Na trzích po zveřejnění měnově-politického rozhodnutí Fed zavládl stav „fait accompli“ – tedy něco, co už bylo dopředu očekávané (hotová věc).
Po tom, co Fed podruhé v řadě snížil základní úrokovou sazbu a zároveň oznámil úplné ukončení programu kvantitativního utahování (QT), se trhy paradoxně vydaly opačným směrem, než by mnozí čekali.
Místo růstu následoval relativně malý cenový pokles. Tento vývoj naznačuje, že investoři už podobné rozhodnutí měli dávno propsané a reagovali tudíž spíše na detaily doprovodného komentáře – třeba nerozhodnost ohledně dalšího vývoje úrokových sazeb. Než na samotný krok centrální banky.
Již od poloviny letošního roku bylo totiž zřejmé, že Fed přistoupí k dalšímu uvolnění měnové politiky, a proto se tento „pozitivní fundament“ v podobě nižších nákladů na financování postupně promítl do cen aktiv.
Své zřejmě sehrála i určitá nejednotnost členů FOMC, která naznačuje, že mezi představiteli Fedu panuje nejistota ohledně dalšího vývoje inflace a trhu práce. To vše přispívá k obezřetnosti investorů a raději z trhu proto odejdou.
Z krátkodobého pohledu sice poklesy na trzích nebyly výrazné, ale úvodní reakce ukazuje, že investoři si uvědomují limity současné politiky Fedu. I přes snížení sazeb a zastavení QT zůstává nejistota ohledně ekonomického výhledu.
Trhy jsou totiž vždy vpřed hledící a reflektují spíše budoucí očekávání než aktuální stav věcí. A to znamená, že jakýkoliv náznak slabosti v datech nebo komunikaci Fedu může být dalším impulsem pro zvýšenou volatilitu. Na což si musíme jednoduše zvykat.
Video: Je bitcoin již příliš drahý?
Bitcoin je pro malé investory nedostupný
Bitcoin se v současnosti obchoduje na úrovních, které už lze považovat za poměrně drahé. Tradičně se přitom trh s bitcoinem řídil tzv. čtyřletým cyklem, který úzce souvisí s událostí známou jako halving bitcoinu.
Uvedený cyklus se vyznačoval prudkým růstem ceny, po němž následoval stejně strmý pád. Přestože byly medvědí trhy často bolestivé, bitcoin obvykle ztratil jen konečnou fázi předchozího růstu, a dosažené tržní hodnoty si tedy dokázal udržet.
V současnosti však začíná být zřejmé, že tento historický vzorec se může vytrácet. Na trhu totiž chybí typická manická fáze, která dříve doprovázela cenové vrcholy.
Namísto euforického růstu sledujeme spíše zralý, pomalejší vývoj, který by mohl naznačovat, že se trh s bitcoinem postupně stabilizuje. To je logické, protože s rostoucí kapitalizací a institucionální účastí se volatilita přirozeně snižuje.
Je však třeba si uvědomit, že bitcoinový trh je stále mladý a naše historická data jsou příliš krátká na to, abychom z nich mohli vyvozovat spolehlivé dlouhodobé vzorce.
Řada populárních „vědecky“ působících modelů v minulosti předpovídala, že se bitcoin během krátké doby vyšplhá k cenám přesahujícím milion dolarů. Realita však ukazuje, že takové odhady stály na nedokonalých základech.
Mnohem rozumnější je proto pohlížet na trh s nadhledem, chápat jeho cykličnost jako přirozený proces a nespoléhat se slepě na historické paralely, které se s postupným zráním trhu mohou zcela vytratit.
Zopakuje se historie a klesne cena bitcoinu o 40 %?
Cena bitcoinu se poslední týdny nachází v blízkosti supportu, který se rozprostírá kolem 107 000 USD. Většina týdenních zavíracích cen, z předešlých mnoha týdnů, je prostě v blízkosti řečené úrovně.
