Investiční bublina na bitcoinu praskla!

Když byl sentiment na trhu s bitcoinem naposledy v tak špatném stavu jako nyní – konkrétně v listopadu 2022 – odstartoval tím nový býčí trh, který trval v podstatě až do nedávné doby. Možná dokonce stále trvá.

Tento historický příklad svádí k myšlence, že extrémní strach může být paradoxně dobrým nákupním signálem, což je přesně ten kontrariánský pohled, který osobně jako investor preferuji.

Problém je v tom, že trh může zůstat v režimu extrémního strachu velmi dlouho. Někdy týdny, jindy i celé měsíce. Možná roky? Samotný fakt, že sentiment klesl na dno, vám proto žádné přesné časování nezajistí.

Může jít o začátek obratu, ale stejně tak o fázi volného pádu, která se teprve v následujících dnech až týdnech rozjede naplno.

Jako doplňkový signál má ovšem tento ukazatel určitou vypovídací hodnotu. Sám o sobě je ale pro investiční rozhodnutí velmi nedostačující. Teprve v kombinaci třeba s cenovým vývojem, likviditou, makro ekonomickými daty, a on-chain daty vytváří ucelenější obrázek, který může vést k racionálnímu závěru, zda je lepší nakupovat, držet nebo zůstat stranou.

Chce to zkrátka celý soubor dat, informací a argumentů, na základě kterých může investor do značné míry informovaně činit rozhodnutí.

Zběsilý pokles ceny bitcoinu

Dle likvidační heatmapy měla cena bitcoinu v cenové oblasti okolo 90 000 USD mnohem rychleji reagovat růstem, protože právě tam se nacházely silné likvidní clustery. Jenže realita ukázala pravý opak – trh se z počátku téměř ani nepokusil o výraznější odraz.

Jako by tyto podpůrné úrovně vůbec neexistovaly. Výsledkem byl výrazný cenový výprask, který naznačuje, že se můžeme k hranici 70 000 USD přiblížit mnohem dříve, než se původně zdálo. Tato zjevná neochota kupců bránit své pozice působí až podezřele a ukazuje na výraznou slabost na straně poptávky.

Chování trhu navíc naznačuje, že likvidita v těchto úrovních je výrazně slabší, než se očekávalo. Pokud se iniciativní kupci chovají pasivně i v místech, kde dříve trh stabilizovali, vytváří prostor pro další cenové oslabení.

V takovém prostředí může každý výraznější prodejní tlak způsobit další skluz dolů, protože trh momentálně nemá pevnou podporu, o kterou by se mohl opřít. Vskutku nedobrý technický signál.

Bitcoin ztratil více jak 30 %

Bitcoin tím relativně krátkým poklesem k 89 000 USD odepsal přibližně 30 % ze svého maxima. Trh navíc bez většího odporu propálil psychologickou hranici 90 000 USD i první technický supportní cíl kolem 91 000 USD, kde se očekávalo přinejmenším zpomalení prodejního tlaku. To se však nestalo, což jen podtrhuje aktuální slabost kupců a jejich neochotu bránit klíčové cenové úrovně.

Rámcově je současná cenová korekce velmi podobná dvěma předchozím propadům z tohoto cyklu. Uvedené korekce představovaly rovněž zhruba 30% kurzovou ztrátu a nakonec vyústily v poměrně dynamický odraz ode dna, který trh dotlačil až na nové cenové rekordy.

Historie proto ukazuje, že podobné propady nejsou u bitcoinu ničím neobvyklým a často představují fázi „vyčištění“ trhu před dalším růstem.

Otázkou ale zůstává, zda bude bitcoin schopen podobný scénář zopakovat i tentokrát. Jestli se dokáže v následujících dnech stabilizovat a začnou se objevovat známky reakční poptávky, může být vytvoření lokálního dna reálné.

Pokud ale bude prodejní tlak pokračovat a trh nenajde oporu ani na nižších supportech, prodloužená korekce na často zmiňovaných 70 000 USD se stane pravděpodobnější variantou.

Ačkoliv je cena bitcoinu pořád vcelku blízko od historického rekordu, pohledem týdenního RSI indikátoru je trh vůbec nejslabší od počátku roku 2023. Hodnota ukazatele se propadla až pod 40 bodů.

Závěrem: Trh reaguje příznivě na prvním silném supportu

Úterní svíce na bitcoinu zavřela v býčí podobě – řekl bych, že máme v grafu pin bar, hammer, nazvěte si to jakkoliv. S docela slušnými objemy. Zatím jde trh proti tomu, ale myslím, že to je už zoufalá snaha nyní kurz protlačit hlouběji.

Denní RSI se vůbec poprvé od února 2025 propadlo lehce pod 30 bodů, což samo o sobě funguje jako podpora – šlo proto očekávat prudké oživení trhu, což se nyní skutečně děje. Leč uvidíme, jak dlouho aktuální odraz ode dna vydrží.

Trhu nesmírně pomohlo, že se sešlo vícero faktorů dohromady. To znamená konfluenci, kterou vždy v investování nebo obchodování hledáme. Dovolil bych si tvrdit, že hledat konfluence v rámci technické analýzy má i nějakou predikční sílu, ale k tomu samozřejmě nemám data.

V každém případě nejde o konce býčího trhu nebo prasknutí bubliny. Jsme pořád v hranicích běžného korektivního vývoje, ale máme zde určité rudé signály, které nám říkají, že trh má vskutku namále. Jsme proto hodně skeptický ohledně následujícího vývoje, ale až čas vše ukáže.

XTB akce: Akcie zdarma za registraci s našim kódem!