V poslední době je predikováno mnoho čísel o budoucí ceně bitcoinů, většina z nich ale byla vyřčena bez kontextu. V tomto článku se tedy zaměříme na úspěchy BTC a uvedeme je do kontextu tradičních světových aktiv.
Ne, vše, co Bitcoin musí udělat, je vyšplhat k ceně 600 000 USD, aby dosáhl tržní kapitalizace zlata ve výši 9 USD.
Znamená to také, že Bitcoin nevyhrává, zatímco zlato ano? Ani náhodou.
Je zřejmé, že BTC překonává zlato a dělá to už nějakou dobu. Ve skutečnosti je YTD výkon BTC 7,5krát vyšší než u zlata. Znamená to tedy, že Bitcoin vyhrává? Ano, i ne. Je to opravdu nejisté.
Zdroj: ByteTree
Přiložený graf zdůrazňuje příliv peněz do ETP zlata a bitcoinů. Je zřejmé, že v létě 2020 se stalo něco zásadního, protože příliv investic do zlata náhle poklesl, zatímco bitcoiny exponenciálně vzrostly.
Z toho lze odvodit, že po Bitcoinu je větší poptávka než po zlatě. Mohlo by to však také znamenat, že část peněz, která vytekla ze zlatých ETP, se mohla přesunout do Bitcoinu, ale ne nutně.
Bitcoin za 600 000 USD
Dalším zajímavým úkazem je, že Bitcoin za 600 000 USD by měl vyšší tržní strop než bilanční rozvaha Fedu či populárních jmen, jako jsou BlackRock, Apple, Amazon, Microsoft atd.
I když to teoreticky zní dobře, znamená to, že je to dosažitelné? Je zřejmé, že to nikdo nemůže zaručit.
Zdroj: Ecoinometrics
Bitcoin za 100 000 USD
Pojďme se na to tedy podívat trochu reálněji. Co takhle Bitcoin na 100 000 USD. To už zní dosažitelněji. Koneckonců, tento cíl již předpokládá mnoho investorů a analytiků. Dokonce i AMBCrypto předpovídali podobný cíl do 22. srpna 2022 a 118 000 USD do roku 2023.
Pokud by se tento scénář uskutečnil, přijetí Bitcoinu by infiltrovalo více vrstev, než je tomu dnes. Také by předběhl čisté jmění Jeffa Bezose a tržní kapitalizace společností, jako je JP Morgan, Facebook, Microsoft, Amazon, PayPal, Visa, Google, Tesla atd.
Závěr
Základy Bitcoinu vypadají silněji než kdykoli předtím, a to navzdory nedostatečné škálovatelnosti. Na škálovatelnosti však zatím nezáleží, protože Bitcoin se sám o sobě stává „zlatým standardem“ pro uchování hodnoty. Co myslíte, je hodnota 100 000 USD do 3 let opravdu reálná?
Aby BTC nahradil hotovost na celém světě v roce 2025, musel by stát 663.750$. Zde moje úvaha (Část BTC je ztracená, takže ta cena bude třeba o 1/4 vyšší):
Množství BTC: Kolem roku 2025 bude vytěžena většina Bitcoinů, tj. dejme tomu 95% – bratru 19 950 000 BTC, 20 milionů, ať se to lépe počítá. To je 2 000 000 000 000 000 Satoši, nejmenších jednotek dělitelnosti (dvě biliardy). Tedy 2 peta-Satoši.
Světový HDP: Když budeme předpokládat, že celý svět přejde na Bitcoin, pak musíme spočítat nominální HDP celého světa v dolarech – naštěstí to za nás udělala již Světová banka a pak jen stačilo protáhnout trend do roku 2025:
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
Biliony USD
65,9
73,7
74,8
76,9
78,9
74,5
75,5
79,3
80,5
81,7
83
84,2
85,4
86,7
87,9
88,5
Měna v oběhu: Ekonomové pracují s rychlostí oběhu peněz – tj. kolik peněz musí být v oběhu, aby pokryly HDP. Když bude HDP 1000 a peníze se protočí v ekonomice desetkrát za rok, pak je rychlost oběhu peněz deset a stačí tedy mít jen 100 peněz na pokrytí celé ekonomiky.
Vzhledem k tomu, že v ekonomicky vyspělých zemích tvoří měnový agregát M1 (hotovost a peníze na účtech) obvykle kolem 10-12% výkonu ekonomiky a v těch méně vyspělých více, zkusím si vystačit s odhadem, že celosvětově jde o 15%. Bitcoin by tedy musel pokrýt 15% ročního světového HDP v roce 2025.
Analýza
Nyní již máme všechny potřebné informace. Zásoba BTC v roce 2025 bude 20 milionů, světový HDP 88,5 bilionu USD a potřebná hotovost činí 15% z toho, tedy asi 13,275 bilionu dolarů. Když vydělím toto množství dolarů počtem BTC v té době, dostanu, že jeden BTC by musel mít v roce 2025 hodnotu 663 750$, tj. jeden Satoši, jako nejmenší jednotka měny, by stál pouhých 0,6 amerického centu. To je již dostatečně malá hodnota na to, abychom provedli jakýkoli nákup.
Verdikt
Tato analýza si neklade za cíl detailně prozkoumat možnost nahrazení měn Bitcoinem. Jejím cílem je zjistit, jestli o takové možnosti lze vůbec začít uvažovat.
pekny rozbor – dekuji.
Jejím cílem je zjistit, jestli o takové možnosti lze vůbec začít uvažovat. – ano lze uvazovat a je to i realne.
Vtip bitcoinu je v tom, že může mít vlastnosti jak “úzkých peněz” M1, tak i “širokých peněz” M3 a i dalších aktiv. Peníze jako takové bitcoin nikdy nenahradí. S ohledem na svou hyperdeflační podobu jako peníze fungovat nemůže. Takže počítat 100% z M1 imho nedává žádný velký smysl, spíš je to jen taková zajímavost “co by kdyby”. To už mi připadá lepší pohlížet na BTC jako na jakési hyperlikvidní zlato a snažit se celkovou tržní kapitalizaci (a tedy cenu) odhadnout z toho. Já tipuju, že by to mohla být 1/3 tržní kapitalizace zlata a tedy asi 200 000 USD/BTC. Časový horizont si netroufám odhadovat, možná 10, možná 15 let? Řekl bych, že cokoliv mezi 100tis a 500tis USD je možné. Pokud tedy mezitím nespadne zpátky pod 1tis a neupadne v zapomnění jen jako historická kuriozita (to je totiž také možné).
Nic nevím, ale taky mám BTC.
Mám to podobně ;-)). Mimochodem vědět, že nic nevím je hodnota sama osobě. Ti co nevědí ani to, že nic nevědí, jsou na tom daleko hůře :-)))