To značí naprostou neschopnost strany kupců protlačit cenu výše a udržet ji tam. Navíc slabost trhu z předchozích asi čtyřech týdnů je donebevolající.
Výsledkem tohoto price action je medvědí vlajka, která má cenový cíl zhruba u 90 000 USD, kde je následující technická podpora.
Nesmíme ovšem zapomínat na fakt, že celkový obrázek grafu vykresluje trojitý vrchol. Proto si myslím, když vycházím čistě z techniky trhu, následující týdny cena bitcoinu může klesnout o více jak 40 % do oblasti kolem 71 000 USD.
Čili by nám trh mohl přinést podobný scénář vývoje jako tomu bylo na přelomu roku 2024 a 2025, kdy trh smazal více jak 31 % ze své hodnoty. Nicméně i po té si šel bitcoin pro nové cenové rekordy. Tím chci říct, že aktuální a budoucí nemusí nutně znamenat změnu trendu.
Závěrem: Případný cenový propad berte s nadhledem
Potenciální cenový pokles, který bude možná následovat, je třeba brát jako zdravý korektivní vývoj.
Možná to má i co do činění s tím, že od posledního halvingu uběhlo mnoho času, takže se jednoduše „čeká“ na následující halving.
Ať si myslíme o čtyřletém cyklu, co chceme, halving je pořád (asi) dost silný pro růstový stimul pro cenu bitcoinu.
Za mě budou následující měsíce nesmírně zajímavé, protože se pořád držím očekávání, že se všechny trhy (ano, i zlato) pořádně vypláchnou.
Investujte do bitcoinových ETF na platformě XTB
Když se bude na krypto trh koukat (analyzovat) ho stejnými nástroji a metrikami jako ostatní starší trhy, nemá jinou možnost než se chovat stejně.
Protože tyto informace šířené do světa k ostatním kupujícím (ne tak orientovaným ve čtení grafů) nedávají moc jinou možnost než se chovat tak, jak nastiňuje analýza, předpověď.
Lidi (většinově) ještě nedozráli ke svobodě, jakou btc a krypto obecně nabízí, jsou ovládání strachem a podobné články jsou semínka těchto strachů.
Spíš to bude tím, ze krypto většinově vlastní stejne korporace, které vlastní akcie a jiné komodity. Pak na ne nejde nahlížet jinak, ani se to jinak chovat nebude.
Vsichni tleskali ETF fondum, Donaldovi a Sailorovi a ted se divi, ze se BTC jen dalsi komodita k akcií a zlatu.
Otszka, zda to mohlo byt jinak. Nejspíš ne, bud krach nebo standardizace. Nebo někdo věřil na nový světový řád? Ale no tak :).
Bitcoin my v západním světě, který je víceméně stabilní/bezpčený berem jen jako hračku a skoro jako akcii. Ale zeptejte se lidí v Turecku, Libanonu nebo Ukrajíncu, kteří nějaký BTC drželi. Řeknou Vám že nic lepšího člověk vymyslet nemohl..
A jistě jich taky část přišla o comp aniž by si stačili své BTC nrjak ochránit.
Je fajn, ze alespoň v těchto minotirnich případech ma krypto jinou funkci nez nástroj spekulace. Myslíš, ze je to dost? Vize nebo spis PR slibovalo mnohem vic. Ale nejspíš to byly jen pohádky pro drobné investory nebo ne?
To je fakt „mlácení prázdné slámy“, minule že BTC půjde na 25k, teď zas -40%. Grafy a technická analýza je jedna věc, ale jak říká Váš kolega pan ing. Pošvic a jeho perfektní nedělní analýzy (což je btw na kryptomagazínu to nejlepší) „makro tady vládne“ a to je to, o čem to celý je!
