Odliv objemu z institucionálních produktů navázané na bitcoin a dalších kryptoměn zdůrazňuje, že září je pro výkonnost cen kryptoměn opravdu špatným měsícem.
Bitcoin (BTC) v pondělí začal nový týden s bojem o udržení klíčové úrovně podpory. Trhy se připravují na mnoho makroekonomických problémů, které by mohly fungovat jako spouštěče volatility.
Oslabení ceny BTC odpovídá standardnímu tzv. Rektemberu
Bitcoinu se podařilo vyhnout významnému výprodeji kolem posledního týdenního uzavření, což ho odlišuje od minulých týdnů. Data z TradingView místo toho ukazují 55 000 USD jako úroveň, která je nyní pro býky stabilním bodem se zónou podpory.
„Pokud se cena udrží nad 55 000 tisíci USD, předpovídám průlom nad tuto zónu. Pokud se to bitcoinu podaří, může znovu získat nějakou tu vzestupnou dynamiku,” komentoval populární analytik Caleb Franzen. Pár dní na to se tak stalo a cena BTC dokonce i překročila úroveň 57 000 USD.
Data z monitorovacího zdroje CoinGlass odhalují pásmo prodejní likvidity okolo úrovně 55 500 USD. Ve vlastním příspěvku na X CoinGlass uvedl, že doufá v pokračování růstu ceny BTC.
Cena páru BTC/USD však od začátku září klesla o 3,5 %, což je přibližně v souladu s historickými normami.
Bitcoin je v roce, během kterého proběhl halving. Takže má největší smysl srovnávat rok 2024 s předchozími lety, během kterých také proběhlo půlení. V předchozích letech půlení (2016 a 2020) si bitcoin užil tři po sobě jdoucí měsíce růstu ceny. Stalo se tak v říjnu, listopadu a prosinci.
– Rekt Capital, zdroj: x.com
CPI předchází klíčovému rozhodnutí Fedu o snížení sazeb
Týden plný makroekonomických dat USA předchází mimořádně důležitému rozhodnutí o úrokových sazbách Federálního rezervního systému dne 18. září.
V nadcházejících dnech budou zveřejněny jak index spotřebitelských cen (CPI), tak index cen výrobců (PPI) za srpen, spolu s dalšími údaji o nezaměstnanosti.
Zatímco nezaměstnanost vyvolala minulý týden většinu reakcí na riziková aktiva, nyní trhy hledají jakékoliv poslední překvapení, které by mohlo změnit sázky na to, co Fed udělá dál.
„Toto je poslední týden inflačních dat před dlouho očekávaným zářijovým zasedáním Fedu,” napsal obchodní zdroj The Kobeissi Letter v jednom ze svých posledních příspěvků na X.
Kobeissi poznamenal, že americké akcie od začátku měsíce utrpěly propady cen. V porovnání s akciemi jsou bitcoin a zbytek altcoinů průměrná aktiva vhledem ke své výkonnosti. „Za září tohoto roku 2024 jsme neviděli ani jeden zelený den pro index S&P 500. Jedná se o skvělou obchodní příležitost,” dodal.
Poslední odhady nástroje FedWatch Tool od CME Group ukazují, že trhy stále upřednostňují snížení úrokových sazeb o méně bazických bodů. Tedy spíše o 25 bazických bodů než o 50. To by se však mohlo změnit se zveřejněním makroekonomických dat. Kobeissi patří mezi ty, kteří tvrdí, že Fed pravděpodobně nepřekvapí s výraznějším snížením sazeb.
Jak jsme říkali už týdny, ani snížení sazeb o 50 bazických bodů, ani nouzová snížení sazeb nejsou potřebná. Zatímco trh práce praská, Fed se musí vyhnout příliš rychlému postupu. Fed má před sebou obtížnou cestu.
– The Kobeissi Letter, zdroj: x.com
Kryptoměnovým ETF a ETP fondům se nedaří
Minulý týden nebyl pro institucionální investiční produkty v oblasti kryptoměn příznivý. ETF a ETP čelí výraznému odlivu kapitálu z celého sektoru.
