Oznámí dnes Fed konec kvantitativního utahování?

Podle analýzy investiční banky Jefferies se americká centrální banka blíží k jednomu z nejvýznamnějších rozhodnutí letošního roku. Jedná se o snížení úrokových sazeb a ukončení programu kvantitativního utahování (QT).

Analytik Thomas Simons tvrdí, že Fed již nemá důvod dále oddalovat uvolnění své politiky, protože neexistují jasné důkazy, že by bylo nevhodné pokračovat v cestě k méně restriktivnímu postoji.

Očekávané snížení úrokových sazeb

Podle Jefferies poslední zpráva o indexu CPI (spotřebitelská inflace) ukázala, že růst cen zůstává pod kontrolou. Ceny nájmů pak rostou nejpomaleji od začátku roku 2021. Signály podle Simonsova týmu potvrzují, že zpřísněná politika Fedu splnila svůj účel a nyní je čas na podporu ekonomické stability.

Vzhledem k absenci nových makroekonomických dat, způsobené vládní uzavírkou, se trhy stále více spoléhají na dostupné inflační statistiky, které Fedu dávají prostor pro další snížení úrokových sazeb.

Jefferies očekává, že na aktuálním zasedání dojde ke snížení úrokových sazeb o 25 bazických bodů. To by znamenalo posun pásma do úrovně 3,75–4,00 %.

Sledujte dnes v 18:25 náš analytický stream věnovaný dnešnímu zasedání Fedu a jeho dopadům na trhy

Konec kvantitativního utahování?

Jefferies rovněž předpokládá, že Fed začátkem listopadu ukončí QT, nebo alespoň tento krok bude signalizovat. Program, který od roku 2022 postupně snižoval objem aktiv na rozvaze centrální banky, zmenšil bilanci Fedu z téměř 9 bilionů USD na současných 6,59 bilionu USD.

Nedávné výroky předsedy Fedu Jeroma Powella z konference ve Filadelfii potvrzují tento směr:

Navzdory obavám ze zpomalení trhu práce zůstávají data překvapivě stabilní. Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti se v posledních týdnech drží kolem 229 000, což je méně než na začátku září. Simons poznamenává, že trh práce sice ztrácí dynamiku, ale nevykazuje známky paniky.