Legenda Michael Burry uzavírá svůj fond, bojí se bubliny technologických gigantů

Michael Burry ukončuje provoz fondu Scion Asset Management a tím vyvolává silnou reakci na finančních trzích. Investoři sledují krok zakladatele s obavami i zvědavostí.Jaký dopad může mít jeho rozhodnutí na současnou investiční náladu?

Uzavření fondu a důvody kroků Michaela Burryho

Michael Burry oznámil likvidaci fondu Scion Asset Management v dopise investorům datovaném 27. října. Oznámení potvrdil zdroj obeznámený s obsahem dokumentu.

Oznámení zahrnovalo záměr vrátit kapitál do konce roku s malou rezervou pro audit a daně. Informace o ukončení registrace se objevily v databázi americké Komise pro cenné papíry, která uváděla status „terminated“ k 10. listopadu.

Burry uvedl, že jeho odhad hodnoty cenných papírů není delší dobu v souladu s trhy. Formulace z dopisu naznačila zásadní neshody s aktuálním tržním oceněním. Investor nebyl dostupný pro okamžité vyjádření.

Registrace je povinná pro fondy spravující více než 100 milionů dolarů. Scion měl podle údajů z března ve správě 155 milionů dolarů. Dlouhodobé sázky fondu byly podrobně analyzovány kvůli možným signálům tržních bublin.

Ukončení činnosti vyvolává otázky o tom, zda Burry očekává strukturální změnu na trzích.

Na sociální síti X Burry publikoval krátký komentář „On to much better things Nov 25th.“ Společnost Scion Asset Management nereagovala na žádosti o vyjádření.

Kritika technologického sektoru a výrazné sázky

Burry v posledních týdnech zesílil kritiku technologických gigantů, včetně společností Nvidia a Palantir. Tvrdil, že boom cloudové infrastruktury je doprovázen agresivním účetnictvím.

Velcí poskytovatelé podle něj prodlužují odpisové plány, aby vykázali hladší zisky z masivních investic do hardwaru. Mezi roky 2026 a 2028 mohou tyto postupy podle Burryho podhodnotit odpisy o 176 miliard dolarů. Údaj by mohl výrazně zkreslit zisky napříč celým sektorem.

Na síti X uvedl, že utratil 9,2 milionu dolarů za nákup asi 50 tisíc put opcí na Palantir. Tyto opce mu umožní prodat akcie za 50 dolarů v roce 2027. Put opce slouží investorům s medvědím nebo defenzivním pohledem.

Akcie Palantiru se obchodovaly za 178,29 dolaru, což firmě dávalo tržní kapitalizaci 422,36 miliardy dolarů. Extrémní rozdíl mezi aktuální cenou a realizační cenou ilustruje silně negativní očekávání investora.

Burry také zveřejnil obrázek své filmové postavy z „The Big Short“ a varoval před bublinami. „Sometimes the only winning move is not to play,“ uvedl ve svém komentáři.

Bruno Schneller z Erlen Capital Management uvedl, že Burryho krok působí méně jako odchod a více jako odklon od hry, kterou považuje za zmanipulovanou. Schneller dodal, že Burry může přejít na model rodinné kanceláře.

Historie investičních kroků a současné prostředí pro short seller strategie

Burry dříve proslul short pozicí proti subprime hypotékám během kolapsu realitního trhu, popsanou v knize Michaela Lewise „The Big Short“ a filmové adaptaci.

Jeho profil na síti X s názvem „Cassandra Unchained“ odkazuje na mytologickou postavu, jejíž pravdivé předpovědi nikdo nebral vážně. Motiv nepochopených varování se v jeho kariéře pravidelně opakuje.

Scion ukončil minulý rok s podíly ve společnostech American Coastal, Bruker, Canada Goose, HCA Healthcare, Magnera, Molina Healthcare, Oscar Health a VF Corp. Tyto pozice fond ukončil v první části letošního roku.

Ve druhém čtvrtletí se fond zaměřil na širší sektorové a geografické spektrum po obdobích sázek proti čínským firmám. Pozice vznikly v době, kdy vláda USA zvažovala zavedení cel.

Současná situace na trzích vytváří složité prostředí pro investory se zaměřením na short strategie. Několik výrazných jmen čelí rostoucímu tlaku. Hindenburg Research ukončil činnost po sérii kontroverzních odhalení včetně sázek proti skupině Adani a automobilce Nikola.

Jim Chanos, známý díky sázkám proti Enronu, se dostal do sporu s Michaelem Saylorem o valuaci jeho bitcoinové společnosti Strategy. Chanos zpochybňoval výši ocenění, což vyvolalo ostrou reakci zakladatele firmy.

Významná část růstu indexu S&P 500 od listopadu 2022 pochází z akcií spojených s umělou inteligencí. Podle zprávy JPMorgan Asset Management tvoří 75 % výnosů indexu právě tento segment.

Tržní dynamika zdůrazňuje rostoucí koncentraci růstu do úzké skupiny firem, což podporuje obavy z možných nerovnováh.

Ukončení Scion Asset Management přichází v době zvýšené pozornosti vůči valuacím technologických gigantů a potenciálním bublinám. Burryho rozhodnutí tak nabízí nový impuls k debatě o současném stavu finančních trhů i o budoucnosti investičních strategií.