Býčí bitcoinové opce by mohly posunout cenu nad 70 000 USD, čas ale běží

Bitcoinoví býci mají silné pobídky k tomu, aby 31. května posunuli cenu BTC nad 70 000 USD. Hodiny ale neúprosně běží.

Investoři jsou i nadále naladěni na optimistickou notu. A to navzdory několika neúspěšným pokusům udržet cenu nad 71 000 USD. Stále tak rostou sázky na cenu $80,000 a $90,000. Toto chování je poháněno očekáváním událostí s vysokou volatilitou, jako je geopolitické napětí, sociopolitické změny, podpora prezidenta USA a rostoucí přijetí Bitcoinu ze strany korporací.

Příliš optimistické sázky bitcoinových býků na $72,000?

Bitcoinové opce v hodnotě 6,5 miliard dolarů, které expirují 31. května, nejsou výjimkou. Vzhledem k neschopnosti býků prolomit odpor na 70 000 USD je pravděpodobné, že tyto příliš optimistické nákupní opce ztratí hodnotu. Například 91 % těchto nástrojů bylo uzavřeno na 72 000 USD či vyšší. To znamená, že býci počítali s udržitelným růstem před koncem měsíce května. Jak se tento termín blíží, zdá se čím dál pravděpodobnější, že medvědi se tentokrát ztrátám vyhnou.

Navzdory tomu, co si mnoho investorů do Bitcoinu myslí, je cena BTC silně ovlivněna vnějšími faktory, jako jsou měnové politiky, ekonomické a inflační trendy, nezaměstnanost a důvěra v schopnost vlády úspěšně vydávat dluhopisy. Bez ohledu na dočasnou korelaci Bitcoinu s akciovým trhem a zlatem investoři (v období kdy na trhu převládá strach) obvykle drží hotovostní pozice a krátkodobé americké státní dluhopisy.

Index Nasdaq Composite dosáhl svého historického maxima více než 17 000 bodů 28. května. To naznačuje, že investoři mají větší důvěru v plán americké Federální rezervy na měkké přistání. Tento plán má za cíl návrat inflace k cílové hodnotě 2 %. Tento scénář tak vytváří pozitivní výhled pro riziková aktiva, včetně Bitcoinu, protože se očekává snížení úrokových sazeb.

Příliš optimistické sázky na měsíční expiraci bitcoinových opcí (v 8:00 UTC 31. května) odrážejí 25% zisky, které přišly, když cena BTC v prvních 20 dnech měsíce května vzrostla z 56 883 na 71 417 dolarů. Tento růst však nebyl udržitelný. To jsme dobře viděli po schválení spotových ETF na Ethereum v USA.

Aktuálně, době psaní článku, se cena BTC pohybuje okolo 67 887 USD dle KMC.

Pokud se BTC bude obchodovat nad 70 000 USD, býci si připíší zisk více než 270 milionů dolarů

Pro interpretaci sázek na každou úroveň expirace BTC je nezbytné analyzovat otevřený zájem nákupních (call) a prodejních (put) opcí.

Přestože nákupní opce dominují s 70% vyšší nominální hodnotou, otevřený zájem na Deribitu ve výši 4,62 miliard dolarů bude pravděpodobně mnohem nižší. Důvodem je, že 99 % těchto nástrojů bude považováno za neplatné, pokud se BTC bude 29. května obchodovat pod 70 000. Podobně budou zklamání investoři do prodejních opcí. Tedy v případě, že Bitcoin zůstane blízko 67 800 USD. Pouze 5 % z těchto 1,7 miliard USD kontraktů bylo uzavřeno na 68 000 USD nebo cenu vyšší.

Závěr

Do měsíční expirace zbývají pouhé dny. Bylo by překvapivé, kdyby se býkům podařilo posunout cenu bitcoinu nad 70 000 dolarů. Pokud bych si měl vsadit, tak osobně odhaduji neutrální výsledek blízko 68 000 USD.