně méně než odhady. Tak nízké číslo naznačuje rostoucí riziko recese.
Hayes také zdůraznil, že slabý růst úvěrového trhu v důležitých ekonomikách je dalším negativním signálem. Pomalejší poskytování půjček vede k tomu, že firmy i spotřebitelé méně investují. Tento úvěrový útlum má negativní dopad na nominální růst HDP, což ohrožuje optimismus na trzích.
Pokud ekonomická nejistota přetrvá, investoři pravděpodobně zaujmou opatrnější přístup, který může negativně ovlivnit i kryptoměny.
Hayes realizoval významné prodeje kryptoměn
Hayesova pesimistická prognóza je o to významnější, že analytik již přistoupil k částečnému vybírání zisků. Nedávno prodal kryptoměny za více než 13 milionů dolarů.
Mezi odprodanými aktivy bylo Ethereum v hodnotě 8,32 milionu dolarů, token Ethena (ENA) za 4,62 milionu dolarů a populární memecoin Pepe v hodnotě přibližně 414 700 dolarů. Tyto prodeje zachytila analytická platforma Lookonchain a potvrdila je i data Arkham Intelligence.
Po uskutečnění uvedených transakcí drží Hayesova peněženka tokeny v hodnotě přesahující 28 milionů dolarů. Většina tohoto kapitálu, téměř 23 milionů dolarů, je aktuálně uložena ve stablecoinu USDC.
Pokles hodnoty Bitcoinu a Etherea v posledních týdnech potvrzuje narůstající obavy investorů. Podle údajů CoinGecko Bitcoin od svého historického maxima, které dosáhl 14. července na úrovni 123 000 dolarů, ztratil již více než 7,7 %.
Ethereum zaznamenalo ještě větší korekci, kdy od svého vrcholu nad 3 900 dolary, dosaženého koncem července, kleslo o přibližně 12,5 %.
Pokud by se naplnil Hayesův scénář a Bitcoin poklesl zpět ke 100 000 dolarů, znamenalo by to korekci téměř 19 %. Pro mnohé investory by se jednalo o signál k částečnému odprodeji rizikovějších aktiv.
Hayes ovšem není jediný, kdo varuje před rizikem další korekce. Více analytiků v posledních dnech poukazuje na možnost, že globální ekonomická situace zhorší náladu na kryptotrhu. Makroekonomické tlaky, jako jsou zvyšující se cla či problémy na trhu práce, podle nich mohou spustit hlubší výprodeje. Na druhou stranu existují také názory, že současný trh s kryptoměnami je odolnější než v minulosti.
Někteří analytici očekávají stabilizaci Bitcoinu
Mezi optimističtější analytiky patří například Eric Balchunas, odborník na ETF ze společnosti Bloomberg. Ten připomněl, že od podání žádosti společnosti BlackRock o spotový Bitcoin ETF v červnu 2023 trh zaznamenává mnohem menší volatilitu.
Podle Balchunase se investoři již tolik neobávají hlubokých a náhlých propadů jako v minulosti. Z jeho pohledu je tak současná situace kvalitativně odlišná od předchozích cyklů na kryptotrzích.
Podobný názor zastává i hlavní analytik těžební společnosti Blockware Solutions, Mitchell Askew. Ten uvedl, že éra divokých cenových výkyvů, kdy byly běžné parabolické růsty a následné dramatické poklesy, již skončila.
Askew je přesvědčen, že trh s BTC nyní vstupuje do zralejší fáze. Velcí institucionální hráči, kteří se do trhu zapojili, podle něj stabilizují ceny a snižují riziko dramatických propadů.
Navzdory těmto optimističtějším názorům zůstává Hayes opatrný. Podle něj je lepší počítat s tím, že makroekonomické problémy nejsou zdaleka u konce. Dokud nedojde ke stabilizaci trhu práce, zlepšení úvěrových podmínek a k poklesu rizika celních válek, zůstává Bitcoin i Ethereum vystaven riziku dalšího poklesu.