Bitcon se s nástupem ETF dost zásadně změnil, už to není ten „punk“, teď je to spíš „jen“ další rizikový ale pořád vysoce výkonný asset, který má momentálně nejblíž k big-techu a v tom je ten hlavní „problém“ (dá-li se to tak nazvat). Zrovna akcie Nvidia, Alphabetu, Broadcomu atd. dělají letos skoky +50-75% (vlivem AI boomu, což bude taky ještě zajímavý). Většina investorů tak aktuálně lije prachy radši do Mag7 než do Bitcoinu, který se v porovnání s nimi letos zatím dost „fláká“. Další věcí je samotná BTC kapitalizace, která už je prostě tak šílená, že „přebít“ jí, už je úplně jiná liga, než tomu bylo v roce 2021, 2019 nebo 2017. No a do třetice je to současný šílenec v Bílým domě a jeho totální chaotická nevyzpytatelnost 😮
Prostě nejistota světem vládne a chybí jakýkoli impulz – na jednu nebo druhou stranu, takže to zatím vypadá spíš na další hooodně dlooouhou nudu a stranový pohyb. Do konce roku nový ATH nejspíš nedáme, ale moc rád bych se mýlil a líbil by se mi jak růst na 150k tak samozřejmě i pád o těch cca -40% (i když těch 65k už znova sotva ještě uvidíme)…
Souhlasím, ze globálne se s BTC nepsis nestane uz vůbec nic. Kdyz porovnám letošek, tak v absolutní hodnote je to jen par procent plus. To je fakt bída na to, ze je po halvingu. Hlavně mi nezačneme říkat,ze na to koukam blbe, ze stacilo nakoupit driv a tak. Tak to nefunguje, naopak čím dražší jsme tím vic lidi muselo draze nakoupit a ti z toho nyní nemaji skoro žádný zisk nebo dokonce ztratu.
Na druhou stranu kdo chce jízdu, tak u altu se to furt da.
Dlouhodobe riziko, co u BTC je, ze to přestane lidi bavit. Drzet rizikovou kryptomenu, co se zhodnocuje jen kosmetický a zaroven hrozí, ze se sesype třeba i nadobro, nedává smysl. To je lepsi i nejaky ten index. Ale na to je brzy, je dost lidi, co vidi nasobky a bude jeste chvili trvat, nez to treba pochopi,.ze žádný strom neroste az do nebe. V tomto.pripade se vic hodi neroste násobně.
Touhle dobou už by byl normálně beer. Myslím že to že se BTC drží je super . Lepší než kdyby klesl na třetinu ceny od posledního ATH jako tomu bylo posledně. Měli jsme nové ATH minulý měsíc a jsme cca o třetinu vejš než přesně před rokem. To beru a děkuji BTC bohu za skvělou úrodu :o).Tento strom do nebe poroste jen už neudělá x20 během roku.
To uz ale.za to riziko nestojí. Ale chapu, ze kdo rizika nevnímá, tak mu to nevadi :).
Předchozí pády byly vždy způsobené pádem nějaké burzy nebo velkým defraudem. Ale někomu se prostě hodilo namalovat si z toho 4 leté cykly.
Ano — **naprosto zásadní**.
Tyto události (pády burz, podvody, hacky a panické výprodeje) jsou **spouštěči nebo katalyzátory nástupu medvědích trhů** v historii Bitcoinu.
