Ben Caselin si nemyslí, že ETF na bitcoin je zrovna výhrou. Ben Caselin je viceprezident krypto směnárny MaskEX, která sídlí v Dubaji. Podle něj není pochyb o tom, že žádost společnosti BlackRock o ETF se spotovým bitcoinem a následný příliv konkurentů povzbudil býky. Obecně se tvrdí, že to může signalizovat změny v regulační sféře. Že to může přinést bitcoinovou expozici masám.
ETF na spotový bitcoin nutí k zamyšlení
Ačkoli v těchto prohlášeních může být nějaká pravda, musíme se prý ohlédnout a podívat se na širší obraz. Neměli bychom být ve světě, kde samotná možnost vzniku ETF na bitcoin rozhýbe trhy. Potenciálně velký dopad společnosti BlackRock na trajektorii ceny bitcoinu by měl všechny v bitcoinové komunitě přimět naopak k zamyšlení. Než aby to byl důvod k oslavě.
ETF na spotový bitcoin by jasně umožnil americkým fondům získat vliv na cenu bitcoinu. A je velmi pravděpodobné, že schválený ETF ve Spojených státech by v následujících letech výrazně zvýšil cenu. Ale co to udělá pro další posun Bitcoinu po technické stránce – decentralizaci financí, posílení nebankovaních entit a revoluci v globálním interakci s penězi? Dle Bena Caselina velmi málo, pokud vůbec něco. Žádost BlackRock a diskuze kolem ní jistě připomínají nedůvěru mezi některými částmi kryptoměnové komunity a tradičním finančním světem.
Časování vstupu společnosti BlackRock do Bitcoinových ETF je zvláště zajímavé. A spustilo i spekulace konspiračních teoretiků. Vzhledem k žalobám Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) proti Binance a Coinbase někteří věří, že americký regulátor zbavuje krypto-nativní firmy nástrojů, aby otevřela cestu pro takové společnosti jako je BlackRock. Které krypto byznys de facto převezmou.
Samozřejmě jsou taková tvrzení nepodloženými spekulacemi. Nicméně ukazují, jak více zapojené tradiční finanční entity v digitálním prostoru mají, tím více riskujeme, že se Bitcoin stane jen další třídou aktiv a ztratíme ze zřetele jeho zamýšlený účel a skutečnou hodnotovou propozici.
Když se ponoříme do podrobností žádosti Blackrock, jsou tam informace vyvolávající rozruch. Žádost obsahuje ustanovení, že v případě hard forku může BlackRock svobodně rozhodnout, kterou síť považovat za vhodnou pro účely Trustu. To by mohlo mít potenciálně významný dopad a umožnit BlackRocku ovlivnit směr bitcoinu, nebo alespoň ovlivňovat institucionální alokace a přijetí mainstreamu.
Bitcoin je odpovědí pro nezodpovědné vlády
Hlavním problémem s ETF je, že investoři nemohou stáhnout vlastní bitcoin. Právě vlastnictví bitcoinu skýtá skutečné výhody. Nemáme zapomínat, že bitcoin byl vytvořen jako přímá reakce na vládní bailouty a kvantitativní uvolňování po finanční krizi v roce 2008. Na rozdíl od tradičních měn má bitcoin omezenou zásobu, je skutečně vzácný a funguje s decentralizovaným řízením.
Patnáct let od této krize stále centrální banky po celém světě nemohou překonat svůj špatný zvyk v podobě „tisku peněz“. Jenže to má své důsledky. Běžní, tvrdě pracující jednotlivci po celém světě platí za inflaci, kterou způsobuje snižování hodnoty jejich měn.
Zatímco centrální banky hrají ruskou ruletu s veřejnými financemi, Bitcoin se snaží posílit jednotlivce poskytnutím cenzurovaného a bezhraničního druhu peněz. Jako monetární síť s otevřeným zdrojovým kódem má Bitcoin moc změnit způsob, jakým interagujeme s penězi. Může výrazně snížit význam centralizovaných institucí – možná je dokonce zastavit.
Bitcoinové ETF se zdají být v rozporu s tímto myšlenkovým rámcem. El Salvador – s jeho radikálním přístupem k přijetí bitcoinu – je pravděpodobně více v souladu s hlavními cíli Bitcoinu než jakýkoli ETF. Zatímco El Salvador se snaží posílit nebankovní instituce prostřednictvím aktivní propagace osobního vlastnictví bitcoinu, investoři do bitcoinových ETF budou prakticky bez jakýchkoliv výhod bitcoinu. Akorát budou přiživovat tradiční finanční instituce.
Spotová ETF na bitcoin se pravděpodobně budou v nadcházejících letech etablovat v rámci kryptoměnového ekosystému a budou oslovovat určitou třídu investorů. Ale jejich role by neměla přehlušit tu primární trajektorii budoucnosti Bitcoinu. Pokud se zaměříme pouze na poskytování lidem expozice k pohybům cen bitcoinu bez jejich skutečného vlastnictví, pak jsme podle Bena Caselina zcela minuli smysl toho, co by mohlo být revolučním monetárním systémem.