Ve zvláště medvědím hodnocení trhu Bank of America (BoA) odhalila nejhorší řadu odlivů z kryptoměnových fondů od medvědího trhu v roce 2022. Jen za poslední týden se jednalo o přibližně 600 milionů dolarů. To podle Kobeissiho představuje druhý největší odliv v historii celého tohoto odvětví.
„Za posledních několik týdnů kryptoměnové fondy pravidelně zaznamenávaly odlivy na rozdíl od Q1, kdy týdenní přílivy činily až 3,3 miliardy dolarů. Chuť k riziku v investicích do kryptoměn se zdá být pryč. A to i přes očekávání, že Fed tento měsíc sníží sazby,” uvádí se v části příspěvku na X.
Podobně pochmurná situace je také na trhu s americkými spotovými Bitcoin ETF. Ty každý den minulého týdne zaznamenávaly čistý odliv.
Data od britské investiční firmy Farside Investors odhalují, že dva ze čtyř obchodních dnů zaznamenaly čistý odliv přesahující 200 milionů dolarů.
„Bitcoin je za poslední dva týdny o ~15 % níže a obchoduje se ~25 % pod svým historickým maximem. Vstupují kryptoměnové trhy do medvědího trhu?” napsal Kobeissi.
Při srovnání bitcoinu s jeho výkonností v roce 2019 se přibližuje k výraznému kritickému bodu
Současná cena BTC stále více připomíná dnes již vzdálený rok 2019. Tehdy obchodní pár BTC/USD zaznamenal cenové maximum zhruba v polovině roku. Poté konsolidoval až do 4. čtvrtletí 2020.
Pro Juliena Bittela, vedoucího makro výzkumu v Global Macro Investor, se historie nyní opakuje. „Struktura ceny bitcoinu v letošním roce začíná vypadat velmi podobně roku 2019. Podívejte se blíže na tento graf. Je to téměř dokonalý fraktál toho, co jsme tehdy mohli pozorovat,“ řekl svým sledujícím na X.
Bitcoin uvízl ve fázi konsolidace a je zajímavé, že stejně jako v roce 2019 trvá tato konsolidace přesně 175 dní (prozatím). Nyní se blížíme k tomu kritickému bodu, kdy by se věci mohly začít velkým způsobem měnit. Příští týden bude zajímavý.
Julien Bittel, zdroj: x.com
Zmíněný fraktál naznačuje, že pár BTC/USD může být bezprostředně před tzv. inflekčním bodem a návratem k růstu, který by měl trvat delší dobu.
Dalším srovnání s rokem 2019 jsme mohli také nezávazně sledovat od kryptoměnového analytika a podnikatele Michaëla van de Poppe. Kryptoměnový expert se také zaměřuje na možný obrat ceny bitcoinu v blízké budoucnosti.
Populární obchodník Peter Brandt mezitím varoval, že se cena páru BTC/USD od svého halvingu v březnu vyvíjí poněkud pomalu.
Cena bitcoinu respektuje a následuje regresní kanál
Další krátkodobou naději pro bitcoinové býky tento týden přináší jednoduchý regresní kanál. Jak upozornil populární analytik Caleb Franzen, pár BTC/USD v současnosti testuje podporu na spodní hranici kanálu. Tu následuje od poloviny března a svých historických maxim na úrovni 73 800 USD.
Zmíněný kanál pěkně shrnuje šest měsíců konsolidace. Dokonce ani pokles pod 50 000 USD začátkem srpna nestačil k jeho překročení.
„Bitcoin právě měl své 4. denní uzavření pod regresním kanálem,” potvrdil Franzen 7. září, přičemž identifikoval tři další podobné případy.
Dále Franzen zdůraznil, že odraz od tohoto kanálu by neznamenal malý pohyb ceny. Ve všech třech předchozích případech vedl k růstu ceny BTC o alespoň 20 %.
Pokud by se tato výkonnost zopakovala, znamenalo by to růst na přibližně 65 000 USD. To samo o sobě představuje klíčovou technickou oblast pro bitcoin, která slouží jako slušný základ pro krátkodobé investory.
Sleduj Jardovo investiční portfolio s pravidelným komentářem, jak postupuje.
A mnoho dalšího bonusového obsahu.