V současnosti proto investoři sledují nejen vývoj cen, ale také globální ekonomické ukazatele. Právě ty rozhodnou, zda kryptotrhy ustojí současné napětí, nebo se budou muset připravit na další období cenových poklesů. Hayesova varování tedy mohou sloužit jako důležité upozornění, že tržní korekce nemusí být zdaleka u konce.
Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!
První pololetí letošního roku uzavřely velké americké technologické společnosti zveřejněním svých hospodářských výsledků – a investoři se nestačili divit. Některé firmy zazářily nečekaným růstem, jiné naopak čelí vážným výzvám. Co stojí za těmito rozdíly? A kdo může z aktuálních trendů nejvíce těžit?
Výsledkovou sezónu otevřel Alphabet, mateřská společnost Googlu. Tržby vzrostly meziročně o 14 % a zisk dosáhl 28 miliard USD. Dařilo se všem klíčovým segmentům, od vyhledávání přes YouTube až po cloudové služby. Alphabet navíc zvýšil letošní investiční výhled z 75 na 85 miliard USD, zejména kvůli vývoji v oblasti umělé inteligence. Akcie na zprávy reagovaly růstem o několik procent.
Tesla naopak investory nepotěšila. Zisk, tržby i počet dodaných vozů meziročně klesly a podle Elona Muska čeká firmu několik náročných kvartálů. Slábnoucí poptávka a rušení státních dotací na elektromobily v USA přinášejí nejistotu. Negativní trend se projevil i v energetickém segmentu společnosti. Akcie Tesly po zveřejnění výsledků výrazně oslabily.
Akcie Meta: fenomenální výsledky a investice do AI
Sociální gigant Meta (Facebook, Instagram, WhatsApp) přinesl skvělá čísla. Růst zisku, tržeb, počtu uživatelů i reklamních impresí podpořil pozitivní výhled společnosti. Meta pokračuje v masivních investicích do AI infrastruktury, kde soupeří s Alphabetem a Amazonem. Akcie reagovaly růstem o více než 10 %.
Akcie Microsoft: Azure a AI jako hlavní motor růstu
Microsoft opět ukázal svou sílu. Klíčový cloudový segment Azure vzrostl o 39 %, což ukazuje na silnou poptávku po řešeních využívajících umělou inteligenci. Celkové tržby společnosti dosáhly 75 miliard USD a výhled byl opět zvýšen. Jediný pokles zaznamenal segment herních konzolí Xbox. Akcie přesto rostly o zhruba 8 %.
Akcie Amazon: dobrá čísla, ale horší výhled ziskovosti
Amazon překonal očekávání trhu v oblasti zisků i tržeb a zvýšil výhled tržeb na další čtvrtletí. Přesto akcie oslabily o zhruba 8 %. Důvodem byla zejména stagnace v klíčovém cloudovém byznysu AWS a mírně horší výhled ziskovosti.
Apple překvapil pozitivně. Tržby vzrostly poprvé po čtyřech letech dvouciferným tempem, zisk přidal 12 %. Klíčové segmenty – iPhony a služby – rostly dvouciferně a po delší době se zlepšila situace i na čínském trhu. Akcie po zveřejnění výsledků posílily o několik procent.
Výsledková sezóna ukázala rozdíly mezi jednotlivými technologickými giganty. Zatímco Alphabet, Meta, Microsoft a Apple překvapily pozitivně a posílily své pozice, Tesla čelí výzvám a Amazon musí řešit zpomalení růstu svého cloudu. Společným jmenovatelem však zůstávají obrovské investice do umělé inteligence, které mohou být hlavním motorem růstu celého sektoru v následujících letech.
Chcete se o výsledcích velkých technologických firem dozvědět více? Podívejte se na nový díl Povídání o trzích, kde analytici XTB výsledky Big Tech firem detailně rozebírají: https://cz.xtb.com/povidani-o-trzich
