Bitcoin se po několika slabších týdnech vrátil nad psychologickou hranici 60 000 dolarů. Pozitivní reakci trhu podpořily výroky představitele americké centrální banky o přetrvávající inflaci. Přesto analytici zůstávají opatrní.
Vyšší výnosy státních dluhopisů, pokračující odliv kapitálu z bitcoinových ETF a silná výkonnost technologických akcií totiž mohou další růst kryptoměny brzdit.
Bitcoin reagoval růstem na komentáře z Fedu
Bitcoin ve středu posílil nad hranici 60 000 dolarů poté, co se investoři zaměřili na komentáře představitele americké centrální banky Kevina Warshe, který upozornil na přetrvávající inflační tlaky.
Navzdory růstu ale na finančních trzích přetrvávají obavy, že vyšší úrokové sazby mohou zůstat v platnosti déle, než investoři ještě před několika týdny očekávali.
Právě vyšší sazby obvykle snižují atraktivitu aktiv, která nenesou pravidelný výnos, mezi něž patří i bitcoin nebo zlato.
Rostoucí výnosy dluhopisů zvyšují tlak na riziková aktiva
Výnos pětiletých amerických státních dluhopisů vzrostl na 4,22 %, což ukazuje, že investoři požadují za držení vládních dluhopisů vyšší výnos.
Současně výrazně posílil také americký dolar, který se vůči hlavním světovým měnám dostal na nejsilnější úrovně za poslední rok.
Podle trhu se navíc zvýšila pravděpodobnost, že Fed do září znovu zvýší úrokové sazby. Futures na americké státní dluhopisy nyní ukazují 64% pravděpodobnost dalšího zvýšení sazeb, zatímco ještě před měsícem činila pouze 23 %.
Silnější dolar i vyšší výnosy dluhopisů tradičně vytvářejí méně příznivé prostředí pro bitcoin i další alternativní aktiva.
Slabší výkon části AI sektoru může bitcoinu pomoci
Na druhé straně se začínají objevovat první známky ochlazení některých segmentů trhu s umělou inteligencí.
Akcie společností Micron a SanDisk během středy ztratily více než 9 % poté, co konkurenti SK Hynix a Samsung oznámili rozšíření výrobních kapacit.
Z krátkodobého pohledu sice došlo ke změně, dlouhodobý trend ale zůstává růstový. iShares SOX Semiconductor ETF za poslední tři měsíce přidal zhruba 78 %.
Pokud by se však slabší výkonnost AI sektoru prohloubila, část investorů by mohla začít přesouvat kapitál do alternativních aktiv, jako jsou bitcoin nebo zlato.
Odlivy z bitcoinových ETF pokračují
Optimismus investorů nadále brzdí také pokračující odliv kapitálu z amerických spotových bitcoinových ETF.
Tento vývoj zároveň posiluje negativní náladu na trhu. Negativní zprávy mají v současnosti větší dopad než pozitivní události a investoři zatím nevidí dostatek důvodů k výraznějším nákupům.
Důvěře v dlouhodobé udržení hranice 60 000 dolarů navíc příliš nepomáhá ani skutečnost, že se bitcoin stále obchoduje přibližně o 53 % pod svým historickým maximem.
Strategy upravila svou finanční pozici
Pozornost investorů se soustředila také na společnost Strategy (dříve MicroStrategy).
Firma navýšila svou hotovostní rezervu tak, aby měla dostatek prostředků přibližně na 17 měsíců výplaty dividend.
Přesto její prioritní akcie STRC nadále obchodují výrazně pod cílovou cenou 100 dolarů, která je důležitá pro další emise akcií. Společnost sice zvýšila dividendový výnos z 11,5 % na 12 %, vyšší výnos ale zatím nepřilákal větší počet investorů.
Cesta k 65 000 dolarům nemusí být jednoduchá
Komentáře představitele Fedu o přetrvávající inflaci mohly bitcoinu krátkodobě dodat podporu. Ve střednědobém výhledu ale zůstávají překážkou vyšší očekávané úrokové sazby, silný dolar a pokračující zájem investorů o akcie společností spojených s umělou inteligencí.
Proto návrat bitcoinu k úrovni 65 000 dolarů nemusí přijít tak rychle, jak část trhu očekává.
Bitcoin je propojen s širším finančním trhem
Současný vývoj znovu ukazuje, jak úzce je bitcoin propojen s širším finančním trhem. Nestačí sledovat pouze dění uvnitř kryptoměnového sektoru. Významnou roli hrají také rozhodnutí Fedu, vývoj výnosů státních dluhopisů, síla amerického dolaru i nálada na akciových trzích.
Právě kombinace těchto faktorů určuje, zda investoři dávají přednost rizikovějším aktivům, nebo bezpečnějším investicím.
Na druhé straně se začínají objevovat první signály, že část kapitálu by se mohla postupně přesouvat z přehřátých technologických titulů do jiných tříd aktiv. Zda z toho bude bitcoin skutečně dlouhodobě těžit, ukážou až následující týdny.
Prozatím zůstává otevřená otázka, jestli současný růst představuje začátek nového trendu, nebo pouze krátkodobou úlevovou rally.
Myslíte si, že bitcoin tentokrát udrží hranici 60 000 dolarů a zamíří k 65 tisícům, nebo jde pouze o další býčí past? Napište svůj názor do komentářů.
Zaregistrujte se na Bybit EU a začněte sbírat odměny
Založte si účet na Bybitu