Makroekonomická nejistota srazila bitcoin na tříměsíční minimum

Kurz ceny bitcoinu nám poslední dva dny ukazuje, jak moc je již spojen s americkou ekonomikou a jak se do něj jejich případné problémy dokážou propisovat. Ještě v pondělí po půlnoci se obchodoval za 96 530 USD a včera již testoval hranici 86 000 USD. Z dlouhodobého hlediska ale může současná situace v USA vyvolat i jeho další růst.

Bitcoin po pondělní půlnoci vyplnil gap s páteční uzavírací cenou chicagské burzy CME. Ještě během dne se držel relativně stabilně. Až do otevření newyorské burzy NYSE. Pak přišel pokles a během pondělí se celkem propadl o 3,47 %.

V úterý již na NYSE nečekal a začal klesat hned jak se začal probouzet starý kontinent. Propadl se na 89 000 USD a díky americkým obchodníků se pak večer dostal až na otestování 86 000 USD. Před půlnocí sice začal částečně růst, ale i tak včerejší denní pokles o 4 %.

Táhnou nás dolů spotové burzovně obchodovatelné fondy?

Spotové burzovně obchodovatelné fondy (ETF) nás v loňském roce hodně táhly nahoru a odhadovalo se, že až 75 % nových investice do bitcoinu jde právě z těchto fondů. Logicky by se tedy dalo spekulovat, že jejich současný propad může naopak táhnout cenu bitcoinu dolů.

Osobně si to ale nemyslím, i když pondělní pokles o 539 milionů a včerejší o 937,9 milionu nejsou zanedbatelné. Tyto fondy ale klesají již více než dva týdny a bitcoin během té doby byl relativně stabilní a někdy i rostl. Myslím si, že propad spotových ETF není příčinou propadu kurzu ceny bitcoinu.

Obavy ze zastavení globálního růstu a Trumpova cla podporují výprodeje

Vypadá to, že hlavním důvodem propadu je současná politika Spojených států. Uběhla měsíční lhůta odkladu cla na Mexiko a Kanadu a zatím to vypadá, že teď již platit začnou. Reakci z konce ledna si asi ještě všichni dobře pamatujeme.

Na tříměsíční minimum neklesl jen kurz ceny bitcoinu, ale i výnosy 10letého státního dluhopisu USA či index DXY (americký dolar vůči koši globálních měn). Pokles výnosů státních dluhopisů můžeme číst jako silnou poptávku investorů po nejbezpečnějších aktivech.

Klesá i technologický sektor USA

Samozřejmě, že klesající důvěra v USA (jako dominantní ekonomickou sílu) je často považována za riziko poklesu globálního růstu. Další hlavní aktiva, včetně akcií Nvidia (NVDA), Tesla (TSLA), Palantir (PLTR) a Broadcom (AVGO), také zaznamenala podobný pokles cen v posledních dnech.

Bude situace pro bitcoin nakonec výhodná?

Aktuálně na trhu panuje emoce. Ta se moc neřídí logikou. Viděli jsme například, že v pondělí Michael Saylor oznámil nákup 20 356 mincí bitcoinu za 2 miliardy USD. Z technického hlediska jednoznačně býčí událost a cena bitcoinu absolutně nezareagovala.

Až prvotní emoce vyprchá, tak začne pracovat logika. Vlády se pokusí zastavit potenciální ekonomickou recesi a zatlačí centrální banky ke stimulačním opatřením. Investoři se začnou obávat rostoucí inflace a převládne tvrdá měnová politika bitcoinu.

Věřím tedy v další růst bitcoinu, ale nedokážu odhadnout jako dlouho potrvá návrat nad 100 000 USD. Například potenciální dohoda mezi USA, Kanadou a Mexikem by nás mohla vrátit nahoru poměrně rychle. Přeci jen je to stále makro, které tady vládne. A mezitím ti chytří nakupují.