Podívej se, jak se to opakovalo v každém cyklu 👇
—
## 🕰 Historie cyklů Bitcoinu a jejich „spouštěče“ medvědích trhů
| Období | Vrchol bull runu | Spouštěcí událost / kauza | Charakter dopadu | Výsledek |
| :———— | :—————————– | :—————————————————- | :———————————————————————————– | :——————————————- |
| **2011–2012** | BTC z ~30 USD na 2 USD | Hack **Mt.Gox** (červen 2011) – únik dat a krádež BTC | První velká ztráta důvěry, panika, mizivá likvidita | -93 % propad ceny, 1. historický bear market |
| **2013–2015** | BTC z ~1 100 USD → 150 USD | **Kolaps Mt.Gox (2014)** – ztráta 850 000 BTC | Zmizela dominantní burza, zlom důvěry v celý ekosystém | Dvouletý bear market (−86 %) |
| **2017–2018** | BTC z ~19 800 USD → 3 200 USD | **BitConnect, ICO bublina**, čínský zákaz směnáren | Regulace + odhalení Ponziho schémat → panické výprodeje | −84 %, 2 roky stagnace |
| **2021–2022** | BTC z ~69 000 USD → 15 500 USD | **Terra/Luna + Celsius + FTX** kolapsy | Pákové pozice, insolvence a ztráta důvěry v centralizované hráče | −77 %, 2022–2023 „crypto winter“ |
| **2025?** | (zatím bull fáze) | — | Další potenciální spouštěč: regulace stablecoinů, ETF bublina, „rehypothecation“ BTC | TBD |
—
## 🔁 Vzorec, který se stále opakuje
1. **Euforie / přehřátí trhu**
→ rostoucí ceny, přísun retail investorů, vznik pochybných projektů.
2. **Fraudy a nadměrná páka**
→ firmy slibují nereálné výnosy (BitConnect, Celsius, FTX, Luna).
3. **Kolaps / hack / zásah regulátorů**
→ prudká ztráta důvěry → výběry → výprodeje → likvidace pozic.
4. **Flash crash a začátek medvědího trhu**
→ cena padá desítky procent během dní, následují měsíce paniky a rezignace.
—
## 🧩 Souvislost s Bitcoinem:
Bitcoin sám o sobě většinou **nepadá kvůli technické chybě**, ale kvůli:
* **kolapsům centralizovaných subjektů** (Mt.Gox, FTX),
* **ztrátě důvěry investorů**,
* **masovým likvidacím** na burzách s pákou,
* a občas **makroekonomickým šokům** (např. COVID 2020).
Tyto faktory vždy způsobí přechod od fáze **„distribuce“ (vrchol bull runu)** k **„kapitulaci“ (začátek bear marketu)**.
—
## 🧠 Shrnutí:
* Každý velký **medvědí trh BTC** měl *spouštěč v selhání důvěry* — ať už technické, finanční nebo právní.
* Podvody jako **BitConnect**, **PlusToken**, **FTX** nebo **Terra Luna** nejsou náhody — vznikají v době extrémní euforie a končí, když realita dožene bublinu.
* Tyto události nejen srazí cenu, ale i **resetují celý ekosystém**, což paradoxně připraví půdu pro nový růstový cyklus.
–
Velice zajímavé ohlédnutí do minulosti – podepisuji v plném rozsahu. Je ale videt, že ty poklesy se snižují, takže teď to může klidně padnout zase o 60-70 procent nebo trochu méně, ale padne to zase. Mne už to vykoupalo – co jsem vydělal za svých 5 let v kryptu jsem zase víceméně ztratil a peníze jsem potřeboval jinde, takže už jsem z kola ven. Kdybych celou dobu držel tak jsem na 5-10 nasobku, ale takhle jsem v euforii nakoupil i spoustu shitcoinu kde jsem o všechno přišel a naopak ve strachu prodával atd.
Ještě si v budoucnu zaspekuluji, ale v podstatě považuji krypto do dalšího pádu za předražené. Až bude BTC za 40k tak zase naskočím 🙂
To je klasika. V dobe, kdy se daří lidi nakoupit kde co za jakýkoliv kurz a kdyz je pak hůř, tak prodat casto musí, protože jim penize chybi. Tím pak plati zisky velkým hráčům a korporacim. Je to stejne v kryptu a všude jinde. Ti co mohou držet ve špatné dobe se nejspíš zase dočkali dalšího růstu a jsou v pohode. Ale ne každý si to takto muze dovolit a ne každý na to ma nervy.