Bitcoin se už několik měsíců pohybuje v relativně úzkém cenovém pásmu. Pokaždé, když se přiblíží k horní hranici, narazí na silný prodejní tlak. Podle Glassnode za tím stojí především investoři, kteří nakoupili BTC v posledních měsících. Jejich pozice jsou stále ve ztrátě a návrat ceny k nákupním úrovním může spustit další prodeje. Klíčovou hranicí se proto stává 68 700 USD. Právě nad ní by bitcoin potřeboval přesvědčivě prorazit, aby současnou konsolidaci ukončil.
Kdo nakoupil za posledních 6 měsíců, je ve ztrátě
Bitcoin se od začátku června pohybuje přibližně mezi 58 000 až 68 000 USD. Trh se tak už delší dobu nedokáže rozhodnout, zda pokračovat vzhůru, nebo zamířit níže.
Podle analytické společnosti Glassnode představují v současnosti jednu z hlavních překážek krátkodobí držitelé bitcoinu. Jde o investory, kteří získali své BTC během posledních šesti měsíců.
Tato skupina má v průměru stále ztrátovou pozici. Glassnode odhaduje, že krátkodobí držitelé jsou přibližně 7,2 % pod svou průměrnou nákupní cenou.
Jejich průměrná nákupní cena, označovaná jako realizovaná cena, se podle Glassnode nachází kolem 68 700 USD. Tato úroveň proto představuje velmi důležitou rezistenci.
Já si myslím, že právě zde se vysvětluje část současné slabosti bitcoinu. Pokud investor nakoupil během předchozího růstu a několik měsíců sleduje ztrátu, může při návratu ceny na svou nákupní úroveň jednoduše prodat a uzavřít pozici bez větší ztráty.
Pásmo 63 000 až 68 700 USD drží bitcoin v kleštích už od června
Glassnode upozorňuje také na další důležitou úroveň. Medián realizované ceny celého trhu se podle jeho výpočtu nachází kolem 63 000 USD.
Bitcoin se tak nyní nachází mezi dvěma významnými hranicemi. Na jedné straně má podporu kolem 63 000 USD, zatímco nad ním čeká nákladová báze krátkodobých držitelů kolem 68 700 USD.
Tato situace vytváří poměrně těsný prostor pro pohyb. Kupující mají problém cenu výrazně posunout výše, zatímco prodejci zatím nedokázali trh definitivně zatlačit pod důležitou podporu.
Glassnode zároveň upozorňuje, že investoři ve ztrátě mají tendenci prodávat při zotavení ceny. Jakmile se bitcoin přiblíží jejich nákupní ceně, část z nich může využít příležitost k odchodu z trhu.
To může vysvětlovat, proč se bitcoin opakovaně snaží dostat výše, ale jeho růst rychle ztrácí dynamiku.
Kolem 65 800 USD leží realizovaná cena krátkodobých držitelů
Současnou situaci komplikuje ještě jedna technická překážka. V oblasti kolem 65 800 USD se nachází dlouhodobá 50měsíční trendová linie.
Bitcoin tak musí překonat několik překážek v relativně krátkém prostoru. Nejdříve se musí vypořádat s oblastí kolem 65 800 USD a následně s nákladovou bází krátkodobých držitelů kolem 68 700 USD.
Samotné proražení jedné úrovně proto nemusí znamenat definitivní změnu trendu. Trh potřebuje získat dostatečnou sílu, aby překonal celou oblast odporu.
Analytik Rekt Capital navíc upozornil, že podpora kolem 63 000 USD postupně slábne. Každý další odraz od této úrovně podle něj přináší menší růst než předchozí pokus.
To je důležitý signál. Pokud kupující nedokážou z určité podpory vytvořit silnější růstovou reakci, může se postupně zvyšovat riziko jejího prolomení.
V pásmu 62 000 až 65 000 USD leží podle URPD nejvíc BTC
Do celé situace navíc vstupuje struktura nabídky bitcoinu. Analytický tým Bitfinex Alpha upozornil, že v průběhu současné konsolidace změnila majitele významná část bitcoinové nabídky.
V cenovém pásmu mezi 62 000 až 65 000 USD se nachází přibližně 1 794 308 BTC. To představuje asi 8,93 % celkové cirkulující nabídky bitcoinu.
Největší koncentrace se podle dat UTXO Realized Price Distribution nachází přibližně kolem 63 800 USD.
URPD sleduje ceny, při kterých se jednotlivé mince naposledy přesunuly on-chain. Analytici tak mohou sledovat, ve kterých cenových pásmech se soustředí významné množství bitcoinů.
A právě oblast mezi 62 000 až 65 000 USD je v tomto směru mimořádně důležitá.
Téměř 9 % nabídky bitcoinu je na hraně zisku a ztráty
Pokud se bitcoin pohybuje uvnitř tohoto pásma, velké množství mincí se neustále překlápí mezi ziskovou a ztrátovou pozicí.
To vytváří přirozený tlak na obchodování. Část investorů může při růstu do zisku prodávat, zatímco jiní mohou při poklesu využívat nižší ceny k nákupům.
Právě vysoká koncentrace bitcoinů v relativně úzkém cenovém prostoru může pomáhat udržovat současné rozpětí.
Podle mě je to jeden z nejzajímavějších aspektů současného trhu. Nejde pouze o klasickou technickou rezistenci na grafu. V těchto cenových úrovních se nachází obrovské množství skutečných investorů s různými nákupními cenami.
Každý pohyb bitcoinu přes tuto oblast proto může vyvolat další realizaci zisků nebo ztrát a následně zvýšit objem obchodování.
Nad 68 700 USD čeká bitcoin další překážka
Situaci navíc komplikuje historické maximum z listopadu 2021. Bitcoin tehdy dosáhl přibližně 69 400 USD.
Tato úroveň se nachází jen kousek nad současnou nákladovou bází krátkodobých držitelů. Bitcoin tedy musí překonat nejen hranici 68 700 USD, ale velmi rychle také psychologicky významných 69 400 USD.
Proražení této oblasti by proto mělo pro trh výrazně větší význam než běžný pohyb o několik stovek USD.
Naopak pokud bitcoin opět selže pod touto zónou, může se potvrdit, že současná konsolidace stále nemá dostatek síly k pokračování růstu.
Bitcoin čeká na rozhodující průlom nad 68 700 USD
Bitcoin se podle mě dostal do fáze, kdy už samotná snaha o růst nestačí. Trh musí překonat několik vrstev odporu, které vznikly kombinací technických úrovní, nákupních cen investorů a historické cenové struktury.
Nejdůležitější hranicí zůstává oblast kolem 68 700 USD. Pokud se bitcoin přes ni dokáže dostat a udrží se nad ní, může tím výrazně oslabit prodejní tlak krátkodobých držitelů. Pokud naopak znovu selže, současné pásmo mezi 58 000 až 68 000 USD může pokračovat.
Zajímavé bude především sledovat oblast kolem 63 000 USD. Ta zatím představuje důležitou oporu, ale podle Rekt Capital její síla postupně klesá. Trh se tak pomalu přibližuje k bodu, kdy bude muset ukázat jasnější směr.
Co si myslíte vy? Dokáže podle vás bitcoin překonat 68 700 USD a následně zaútočit na 69 400 USD, nebo podle vás současná konsolidace nakonec skončí poklesem? Dejte nám vědět svůj názor v komentářích. 👇